Apakah Ralat Lembaran Panggilan?
Rangkaian panggilan balik adalah strategi pilihan yang digunakan oleh para pelabur yang menaikkan harga jika mereka percaya keselamatan dasar atau saham akan meningkat dengan jumlah yang besar.
Strategi ini menggabungkan pembelian dan penjualan opsyen untuk mewujudkan penyebaran dengan potensi kerugian terhad dan potensi keuntungan bercampur. Bagaimanapun, keuntungan boleh menjadi signifikan jika perhimpunan instrumen kewangan mendasar.
Cara Merumuskan Rangka Panggilan Rak Balik
Rakaman panggilan semula secara umum dicipta dengan menjual, atau menulis, satu opsyen panggilan dan kemudian menggunakan premium yang dipungut untuk membeli lebih banyak pilihan panggilan dengan tamat tempoh yang sama pada harga mogok yang lebih tinggi. Strategi ini mempunyai keuntungan yang berpotensi tanpa had kerana peniaga memegang pilihan panggilan yang lebih panjang daripada yang pendek.
Untuk semakan, pilihan panggilan memberikan pembeli pilihan hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli saham pada harga tertentu dalam tempoh masa tertentu. Sekiranya pelabur membeli pilihan panggilan dengan harga mogok $ 10 sementara saham itu didagangkan pada $ 10, opsyen dianggap sebagai wang. Jika stok naik kepada $ 15, pilihan panggilan membuat wang. Jika stok asas jatuh kepada $ 5, pelabur hanya kehilangan premium yang dibayar untuk pilihan panggilan dan tidak pernah memiliki stok.
Backspread panggilan panggilan membolehkan pelabur untuk membeli pilihan panggilan pada saham yang out-of-the-money yang bermaksud pilihan harga mogok lebih tinggi daripada harga saham semasa. Oleh itu, jika saham didagangkan $ 15 di pasaran, pelabur mungkin membeli pilihan panggilan dengan harga $ 17 mogok dan membayar premium untuk pilihan tersebut. Pelabur juga boleh membeli opsyen panggilan di-the-money yang bermaksud harga mogok pilihan sama dengan harga pasaran saham semasa.
Untuk membiayai premium untuk membeli pilihan panggilan, pelabur menjual pilihan panggilan yang ada dalam wang atau di bawah harga saham semasa. Oleh itu pelabur mungkin menjual satu opsyen panggilan pada harga mogok $ 13 sementara harga semasa perdagangan saham di $ 15 di pasaran. Dengan menjual pilihan panggilan, pelabur mendapat kredit untuk premium pilihan. Kredit mengimbangi premium yang dibayar untuk membeli pilihan panggilan pada harga $ 17 mogok. Penarikan balik dalam premium boleh menjadi sebahagian daripada pengimbangan atau kredit yang diterima boleh melebihi premium yang dibayar untuk pilihan panggilan. Premium yang dikenakan bergantung kepada banyak faktor termasuk ketidakstabilan harga saham.
Apa Ralat Lembaran Panggilan Beritahu Anda?
Strategi backspread direka untuk mendapat manfaat daripada perubahan arah aliran atau perubahan penting atau bergerak di pasaran. Strategi backspread nisbah panggilan adalah sebahagian daripada kategori perdagangan opsyen yang dipanggil strategi nisbah.
Matlamat strategi adalah untuk memiliki pilihan panggilan di saham kerana pelabur percaya stok akan berada di atas harga mogok pilihan panggilan yang dibeli. Sebaik-baiknya, harga perlu cukup tinggi untuk mengimbangi sebarang premium yang dibayar untuk pilihan panggilan. Walau bagaimanapun, penjualan opsyen yang ada dalam wang diletakkan untuk membayar pelabur kredit untuk mengimbangi atau membiayai pembelian pilihan panggilan.
Menggunakan angka-angka tadi, pelabur akan mahu harga saham naik dari $ 15 ke jauh melebihi $ 17 (harga mogok untuk pilihan panggilan) dan mendapat cukup untuk membayar lebih daripada apa-apa premium untuk membeli pilihan panggilan.
