Apakah Perbandingan Universe
Perbandingan alam semesta adalah pengelompokan pengurusan pelaburan yang komprehensif dengan mandat yang sama dan objektif pelaburan. Ia berfungsi sebagai penanda aras rakan sebaya untuk mengukur prestasi pengurus wang.
Satu perbandingan alam semesta tidak sepatutnya dikelirukan dengan penanda aras indeks dana, iaitu keranjang pelaburan yang pengurus aktif berusaha untuk mengalahkan tempoh tertentu, biasanya setiap tahun.
PEMBICARA BANDAR Perbandingan Semesta
Satu perbandingan alam semesta biasanya disusun oleh salah satu daripada dua syarikat utama: Lipper atau Morningstar. Setiap mempunyai perbandingan perbandingan-alam semesta yang sedikit berbeza.
Lipper, yang kini dimiliki oleh Thomson Reuters, bermula pada tahun 1973 dan masih menyediakan perbandingan alam semesta kepada syarikat dana bersama. Sejumlah besar dana bersama telah berpindah ke purata Morningstar, sebuah syarikat yang didagangkan secara awam di Chicago yang bermula pada tahun 1984.
Setiap syarikat mewujudkan alam semesta untuk pengurus besar, pengurus kecil dan semua di antara mereka. Selain itu, syarikat menawarkan perbandingan alam semesta untuk pengurus sektor, pengurus antarabangsa, dan orang yang melabur dalam kelas aset selain daripada stok, seperti bon gred pelaburan. Di samping itu, terdapat alam semesta bagi dana campuran yang menggabungkan saham, bon dan pelaburan berinvestasi tinggi, yang kedua adalah bon yang berkelakuan lebih seperti saham.
Kelebihan dan Kekurangan Universe Perbandingan
Satu kritikan menggunakan perbandingan alam semesta untuk mengukur seberapa baik pengurus lakukan adalah bahawa parameter yang ditetapkan kadang-kadang terlalu luas untuk menjadi tolok ukur prestasi yang berkesan. Sebagai contoh, membandingkan situasi pengurus khas yang cenderung menyukai syarikat-syarikat bernilai dengan universiti perbandingan besar-besaran Morningstar yang luas mungkin bukan perbandingan yang tepat.
Kelemahan lain adalah bahawa perbandingan alam semesta kadang-kadang menetapkan tanda aras yang tidak realistik dengan sama ada tidak termasuk pengurus yang tidak berprestasi yang tidak lagi dalam perniagaan, atau termasuk yang asetnya digabungkan dengan pengurus lain. Isu terakhir ini dipanggil bias survivor.
Saiz dana atau firma pengurusan wang, dari segi aset di bawah pengurusan, adalah pertimbangan lain dalam mewujudkan perbandingan alam semesta yang relevan. Pengurus wang terbaik biasanya memaparkan dalam kuartil teratas perbandingan alam semesta mereka secara konsisten, bukan hanya untuk tempoh beberapa suku atau beberapa tahun.
Apa yang baik tentang perbandingan alam semesta, namun ia menawarkan satu lagi penanda aras yang lain. Pelaburan yang mengekalkan penanda aras indeks secara konsisten tetapi secara relatifnya kurang daripada perbandingan perbandingannya menunjuk kepada masalah: Sama ada ia tidak berada dalam perbandingan perbandingan yang betul, atau penanda arasnya terlalu mudah untuk ditewaskan oleh dana, mungkin kerana dana secara rutin diambil lebih banyak risiko berbanding indeks.
