Isi kandungan
- Apakah EFP?
- Memahami EFP
- Contoh
- Kelebihan
Apakah Pertukaran Hadapan untuk Fizikal?
Pertukaran niaga hadapan untuk fizikal (EFP) adalah persetujuan persendirian antara dua pihak untuk perdagangan kedudukan niaga hadapan untuk bakul sebenar. Pertukaran niaga hadapan untuk fizikal boleh digunakan untuk membuka kedudukan niaga hadapan, menutup kedudukan niaga hadapan, atau menukar kedudukan niaga hadapan untuk aset asas.
Takeaways Utama
- Pertukaran niaga hadapan untuk fizikal (EFP) membolehkan satu pihak menukar kontrak niaga hadapan untuk aset sebenar. EFP diperdagangkan secara over-the-counter (OTC) dan sering digunakan oleh pengeluar komoditi untuk melindung jawatan atau mengawal pengeluaran. EFP sangat berguna apabila transaksi besar berlaku sehingga harga pasaran tidak diubah secara buatan oleh perdagangan bukan spekulasi.
Memahami Pertukaran Hadapan untuk Fizikal (EFP)
Pertukaran niaga hadapan untuk fizikal (EFP) adalah salah satu daripada beberapa jenis perjanjian yang dirundingkan secara persendirian yang kemudiannya boleh didaftarkan dengan pertukaran. Jumlah dagangan yang terlibat dalam urusniaga ditunjukkan dalam dagangan hari apabila urus niaga didaftarkan, tetapi harga di mana urus niaga itu selesai (harga yang dipersetujui secara persendirian antara pihak-pihak) tidak dinyatakan.
Apabila dua pihak telah bersetuju untuk menukar niaga hadapan untuk fizikal, mereka kemudian mendaftarkan transaksi tersebut dengan pertukaran yang berkaitan. Pertukaran niaga untuk fizikal juga dirujuk sebagai pertukaran niaga hadapan untuk produk dan pertukaran niaga hadapan untuk tunai (seperti dalam komoditi tunai). Pertukaran istilah niaga hadapan untuk fizikal biasanya digunakan untuk menggambarkan urusniaga ini walaupun dasarnya adalah produk kewangan dan bukannya komoditi tunai. Pertukaran niaga hadapan untuk swap (EFS) boleh digunakan jika kedudukan niaga hadapan sedang diniagakan untuk kontrak swap.
Contoh Pertukaran Hadapan bagi Fizikal
Contoh yang paling umum mengenai pertukaran niaga hadapan untuk fizikal adalah dalam sektor minyak dan gas. Ini masuk akal, kerana jenis transaksi ini tidak dilakukan oleh peniaga kecil dan spekulator. EFP biasanya akan melibatkan peniaga komersial dan bukan komersial yang besar. Bayangkan seorang pengeluar minyak dan gas sedang duduk di atas inventori satu juta tong dengan andaian bahawa harga sedang meningkat. Seorang penapis yang bimbang tentang kenaikan harga mahu menguasai tong minyak pada masa akan datang, sehingga mereka membeli 1, 000 kontrak yang mewakili unit kontrak sebanyak 1, 000 barel, masing-masing untuk satu juta tong.
Refiner dan pengeluar dapat bercakap dan mereka sedar bahawa a) mereka berdua menaikkan harga minyak dan b) mereka boleh menukar posisi untuk memenuhi keperluan masing-masing. Mereka bersetuju dengan harga dan tarikh penghantaran di masa depan di mana pengeluar menyerahkan minyak fizikal kepada tukang kunci yang mengunci bekalan pembaik-dan menerima niaga hadapan sebagai balasan, yang membolehkan pengeluar untuk meneruskan kedudukan kenaikan harga minyak. Transaksi besar ini didaftarkan dengan bursa, tetapi ia tidak memberi kesan kepada harga minyak kerana maklumat harga tidak didedahkan. Oleh itu, penapis telah menutup kedudukan futures dan pengeluar telah membuka satu.
Kelebihan Pertukaran Hadapan untuk Fizikal
Persoalan yang jelas adalah mengapa tidak melakukan transaksi melalui pasaran? Jawapannya semata-mata demi kecekapan. Urus niaga besar memberi kesan kepada pasaran kerana ia dilaksanakan. Inilah sebabnya mengapa pedagang besar kadang-kadang memecah transaksi dari masa ke masa untuk mengurangkan kesan slippage. Melakukan pertukaran untuk niaga hadapan di luar mekanisme penetapan harga pasaran membolehkan transaksi yang besar dan mengimbangi berlaku pada harga yang ditentukan. EFP juga digunakan apabila kedalaman pasaran tidak dapat menyerap urus niaga-contohnya, transaksi yang melibatkan beribu-ribu kontrak.