Seorang pelabur yang menggunakan nisbah panggilan strategi pelaburan balik akan menjual lebih sedikit panggilan pada harga mogok rendah dan membeli lebih banyak panggilan pada harga mogok yang tinggi. Nisbah yang paling biasa digunakan dalam strategi ini adalah satu panggilan pendek dalam-wang yang digabungkan dengan dua panggilan panjang tanpa wang atau dua panggilan pendek keluar wang yang digabungkan dengan tiga panggilan panjang dalam-wang. Sekiranya strategi ini ditubuhkan pada kredit, peniaga berdiri untuk mendapatkan keuntungan kecil jika harga dasar yang mendasari menurun secara dramatik.
Strategi penyebaran nisbah panggilan direka untuk mendapat manfaat daripada peningkatan volatiliti pasaran. Pelabur biasanya menggunakannya apabila mereka percaya pasaran kewangan bersedia untuk bergerak lebih tinggi. Dengan membeli dan menjual opsyen serentak secara serentak, peniaga boleh melindung risiko risiko mereka, sementara mendapat faedah daripada keuntungan pasaran. Strategi backspread boleh digunakan secara tersendiri, untuk "pergi lama" pasaran. Sebagai alternatif, mereka boleh digunakan sebagai sebahagian daripada kedudukan pelaburan yang lebih besar atau lebih kompleks.
Pedagang pilihan boleh menggunakan strategi berarah seperti strategi nisbah untuk menggambarkan pandangan menaik atau penurunan harga di pasaran. Sekiranya pandangan itu negatif, terdapat strategi yang sama dengan backspread nisbah panggilan yang direka untuk mendapat manfaat daripada pasaran jatuh. Dikenali sebagai meletakkan strategi backspread, ini melibatkan pembelian dan penjualan kombinasi opsyen pilihan selain pilihan panggilan. Takeaways
Takeaways Utama
- Rakaman panggilan semula adalah strategi pilihan yang digunakan para pelabur yang menaikkan harga jika mereka percaya keselamatan dasar atau stok akan meningkat dengan jumlah yang besar. Strategi itu menggabungkan pembelian dan jualan opsyen untuk mewujudkan penyebaran dengan potensi kerugian terhad dan potensi keuntungan bercampur. Walau bagaimanapun, keuntungan boleh menjadi signifikan jika instrumen kewangan dasar mendokong. Harga saham terpaksa bergerak cukup tinggi di mana anda membuat cukup wang pada dua pilihan panggilan di-the-money yang anda beli digabungkan dengan kredit awal untuk lebih daripada mengimbangi sebarang kerugian dari pilihan satu dalam wang yang pada mulanya dijual.
Contoh Rakaman Panggilan Ralat
Contoh di bawah tidak menimbulkan apa-apa komisen dari broker, yang perlu dipertimbangkan sebelum melaksanakan apa-apa strategi. Katakan anda seorang pelabur yang menaikkan harga saham syarikat XYZ dan anda percaya stok boleh naik dengan ketara dalam jangka pendek.
- Saham Syarikat XYZ diperdagangkan pada $ 20 setiap saham dalam pasaran sekarang. Pilihan-pilihan kedai dengan harga mogok $ 20 (di-the-money) kini berdagang dengan premium $ 2 setiap satu. Anda membeli dua kontrak pilihan di mana setiap kontrak adalah 100 opsyen untuk kos $ 400 dalam jumlah. Strategi kedua melibatkan anda menjual satu opsyen panggilan dalam-wang. Pilihan panggilan untuk harga mogok $ 16 sedang diperdagangkan pada $ 6 setiap satu. Anda menjual satu pilihan panggilan pada harga mogok sebanyak $ 16 dan menerima kredit $ 600 ke akaun anda. Anda mempunyai kredit bersih sebanyak $ 200 untuk strategi pada mulanya kerana anda telah membayar $ 400 untuk membeli dua opsyen panggilan di-the-money semasa anda menerima $ 600 untuk menjual opsyen yang ada di dalamnya. Jika stok naik menjadi $ 22 pada masa tamat, anda memperoleh $ 2 pada dua pilihan panggilan yang anda beli untuk sejumlah $ 400 (atau 2 kontrak pada 100 pilihan setiap kali didarabkan dengan $ 2). Namun, pilihan panggilan yang anda jual akan dilaksanakan, dan anda akan menjual stok pada $ 16 sementara pasaran pada $ 22 untuk kerugian $ 6. $ 6 didarabkan dengan 100 kontrak (satu opsyen panggilan) menghasilkan kerugian $ 600.Jaring anda adalah kehilangan $ 600 dikurangkan $ 400 yang anda peroleh ditambah kredit $ 200 yang anda terima pada mulanya untuk mendapat keuntungan sifar atau pemisah.
