Kontrak niaga hadapan S & P 500 melonjak ke paras tertinggi enam minggu pada Khamis, selepas China mengesahkan bahawa ceramah perdagangan yang terhenti akan kembali pada bulan Oktober, dan kini berdagang kira-kira 50 mata di bawah paras tertinggi sepanjang bulan pada 3, 028. Pasaran niaga hadapan Nasdaq 100 dan teknologi tinggi bergerak dalam keadaan terkunci dengan cip biru yang melonjak, mengangkat kontrak dalam masa 160 mata tinggi sepanjang masa berhampiran 8, 000. Kontrak niaga Russell 2000 yang kurang baik juga lebih tinggi tetapi terus kekal di bawah penawaran overhed secara besar-besaran.
Kami telah turun jalan ini sebelum walaupun kegembiraan euforia, dengan ketegangan perdagangan yang kini mengheret ke bulan ke-20 mereka. Penganalisis Wall Street kekal sangat ragu-ragu mengenai peluang untuk menangani perdagangan sebenar, menimbulkan persoalan peningkatan rali minggu ini. Di samping itu, impuls rali sebelum ini gagal menamatkan eksodus berterusan daripada ekuiti AS oleh Main Street America dan banyak institusi - jadi apa yang berbeza kali ini?
Seperti yang kami dapati pada suku ketiga tahun 2018 dan 2019, penanda aras utama boleh dengan mudah berdagang di paras tertinggi baru selama beberapa minggu atau bulan tetapi masih tidak menarik minat membeli komitmen yang diperlukan untuk mengekalkan tahap yang tinggi. Dari perspektif mekanikal, algoritma komputer yang mengawal harga banyak mendapat keuntungan dengan mengangkat di atas paras tertinggi lama atau menjatuhkan ke paras terendah kerana ia menjana volum dan turun naik yang diterjemahkan ke dalam keuntungan windfall.
Aktiviti ini juga mengukir megaphones, yang juga dikenali sebagai pelebaran formasi, di mana paras baru nominal menjana trendline kenaikan cetek manakala penurunan yang curam melanda barisan baru. Corak ini mempunyai reputasi yang lemah kerana ia membina bekalan pemegang saham yang besar yang dapat dibongkar oleh pembalikan, akhirnya menyerah dan memukul sampingan. Ia amat berbahaya di puncak potensi dalam ekuiti dan indeks, menaikkan loceng penggera yang dipergiatkan oleh serangan S & P 500 ke atas 3, 000.
Indeks biru-cip itu mengambil masa 11 tahun untuk menguji dan menyelesaikan pelarian melebihi 1, 000 yang mencapai 2, 000 pada suku keempat tahun 2014. Acara ini menghasilkan kehilangan momentum serta pembetulan kompleks yang berlangsung selama dua tahun. Uptick semasa mencapai 3, 000 hanya dua bulan yang lalu, dan jika masa lalu adalah prolog, ia tidak mungkin membuktikan rintangan dalam satu atau dua tahun akan datang. Dan hanya untuk menjadi jelas, kita benar-benar tidak tahu jika indeks akan berdagang di bawah 2, 000 atau 1, 000 lagi.
Carta Mingguan SPY (2016 - 2019)
TradingView.com
SPDR S & P 500 ETF (SPY) melonjak pada tahun 2016 yang rendah dalam uptick yang dipercepat selepas pilihan raya presiden. Ia mencatatkan keuntungan yang mengagumkan ke Januari 2018 dan berubah dengan ketara selepas Presiden Trump mengalihkan perhatiannya kepada dasar perdagangan China. Dana itu naik tinggi pada bulan Ogos tetapi menarik sedikit minat belian, menetapkan tahap untuk suku keempat gagal pelarian dan menyelam yang mendalam hingga 22 bulan rendah.
Perkara yang sama berlaku selepas kontrak dana, indeks, dan kontrak niaga hadapan menyiapkan cawan dan mengendalikan pelepasan di atas tinggi pada Ogos 2018 pada Julai 2019, dengan beberapa pembeli yang komited bersedia untuk membuka jawatan. Kejayaan gagal Ogos telah melakukan sedikit kerosakan teknikal setakat ini, mencari sokongan pada purata 50-hari eksponen bergerak (EMA). Walau bagaimanapun, peningkatan yang tinggi kini terhad kepada garis megaphone atas, yang menyeberang $ 305, atau sekitar 3, 050 pada kontrak niaga hadapan.
Jadi jawapan pendek adalah, ya, S & P 500 dan derivatifnya boleh diperdagangkan pada tahap tinggi baru. Bagaimanapun, itu tidak bermakna kerana terdapat potensi ganjaran yang sedikit untuk menentang rintangan utama. Lebih penting lagi, rendah Disember tidak diuji, mendedahkan akhir bawah megaphone kini memotong melalui $ 220. Sudah tentu, prospek teknikal akan meningkat dengan ketara dengan pelepasan volum tinggi di atas garisan atas, yang tentunya mungkin jika kuasa-kuasa besar menamatkan perbalahan mereka dan memotong perjanjian perdagangan.
Garisan bawah
S & P 500 ditutup pada hujung minggu yang tinggi, namun rintangan berat di atas tahap itu menurunkan kemungkinan untuk pendahuluan aliran yang kuat.
