Apakah Dana Tertutup?
Dana tertutup adalah dana yang ditutup kepada pelabur, sama ada secara sementara atau secara kekal. Dana boleh ditutup untuk pelbagai sebab, tetapi terutamanya mereka ditutup kerana penasihat pelaburan telah menentukan bahawa asas aset dana semakin terlalu besar untuk melaksanakan gaya pelaburannya dengan berkesan.
Dana Tertutup Dijelaskan
Dana tertutup boleh menghentikan pelaburan baru sama ada secara sementara atau selama-lamanya. Dana tertutup mungkin tidak membenarkan pelaburan baru atau mereka mungkin ditutup hanya kepada pelabur baru, membenarkan pelabur semasa terus membeli lebih banyak saham. Sesetengah dana mungkin memberi notis bahawa mereka sedang membubarkan atau menggabungkan dengan dana lain.
Dana bersama tertutup tidak boleh dikelirukan dengan dana tertutup, yang mempunyai bilangan saham tetap, biasanya melabur dalam sektor khusus, dan berdagang seperti stok di bursa saham.
Pelaburan Dana Tertutup
Apabila dana mengumumkan ia ditutup, ia boleh distrukturkan dalam pelbagai cara. Syarikat dana boleh menutup hanya pelabur baru atau berhenti membenarkan pelaburan baru dari mana-mana pelabur.
Jika dana merancang untuk terus beroperasi, dana akan terus mengurus operasi secara normal. Para pelabur sedia ada mempunyai kelebihan memiliki saham dan mendapat manfaat dari penghasilan tambahan dan peningkatan modal. Pelabur semasa sering diberi keutamaan apabila dana mula mengehadkan aliran masuk asetnya. Oleh itu, ia boleh membuka semula hanya kepada pelabur semasa sebelum membenarkan pelaburan tambahan sekali lagi.
Dalam sesetengah kes, dana mungkin membubarkan selepas pengumuman penutupan. Sekiranya dana sedang membubarkan, syarikat pelaburan pengurusan akan menjual semua aset dalam dana itu mengikut jadual yang ditetapkan. Syarikat dana itu kemudiannya akan menyediakan pelabur dengan hasilnya. Syarikat-syarikat dana juga boleh menggabungkan saham dana dengan dana yang sedia ada. Syarikat-syarikat dana akan memberi pelabur notis pembubaran atau penggabungan. Jika syarikat itu mengedarkan pembayaran kepada pelabur kerana penutupan dana, pelabur akan bertanggungjawab untuk implikasi cukai. Syarikat boleh menyediakan pelabur dengan pilihan pelaburan semula dalam dana gabungan lain, yang boleh mengelakkan cukai untuk pelabur.
Faktor Menuju Penutupan Dana
Jika sebuah syarikat sedang membubarkan atau menggabungkan saham dana, ia biasanya disebabkan oleh kekurangan permintaan. Sekiranya aliran masuk telah berkurang atau permintaan untuk dana baru tidak menghasilkan aliran masuk yang mencukupi untuk memastikan ia aktif, maka syarikat dana akan mengambil tindakan untuk membubarkan atau menggabungkan saham ke dalam dana dengan tujuan yang sama.
Sering kali, dana mungkin perlu ditutup kerana turun naik aset, yang boleh berlaku daripada aliran masuk yang berlebihan kepada dana. Ini adalah perkara biasa apabila dana melabur dalam saham cap kecil atau sebilangan kecil sekuriti. Dengan dana ini, aliran modal yang berlebihan boleh menjejaskan pasaran dan stok yang disasarkan dalam portfolio.
Dana mungkin perlu ditutup untuk sebab-sebab lain, seperti pematuhan peraturan 75-5-10 untuk dana pelbagai. Peraturan 75-5-10 digariskan dalam Akta Syarikat Pelaburan 1940. Peraturan ini menyatakan bahawa dana boleh mempunyai tidak lebih daripada 5% aset dalam mana-mana satu syarikat dan tidak lebih daripada 10% pemilikan saham mana-mana syarikat yang mengundi belum selesai. Dana yang pelbagai juga mesti mempunyai 75% aset yang dilaburkan dalam penerbit dan wang tunai lain.
Secara keseluruhannya, penutupan dana adalah berdasarkan kes demi kes, dan setiap dana akan mempunyai alasan tersendiri untuk ditutup. Sekiranya dana hanya ditutup buat sementara, maka pelabur dana semasa dan berpotensi boleh memahami parameter tertentu penutupan dan apabila ia dibuka semula.
