Apa itu Tranche Companion
Tranche sah adalah kelas, atau jenis, tranche, yang merupakan sebahagian daripada hutang atau keselamatan. Ia adalah sebahagian daripada kewajipan gadai janji bercagar (CMO), yang juga termasuk pelan kelas pelan terancang (PAC) dan kelas pelesenan sasaran (TAC). Setiap CMO yang mempunyai tranche PAC atau TAC akan mempunyai tranche sah. Tranche teman juga dikenali sebagai "tranche sokongan."
PEMBATALAN Tranche Companion
Tranche sah adalah penting kerana kadar prabayaran pada sekuriti dasar dalam kewajipan gadai janji bercagar (CMO) boleh berubah, yang seterusnya mempengaruhi pembayaran prinsipal dan faedah kepada kelas pelunasan terancang PAC dan kelas pelunasan sasaran TAC. Tranche adalah bahagian hutang atau sekuriti, berstruktur untuk membahagikan risiko atau menggabungkan aset dengan ciri-ciri. Pembahagian dan penyebaran sekuriti ini menjadikan mereka boleh dipasarkan kepada pelabur.
Tujuan tranche sah adalah untuk menyerap apa-apa perubahan dalam kadar prabayaran gadai janji dan untuk memastikan pembayaran prinsipal dan faedah ke tranche PAC dan TAC stabil. Tuntutan PAC dan TAC mempunyai keutamaan dalam menerima pembayaran prinsipal dan faedah ini. Kewajipan gadai janji bercagar (CMO) dikeluarkan dengan andaian kadar prabayar gadai janji. Jika kadar prabayar sebenar berbeza dari andaian-andaian ini, perbezaannya diserap oleh tranche sahabat.
Perubahan dalam kadar faedah semasa telah memberi kesan ketara kepada kadar prabayar gadai janji. Apabila kadar faedah jatuh, prabayaran gadai janji biasanya meningkat. Peningkatan dalam prabayaran adalah disebabkan pemilik rumah membiayai semula gadai janji mereka yang sedia ada atau membeli rumah baru untuk memanfaatkan kadar yang lebih rendah baru. Pembayaran terdahulu menyebabkan risiko penguncupan dengan pemendekan nyawa, atau tempoh, kelas pelunasan yang dirancang (PAC) atau kelas pelunasan yang disasarkan (TAC).
Sebaliknya, apabila kadar faedah meningkat, prabayaran gadai janji biasanya menurun. Kadar yang lebih tinggi bermakna pemilik rumah tidak akan membiayai semula dan tertakluk kepada kenaikan tersebut. Juga, mereka mungkin kurang berpindah. Penurunan dalam prabayaran, seterusnya, meningkatkan tempoh PAC atau TAC tranche dan dipanggil risiko lanjutan.
Trance Companion Menyediakan Perlindungan Risiko
Tranche pendamping melindungi kedua-dua kelas pelunasan terancang dan disasarkan daripada risiko penguncupan dan penyambungan. Pada gilirannya, tranche pendamping mengekalkan kestabilan pembayaran terdahulu ke tranche PAC dan TAC. Bayaran prinsipal gadai janji yang lebih banyak dibayar kepada tranche pendamping apabila prabayaran meningkat. Sekiranya prabayaran menurun, tranche sah tidak menerima bayaran utama.
Kerana perubahan dalam pembayaran, istilah tranche pendamping dapat berubah secara meluas. Ia akan memendekkan apabila kadar faedah rendah, dan prapembayaran meningkat dan memanjangkan apabila kadar adalah tinggi, dan prabayaran menurun. Oleh kerana tahap kebolehubahan ini dalam jangka panjang, hasil pada tranche sah adalah lebih tinggi daripada tranche PAC atau TAC. Tranche pengiring mungkin menarik kepada pelabur yang mahukan pendapatan yang lebih tinggi dan bersedia untuk mengambil risiko yang lebih tinggi untuk memulangkan semula pokok mereka pada masa depan atau masa yang tidak ditentukan.
