Apakah Risiko Penyelesaian Pertukaran Mata Wang?
Risiko penyelesaian silang mata wang adalah jenis risiko penyelesaian di mana pihak yang terlibat dalam transaksi tukaran asing remit mata wang yang telah dijual tetapi tidak menerima mata wang yang telah dibeli. Dalam risiko penyelesaian silang mata wang, jumlah penuh mata wang yang dibeli berisiko. Risiko ini wujud dari masa bahawa arahan pembayaran tidak dapat dibatalkan telah dibuat oleh institusi kewangan untuk mata wang jualan, sehingga masa mata wang pembelian telah diterima dalam akaun institusi atau ejennya.
Risiko penyelesaian mata wang asing juga dipanggil risiko Herstatt, selepas bank Jerman kecil yang kegagalannya pada bulan Jun 1974 menonjolkan risiko ini.
Memahami Risiko Penyelesaian Mata Wang Mata Wang
Salah satu sebab bahawa risiko penyelesaian rentas mata wang adalah kebimbangan hanya dengan perbezaan zon waktu. Dengan perdagangan tukaran mata wang asing yang dijalankan secara global sepanjang masa, perbezaan masa bermakna bahawa kedua-dua kaki transaksi mata wang umumnya tidak dapat diselesaikan secara serentak.
Sebagai contoh risiko penyelesaian rentas mata wang, pertimbangkan sebuah bank AS yang membeli 10 juta euro di pasaran spot pada kadar pertukaran EUR 1 = USD 1.12. Ini bermakna bahawa pada penyelesaian, bank Amerika Syarikat akan menghantar wang AS $ 11.2 juta dan, sebagai pertukaran, akan menerima 10 juta euro dari pihak yang bersekutu untuk perdagangan ini. Risiko penyelesaian silang mata wang akan timbul jika bank AS membuat arahan pembayaran tidak boleh ditarik balik untuk US $ 11.2 juta beberapa jam sebelum ia menerima EUR10 juta dalam akaun nostro dalam menyelesaikan sepenuhnya perdagangan.
Institusi kewangan menguruskan risiko penyelesaian silang mata wang dengan mempunyai kawalan dalaman yang jelas untuk mengenal pasti pendedahan secara aktif. Secara umum, risiko sebenar adalah kecil untuk kebanyakan urus niaga silang mata wang. Walau bagaimanapun, jika bank bekerja dengan pelanggan yang lebih kecil, kurang stabil, mereka boleh memilih untuk melindung nilai pendedahan untuk tempoh transaksi.
Herstatt Bank dan Risiko Penyelesaian Pertukaran Mata Wang
Walaupun kegagalan dalam urus niaga lintas mata wang adalah risiko kecil, ia boleh berlaku. Pada 26 Jun 1974, bank Jerman Herstatt tidak dapat membuat pembayaran pertukaran asing kepada bank-bank yang telah terlibat dalam perdagangan dengan hari itu. Herstatt telah menerima Deutsche Mark, tetapi disebabkan kekurangan modal, bank itu menggantung semua pembayaran dolar AS. Ini meninggalkan bank-bank yang telah membayar Deutsche Mark tanpa dolar yang telah jatuh tempo. Pengawal selia Jerman pantas dalam tindakan mereka, menarik balik lesen perbankan pada hari itu.
Apabila sesuatu institusi kewangan atau ekonomi global secara keseluruhannya berada dalam ketegangan, kebimbangan tentang risiko penyelesaian mata wang timbul. Baru-baru ini, Krisis Kewangan Global 2007-2008 dan krisis hutang Yunani menimbulkan kebimbangan mengenai risiko penyelesaian mata wang. Memandangkan betapa merosakkan ekonomi kedua-dua insiden itu dengan cara lain, sekurang-kurangnya kebimbangan mengenai risiko penyelesaian mata wang ternyata terlalu besar.
