Apakah Struktur Modal?
Struktur modal adalah kombinasi hutang dan ekuiti tertentu yang digunakan oleh syarikat untuk membiayai keseluruhan operasi dan pertumbuhannya. Hutang datang dalam bentuk terbitan bon atau pinjaman, sementara ekuiti boleh datang dalam bentuk saham biasa, saham pilihan, atau pendapatan tertahan. Hutang jangka pendek seperti keperluan modal kerja juga dianggap sebagai sebahagian daripada struktur modal.
Takeaways Utama
- Struktur modal adalah bagaimana sebuah syarikat membiayai keseluruhan operasi dan pertumbuhannya. Debt terdiri daripada wang yang dipinjam yang terhutang kepada pemberi pinjaman, biasanya dengan perbelanjaan faedah. Keadilan terdiri daripada hak pemilikan dalam syarikat, tanpa perlu membayar balik sebarang pelaburan. Nisbah Hutang (D / E) adalah berguna dalam menentukan kebertanggungjawaban amalan peminjaman syarikat.
Struktur Modal
Memahami Struktur Modal
Kedua-dua hutang dan ekuiti boleh didapati di lembaran imbangan. Aset syarikat, juga disenaraikan di kunci kira-kira, dibeli dengan hutang dan ekuiti ini. Struktur modal boleh menjadi campuran hutang jangka panjang syarikat, hutang jangka pendek, saham biasa, dan saham pilihan. Perkadaran hutang jangka pendek syarikat berbanding hutang jangka panjang dipertimbangkan apabila menganalisis struktur modalnya.
Apabila penganalisis merujuk kepada struktur modal, mereka kemungkinan besar merujuk kepada nisbah hutang kepada ekuiti (D / E) firma, yang memberi gambaran tentang bagaimana berisiko amalan pinjaman syarikat. Biasanya, syarikat yang banyak dibiayai oleh hutang mempunyai struktur modal yang lebih agresif dan oleh itu menimbulkan risiko yang lebih besar kepada pelabur. Risiko ini, bagaimanapun, mungkin menjadi sumber utama pertumbuhan syarikat.
Hutang adalah salah satu daripada dua cara utama syarikat dapat mengumpulkan wang di pasaran modal. Syarikat mendapat faedah daripada hutang kerana kelebihan cukai; Bayaran faedah yang dibuat akibat daripada dana pinjaman boleh ditolak cukai. Hutang juga membolehkan syarikat atau perniagaan mengekalkan pemilikan, tidak seperti ekuiti. Selain itu, semasa kadar faedah yang rendah, hutang banyak dan mudah diakses.
Ekuiti membenarkan pelabur luar mengambil alih pemilikan sebahagian di dalam syarikat. Ekuiti lebih mahal daripada hutang, terutamanya apabila kadar faedah rendah. Walau bagaimanapun, tidak seperti hutang, ekuiti tidak perlu dibayar balik. Ini adalah manfaat kepada syarikat dalam kes penurunan pendapatan. Sebaliknya, ekuiti mewakili tuntutan oleh pemilik pada pendapatan masa depan syarikat.
Langkah-langkah Struktur Modal
Syarikat yang menggunakan lebih banyak hutang daripada ekuiti untuk membiayai aset dan aktiviti operasi dana mereka mempunyai nisbah leverage yang tinggi dan struktur modal yang agresif. Sebuah syarikat yang membayar aset dengan lebih ekuiti daripada hutang mempunyai nisbah leverage yang rendah dan struktur modal konservatif. Iaitu, nisbah leverage tinggi dan struktur modal yang agresif juga boleh membawa kepada kadar pertumbuhan yang lebih tinggi, manakala struktur modal konservatif boleh membawa kepada kadar pertumbuhan yang lebih rendah.
Penting
Adalah menjadi matlamat pengurusan syarikat untuk mencari campuran hutang dan ekuiti yang ideal, yang juga dirujuk sebagai struktur modal yang optimum, untuk membiayai operasi.
Penganalisis menggunakan nisbah hutang kepada ekuiti (D / E) untuk membandingkan struktur modal. Ia dikira dengan membahagikan jumlah liabiliti dengan jumlah ekuiti. Syarikat-syarikat Savvy telah mempelajari untuk memasukkan kedua-dua hutang dan ekuiti ke dalam strategi korporat mereka. Walau bagaimanapun, kadang-kadang syarikat mungkin terlalu bergantung pada pendanaan luar, dan hutang khususnya. Pelabur boleh memantau struktur modal firma dengan menjejaki nisbah D / E dan membandingkannya dengan rakan industri syarikat.
