Apa Bunching?
Bunching adalah penggabungan banyak ganjil banyak atau perintah bulat-lot untuk keselamatan yang sama sehingga mereka semua dapat dilaksanakan pada waktu yang sama. Semua pelanggan yang terjejas mesti bersetuju dengan tandan sebelum pesanan dihantar. Perdagangan yang dilancarkan juga boleh dirujuk sebagai perdagangan blok.
Bunching juga merujuk kepada corak yang muncul pada pita ticker apabila satu siri perdagangan keselamatan yang sama cetak secara berturut-turut, satu demi satu.
Dasar-dasar Bunching
Kebanyakan perdagangan sekuriti dalam bilangan unit standard. Lot pusingan biasanya 100 unit (saham, kontrak, dll) aset atau nombor yang sama rata dibahagikan dengan 100. Banyak ganjil mengandungi kurang daripada 100 unit.
Selalunya, tandan berlaku di tingkat pertukaran sekuriti apabila peniaga dan broker melancarkan pesanan perdagangan bersaiz kecil atau luar biasa ke dalam satu pesanan yang lebih besar dan kemudian memperdagangkannya dalam satu transaksi tunggal.
100 unit
Bilangan unit dalam lot pusingan.
Bunching boleh berupaya secara finansial untuk para pelabur dengan pesanan kurang daripada 100 saham keselamatan tertentu, yang akan dikenakan biaya tambahan untuk pesanan ganjil, kadang-kadang dipanggil perbezaan ganjil. Pesanan ganjil sukar untuk dipadankan, dan caj tambahan untuk mereka adalah perkara biasa. Perdagangan kelompok menyediakan cara bagi pedagang untuk merawat semua pelanggan secara sama rata, dengan mengagregasi pesanan ganjil bersama untuk pembelian atau penjualan, dan kemudian memecahkannya kemudian ke dalam pelbagai akaun klien melalui proses yang dikenal sebagai proses peruntukan. Biasanya, peruntukan dilakukan secara elektronik melalui sistem pengurusan pesanan (OMS), yang membantu menyelaraskan proses dan mengelakkan kesilapan di pihak pedagang.
Memetik ceri
Beberapa pedagang hari yang tidak bertanggungjawab mengambil bahagian dalam amalan mengetuk yang dikenali sebagai pengambilan cherry, yang bertujuan untuk memanfaatkan turun naik yang normal dalam harga dagangan sepanjang hari untuk memilih memenangi atau kehilangan perdagangan yang memperuntukkannya dalam cara yang sesuai dengan pedagang sendiri atau akaun kliennya. Amalan ini melanggar peraturan SEC. Sebagai contoh, kes 2018 yang membabitkan penasihat perdagangan komoditi Minneapolis mendapati bahawa penasihat, Christian Robert Mayer, adalah penipuan perdagangan yang menarik dari akaun pelanggan dan memindahkannya ke akaunnya sendiri, dengan mendakwa bahawa dia telah memperuntukkannya ke akaun yang salah. Pelanggan yang ditipu akhirnya membayar $ 105, 090.
Peraturan Sekitar Bunching
Untuk mengelakkan ceri, peniaga dan penasihat harus mematuhi peraturan yang direka untuk mengelakkan penyalahgunaan. Pengawal selia sangat mengawasi amalan beranang dan perdagangan untuk memastikan bahawa peniaga tidak menggunakan ceri untuk memilih pelanggan penipuan. Oleh itu, firma-firma mesti mengkaji semua peruntukan yang dibuat setiap hari, serta pengecualian terhadap prosedur. Keabsahan harus didokumenkan sebagai bukti dalam menghadapi pengawasan pengawalseliaan.
Untuk mengelakkan ceri, peniaga dan penasihat harus mematuhi peraturan yang direka untuk mengelakkan penyalahgunaan.
Tiada prosedur bagi peruntukan perdagangan yang ditubuhkan oleh badan kawal selia; Prosedur ini diputuskan berdasarkan firma-firma. Walau bagaimanapun, semua peniaga dan penasihat perlu berhati-hati untuk mengikuti prosedur firma mereka dengan berhati-hati. Amalan terbaik semasa merawat semua pelanggan secara sama rata, tanpa menunjukkan keutamaan kepada mana-mana pelanggan tunggal. Umumnya, peruntukan perlu diputuskan sebelum pesanan ditempatkan, dan mana-mana mengisi separa harus menggunakan formula peruntukan pro-rata. Dokumentasi yang tepat dan terperinci mengenai perdagangan bungkusan juga penting.
