Tidak kira betapa baiknya anda menubuhkan strategi pengeluaran selamat untuk portfolio anda semasa persaraan, ada satu perkara yang kebanyakan pelabur jangka panjang tidak dapat diatasi: kemeruapan pasaran.
A Question of Timing
Dalam jangka masa panjang, purata pulangan mungkin keluar, tetapi jika waktu pasaran tidak menentu tidak menguntungkan untuk keperluan pendapatan persaraan seseorang, selalu ada kemungkinan pengeluaran yang dibuat pada tahun-tahun yang akan datang akan mengurangkan portfolio pelabur lebih cepat daripada yang diharapkan. Ini boleh berlaku sehingga tahap sukar bagi pelabur atau penasihat kewangan untuk mendapatkan portfolio kembali di landasan.
Itulah sebabnya banyak penabung dan penasihat merancang untuk mengambil sedikit atau tiada pengagihan daripada portfolio ekuiti mereka pada tahun-tahun ketika pasaran saham kurang baik. Mereka boleh berbuat demikian dengan menubuhkan baldi pelaburan yang direka untuk digunakan untuk pengeluaran semasa pasaran, atau dengan meletakkan strategi penarikan di mana ekuiti hanya dijual apabila pasaran naik, dan bon dijual, atau tunai digunakan apabila pasaran saham turun.
Walau bagaimanapun, kaveat yang datang dengan senario ini adalah apabila strategi ini digunakan bersama-sama dengan pengimbangan semula portfolio mudah, hasilnya tidak lebih baik daripada jika portfolio telah diuruskan secara menyeluruh. Itu kerana pengimbangan semula portfolio mudah mempunyai kesan positif terbina dalam, yang membantu mengimbangi likuidasi yang tidak menyenangkan. Sebenarnya, dengan menggunakan proses ini, memastikan pelaburan yang sedang dijual dijual sementara pelaburan yang sedang dibeli dibeli. Oleh itu, beberapa penasihat mungkin ingin mempertimbangkan menggunakan pengimbangan semula sebagai alternatif untuk membuat baldi atau strategi berasaskan peraturan.
Havens Selamat
Penyelesaian yang popular untuk menjual ekuiti pada kerugian adalah untuk menetapkan satu set peraturan yang menyatakan bahawa ekuiti tidak akan dijual di pasaran dan penasihat akan membahagikan portfolio itu menjadi tiga atau empat baldi yang merangkumi ekuiti, bon, dan wang tunai atau Perbendaharaan bil-bil. Dengan cara ini, pelanggan boleh mengambil pengagihan dari ekuiti apabila mereka naik, dari bon apabila ekuiti turun dan dari Perbendaharaan apabila pasaran bon dan ekuiti berada pada tahap yang rendah. Dalam senario ini, pembubaran berlaku pada akhir tahun, dan portfolio diimbangi semula pada awal tahun ini.
Melihat pulangan tahun ke tahun menggunakan kaedah jenis ini menunjukkan bahawa pembubaran dapat, sesungguhnya, dimanfaatkan, apabila mengeluarkan aset dari baldi yang berlainan dari semasa ke semasa, dan dengan itu mengelakkan jualan pelaburan selepas mereka telah menurun. Dengan cara ini, pesara harus dapat mengekalkan prinsipal mereka sementara pada masa yang sama mengekalkan kadar pengeluaran 4% yang dicadangkan, walaupun melalui pasaran yang sukar.
Pendekatan holistik
Walaupun banyak penasihat cuba menguruskan portfolio secara holistik, secara menyeluruh, pendekatan itu tidak konsisten dengan strategi pembubaran berasaskan baldi yang menggabungkan peraturan berasaskan keputusan. Sebenarnya, portfolio yang diuruskan dengan menggunakan pendekatan pengembalian total sering juga disusun semula secara sistematik supaya mereka terus sasaran melalui penjualan dan pembelian aset. Yang mengatakan, masih tiada strategi yang jelas yang membolehkan seseorang mengelak daripada mengambil pengagihan pendapatan persaraan daripada kelas aset yang turun pada tahun sebelumnya, sementara hanya mengambil pengagihan daripada pelaburan yang telah meningkat.
Garisan bawah
Untuk mengimbangi kekurangan portfolio persaraan apabila pasaran saham turun, pesara boleh menubuhkan strategi untuk mengambil sedikit atau tiada pengagihan dari portfolio ekuiti mereka semasa masa pasaran ekuiti kurang baik dan sebaliknya menarik balik dari bon atau bon tunai. Mereka juga boleh menggunakan strategi pengembalian jumlah gaya yang sama.
