Derivatif adalah instrumen kewangan yang mempunyai nilai yang diperoleh daripada aset lain seperti saham, bon, atau pertukaran asing. Derivatif kadang-kadang digunakan untuk melindung nilai kedudukan (melindungi terhadap risiko tindakan buruk dalam aset) atau untuk membuat spekulasi mengenai langkah masa hadapan dalam instrumen yang mendasari. Lindung nilai adalah satu bentuk pengurusan risiko yang biasa di pasaran saham, di mana pelabur menggunakan derivatif yang dipanggil meletakkan pilihan untuk melindungi saham atau portfolio keseluruhan.
Apakah Derivatif?
Derivatif ialah instrumen kewangan dengan harga yang bergantung kepada (atau diperolehi daripada) aset lain. Ia biasanya merupakan perjanjian kontrak antara dua pihak di mana satu pihak diwajibkan untuk membeli atau menjual keselamatan dasar dan yang lain mempunyai hak untuk membeli atau menjual keselamatan dasar.
Walau bagaimanapun, derivatif boleh mengambil banyak bentuk dan beberapa seperti derivatif OTC - adalah kompleks dan kebanyakannya didagangkan oleh profesional daripada pelabur individu. Sebaliknya, banyak derivatif disenaraikan di bursa derivatif dan diseragamkan dari segi kuantiti yang diniagakan (saiz), tarikh tamat tempoh dan harga senaman (mogok).
Takeaways Utama
- Derivatif adalah instrumen kewangan yang mempunyai nilai yang terikat dengan aset lain seperti saham, bon, atau niaga hadapan. Hedging adalah sejenis strategi pelaburan yang bertujuan untuk melindungi kedudukan daripada kerugian. Pilihan meletakkan adalah contoh derivatif yang sering digunakan untuk lindung nilai atau melindungi pelaburan. Membiayai atau memiliki stok dan membeli pilihan meletakkan strategi yang disebut pelindung. Investor dapat melindungi keuntungan dari saham yang telah meningkat dalam nilai dengan membeli satu putaran.
Opsyen ekuiti adalah contoh kontrak derivatif. Pilihan panggilan memberikan pemilik hak (bukan kewajipan) untuk membeli 100 saham saham bagi setiap kontrak. Opsyen putar, sebaliknya, adalah kontrak yang memberikan pemegang hak untuk menjual 100 saham saham. Pilihan meletakkan sering digunakan untuk melindungi pegangan stok atau portfolio.
Contoh lindung nilai
Lindung nilai adalah tindakan untuk mengambil kedudukan dalam keselamatan yang berkaitan dan tidak bertentangan, yang membantu untuk meredakan pergerakan harga yang bertentangan. Sebagai contoh, andaikan seorang pelabur membeli 1, 000 saham Tesla Motors (TSLA) dengan harga $ 65 satu saham. Pelaburan itu diadakan lebih dari dua tahun dan pelabur kini bimbang bahawa Tesla akan kehilangan perolehan sesaham (EPS) dan jangkaan pendapatan - menurunkan harga saham dan memberikan kembali keuntungan yang terkumpul selama dua tahun itu.
Harga saham Tesla kini $ 244 - mewakili nilai $ 244, 000 dan keuntungan tidak direalisasi $ 179, 000 pada 1, 000 saham-dan pelabur mahu memulakan strategi perlindungan. Untuk melindung nilai terhadap risiko sebarang turun naik harga yang buruk, pelabur membeli 10 kontrak pilihan pada Tesla dengan harga mogok $ 230 dan tarikh tamat tempoh September.
Multiplier bersamaan 100
Opsyen dipetik dalam dolar dan sen, seperti stok, tetapi nilai dolar yang dibayar oleh pelabur adalah 100 kali kutipan (premium) kerana pengganda-Jadi jika meletakkan kos $ 10 per kontrak, pelabur membayar $ 1000 setiap kontrak, yang sama dengan $ 10 premium kali multiplier (100).
Kontrak pilihan meletakkan pelabur hak untuk menjual saham Tesla untuk $ 230 saham melalui September. Oleh kerana satu kontrak opsyen saham menguasai 100 saham saham asas, pelabur boleh menjual 1, 000 (100 x 10) saham dengan 10 pilihan opsyen. Strategi ini untuk membeli saham dan belian beli-dipanggil pelindung.
Pilihan Latihan
Jika Tesla merindui jangkaan pendapatannya dan harga saham jatuh di bawah harga harga $ 230, pelabur telah mengunci harga jualan $ 230, hingga September, dengan pilihan yang ditetapkan. Pelabur boleh menjualnya selepas kenaikan nilai atau menjalankannya: menjual 1, 000 saham pada $ 230, memperoleh keuntungan sebanyak $ 165 ($ 230 - $ 65) sesaham. Sebaik sahaja opsyen itu dilaksanakan (dan penjual meletakkan telah ditugaskan pada $ 230 setiap saham), kontrak itu tidak lagi wujud.
Pemegang opsyen meletakkan tidak berkewajiban untuk melaksanakan kontrak dan sering lebih baik untuk menjualnya daripada menjalankannya, tetapi penjual (sisi lain dari kontrak opsyen) opsyen meletakkan mempunyai kewajiban untuk mengambil penghantaran stok jika ditugaskan.
Sudah tentu, pilihan meletakkan tidak bebas dan pelabur membayar premium untuk membeli perlindungan. Premium yang dibayar akan mengurangkan keuntungan bersih daripada menjalankan kontrak. Contohnya, jika setiap meletakkan kos $ 10, keuntungan bersih adalah $ 155 daripada $ 165 sesaham. Sebaliknya, jika saham kekal di atas $ 230 sehingga tamat pada bulan September, kedudukannya tidak bernilai dan keseluruhan premium yang dibayar hilang, iaitu $ 10, 000 pada 10 kontrak. Sehingga itu, nilai putaran akan berubah seiring dengan berlalunya masa, dan harga Tesla bergerak lebih tinggi dan lebih rendah.
