Ia bergantung pada jenis beta (ukuran risiko) yang anda maksudkan. Hutang mempengaruhi beta yang dimiliki oleh syarikat dalam meningkatkan jumlah hutang syarikat akan meningkatkan nilai beta yang digunakan, dan sebaliknya. Hutang tidak menjejaskan beta yang tidak diselesaikan oleh syarikat, yang oleh sifatnya tidak mengambil kira hutang atau kesannya.
Memandangkan kedua beta beta dan levered beta yang tidak diseluruh mengukur ketidaktentuan saham berhubung dengan pergerakan dalam pasaran keseluruhan, beta yang diketuai syarikat menunjukkan bahawa semakin banyak hutang syarikat, semakin tidak menentu akan berkaitan dengan pergerakan pasaran.
Persamaan untuk beta levered syarikat adalah seperti berikut:
Ku Beta dikenakan = Beta tidak dilepaskan * (1 + Ekuiti (kadar cukai 1) * Hutang)
Sekiranya syarikat menaikkan hutangnya ke titik di mana beta leverednya lebih besar daripada 1, stok syarikat lebih tidak menentu daripada pasaran. Sekiranya syarikat mengurangkan hutangnya ke titik di mana beta yang kurang daripada 1, stok syarikat kurang menentu daripada pasaran. Sekiranya syarikat tidak mempunyai hutang, beta beta dan beta levered tidak sama.
Walaupun beta yang dikehendaki syarikat menunjukkan jumlah turun naik yang boleh dikaitkan dengan struktur modalnya, ia tidak berkesan apabila membandingkan kemudahubahan dua syarikat yang berbeza. Oleh kerana struktur modal berbeza-beza di seluruh syarikat yang berbeza, tidak masuk akal untuk membandingkan betas yang dipakai oleh dua syarikat.
Gunakan beta tanpa had untuk membandingkan betas dua syarikat yang berbeza. Sekiranya anda ingin memahami ketidaktentuan sesebuah syarikat tertentu, termasuk struktur modal, gunakan beta levered.