Dalam contoh di atas, harga saham terpaksa bergerak cukup tinggi di mana anda membuat wang yang cukup pada dua opsyen panggilan di-the-money yang digabungkan dengan kredit awal untuk lebih daripada mengimbangi sebarang kerugian daripada pilihan satu dalam wang yang anda pada mulanya dijual.
Katakan dalam contoh; stok berpindah ke $ 26 oleh tamat tempoh.
- Anda akan memperoleh $ 6 pada dua pilihan panggilan untuk sejumlah $ 1, 200 (200 didarab dengan $ 6). Opsyen panggilan yang anda jual akan mengalami kerugian $ 10 ($ 16 mogok - $ 26) atau $ 1, 000 kerana $ 6 didarab dengan 100 kontrak akan menghasilkan kerugian $ 1, 000 untuk satu pilihan yang dijual.Namun, keuntungan bersih anda akan menjadi $ 400 kerana kerugian $ 1, 000 anda ditolak daripada keuntungan $ 1, 200 anda pada dua pilihan yang dibeli ditambah $ 200 yang diperoleh daripada kredit awal.
Katakan dalam contoh; stok berpindah ke $ 10 dengan tamat tempoh.
- Kedua-dua pilihan yang anda beli akan luput tidak bernilai kerana anda tidak akan melaksanakan pilihan untuk membeli pada $ 20 apabila harga itu didagangkan pada $ 10 di pasaran. Begitu juga, pilihan panggilan yang anda jual tidak akan dilaksanakan kerana tiada siapa yang akan membeli $ 16 jika mereka boleh membeli stok pada $ 10 di pasaran. Pendek kata, anda akan mendapat kredit awal sebanyak $ 200 dan kedua-dua opsyen akan luput tidak bernilai.
Apakah Perbezaan antara Nisbah Panggilan Rembesan dan Rakaman Putaran Ralat?
Backspread yang diletakkan adalah strategi perdagangan pilihan yang menggabungkan putaran pendek dan meletakkan panjang untuk membuat kedudukan yang potensi keuntungan dan kerugian bergantung pada nisbah putaran ini. Suatu back ratio nisbah dipanggil kerana ia bertujuan untuk keuntungan dari turun naik stok yang mendasari, dan menggabungkan jangka pendek dan panjang dalam nisbah tertentu mengikut budi bicara pilihan pelabur.
Penyebaran nisbah meletakkan serupa dengan spread nisbah panggilan, tetapi bukannya membeli dua pilihan panggilan dan menjual satu pilihan panggilan untuk membiayai strategi, anda akan membeli dua pilihan dan menjual satu pilihan untuk membantu membiayai pembelian dua putaran.
Sekiranya stok turun dengan jumlah yang besar, strategi itu menghasilkan wang dari kedua-dua pihak untuk mengimbangi kerugian yang ditanggung oleh seseorang yang dijual.
Had Kurang Menggunakan Rakaman Panggilan Ralat
Seperti mana-mana strategi dagangan, selalu terdapat risiko kerugian akibat keadaan pasaran atau ketidaktentuan yang berlebihan. Adalah lebih baik untuk menghubungi broker anda untuk mendapatkan latihan pilihan sebelum memulakan sebarang strategi. Broker anda juga harus mempunyai keupayaan untuk menjalankan strategi ujian dalam akaun mengejek supaya anda dapat memperoleh pengalaman sebelum menggunakan wang sebenar.
