Topi adalah batas kadar faedah pada produk kredit kadar berubah. Ia adalah kadar tertinggi yang mungkin perlu dibayar oleh peminjam dan juga kadar tertinggi yang dapat diperoleh oleh pemiutang. Terma cap kadar faedah akan digariskan dalam prospektus kontrak atau pelaburan.
Breaking Down Cap
Topi adalah aspek penting dari segi dalam produk kredit yang berubah-ubah. Peminjam dan pelabur memilih produk kredit kadar berubah untuk memanfaatkan perubahan dalam kadar faedah pasaran. Topi menetapkan had mengenai berapa banyak minat yang perlu dibayar oleh peminjam dan berapa banyak pemiutang dapat memperoleh. Produk kadar faedah terkawal biasa termasuk gadai janji kadar laras (ARM) dan bon kadar terapung.
Produk Cap Kadar Variabel
Produk dengan kadar faedah terkurung mempunyai struktur kadar berubah yang termasuk kadar indeks dan penyebaran. Kadar indeks berdasarkan kadar pemiutang terendah yang ditawarkan. Penyebaran atau margin berdasarkan profil kredit peminjam dan ditentukan oleh penaja jamin. Jika produk mempunyai kadar terkurung, maka kadar faedah akan meningkat dengan kenaikan kadar diindeks sehingga ia mencapai cap tertentu. Cap ini berfaedah untuk peminjam kerana ia menghadkan tahap minat yang mereka perlu bayar dalam persekitaran kadar peningkatan.
Produk kredit sering berstruktur dengan kadar faedah terkurung termasuk gadai janji kadar laras dan bon kadar terapung. Dalam gadai janji kadar laras, peminjam membayar kadar faedah tetap dalam beberapa tahun pertama pinjaman dan kemudian kadar berubah selepas itu. Sesetengah gadai janji kadar laras mungkin mempunyai kadar yang boleh berubah pada bila-bila masa sementara yang lain mempunyai kadar yang ditetapkan semula pada tempoh masa tertentu. Dalam tempoh kadar pembolehubah ARM, topi boleh dimulakan pada tahap tertentu. Terlepas dari tempoh masa untuk kenaikan yang dibenarkan, kadar tidak boleh diubah ke tahap yang melebihi capnya jika seseorang dimulakan dalam istilah perjanjian kredit.
Dalam beberapa kes, pemiutang mungkin ingin menyusun penawaran bon kadar berubah-ubah dengan cap kadar faedah. Suatu cap kadar faedah berfungsi untuk memberi manfaat kepada penerbit bon kerana ia membantu untuk mengehadkan kos modalnya apabila kadar faedah meningkat. Bagi pelabur, cap kadar mengehadkan pulangan pada bon ke tahap tertentu. Pada umumnya, produk bon kadar terapung tidak terjejas oleh mekanisme harga pasaran standard apabila kadar kenaikan sejak paras kadar faedahnya tidak ditetapkan. Walau bagaimanapun, jika bon mempunyai cap kadar faedah, maka topi itu boleh menjejaskan harga pasaran sekunder apabila topi itu dicapai, menurunkan nilai dagangan.
Cap berbanding Lantai
Produk kadar faedah yang berubah-ubah boleh mempunyai kedua-dua topi dan lantai. Had cap menghalang minat peminjam atau penerbit bon membayar dalam persekitaran kadar yang semakin meningkat dan menetapkan tahap maksimum untuk peminjam atau pelabur. Lantai menetapkan tahap asas minat yang perlu dibayar oleh peminjam dan juga menetapkan tahap asas minat yang boleh dijangkakan oleh peminjam atau pelabur. Lantai memberi manfaat kepada pelabur pemberi pinjaman atau kredit dalam persekitaran kadar kejatuhan. Walau bagaimanapun, batasan kadar faedah memerlukan peminjam untuk membayar kadar faedah lantai tertentu walaupun kadar pasaran semasa lebih rendah.
