Apakah Aliran Modal?
Aliran modal merujuk kepada pergerakan wang untuk tujuan pelaburan, perdagangan atau pengeluaran perniagaan, termasuk aliran modal dalam perusahaan dalam bentuk modal investasi, perbelanjaan modal pada operasi dan penyelidikan dan pengembangan (R & D). Pada skala yang lebih besar, kerajaan mengarahkan aliran modal daripada penerimaan cukai ke dalam program dan operasi dan melalui perdagangan dengan negara dan mata wang lain. Pelabur individu mengarahkan modal simpanan dan pelaburan ke dalam sekuriti, seperti saham, bon, dan dana bersama.
Aliran Modal
Aliran Modal Dijelaskan
Di Amerika Syarikat, kerajaan dan organisasi lain mengagregat aliran modal untuk tujuan analisis, peraturan, dan usaha perundangan. Seting aliran modal yang berbeza yang sering dikaji, seperti pergerakan kelas aset, modal teroka, aliran dana bersama, belanjawan perbelanjaan modal dan belanjawan persekutuan.
Kategori Aliran Modal
Pergerakan kelas aset diukur sebagai aliran modal antara tunai, stok, bon dan instrumen kewangan lain, sementara modal teroka beralih ke arah pelaburan yang diletakkan dalam perniagaan permulaan. Aliran dana bersama menjejaki penambahan atau penarikan tunai bersih dari kelas dana yang luas. Belanjawan belanja modal diperiksa di peringkat korporat untuk memantau rancangan pertumbuhan, manakala belanjawan persekutuan mengikut rancangan perbelanjaan kerajaan.
Aliran Modal dan Pelaburan
Kekuatan relatif atau kelemahan pasaran modal dapat ditunjukkan melalui aliran modal yang berlaku, terutama dalam persekitaran terkandung seperti pasar saham atau belanjawan persekutuan. Pelabur juga melihat kadar pertumbuhan aliran modal tertentu, seperti modal teroka dan perbelanjaan modal, untuk mencari aliran yang mungkin menunjukkan peluang pelaburan atau risiko masa depan.
Aliran Modal Harta Tanah
Sebagai sebahagian daripada operasi perniagaan standard, syarikat mungkin mencari untuk membeli hartanah komersil untuk menjalankan aktiviti pengeluaran. Di samping itu, ramai individu melihat pembelian hartanah sebagai pelaburan. Sebagai sebahagian daripada krisis kewangan pada tahun 2008, aliran modal ke pelaburan hartanah perlahan dengan ketara, dengan jualan gagal untuk memenuhi tahap pra-krisis sehingga 2013. Sehingga 2015, aliran modal AS menyaksikan kenaikan kira-kira 45%, berbanding 2014, berhubung dengan pelaburan hartanah komersial.
Volatiliti dalam Ekonomi Berkembang
Dalam ekonomi sedang pesat membangun, aliran modal boleh menjadi sangat tidak menentu kerana ekonomi mungkin mengalami tempoh pertumbuhan pesat dan penguncupan berikutnya. Peningkatan aliran masuk modal boleh menyebabkan boom kredit dan inflasi harga aset, yang mungkin diimbangi oleh kerugian akibat susut nilai mata wang berdasarkan kadar pertukaran dan penurunan harga ekuiti.
Di India, tempoh turun naik telah diperhatikan bermula pada tahun 1990-an. Aliran modal dalam tempoh yang lebih awal, dari tahun 1990-an hingga awal tahun 2000, ditandai dengan pertumbuhan yang mantap, beralih kepada kebanjiran dana masuk antara awal tahun 2000 dan 2007. Pertumbuhan pesat ini akhirnya beralih, sebahagiannya disebabkan oleh implikasi krisis kewangan pada tahun 2008, membawa kepada tahap ketidaktentuan yang tinggi mengenai aliran modal.
Contoh Aliran Modal
Salah satu trend pelaburan terbesar dalam beberapa tahun kebelakangan ini ialah aliran modal yang besar dari pengurusan aktif ke strategi pasif seperti dana dagangan bursa (ETF). Bagi Januari 2018, $ 41.2 bilion modal pelabur mengalir ke dalam dana pasif ekuiti AS, melepasi aliran masuk $ 22.5 bilion pada bulan Disember. Sementara itu, modal $ 24.1 bilion mengalir dari dana aktif, berbanding $ 16.3 bilion pada bulan Disember. Laluan aliran modal juga berpindah ke kelas aset lain. Sebagai contoh, kategori bon bercukai terbukti menjadi yang paling popular pada bulan Januari, dengan melihat aliran masuk $ 47.0 bilion, dengan pelaburan hampir aktif dan pasif hampir sama.
