Apa itu Bull Call Spread?
Penyebaran panggilan jantan adalah strategi perdagangan pilihan yang direka untuk mendapat manfaat daripada kenaikan harga saham yang terhad. Strategi ini menggunakan dua pilihan panggilan untuk membuat pelbagai yang terdiri daripada harga mogok yang lebih rendah dan harga mogok atas. Penyebaran panggilan kenaikkan membantu untuk mengehadkan kerugian stok yang memiliki, tetapi juga menaikkan keuntungan. Komoditi, bon, saham, mata wang, dan aset lain membentuk pegangan asas untuk pilihan panggilan.
Bagaimana Mengurus Panggilan Panggilan Bull
Asas-asas Pilihan Panggilan
Pilihan panggilan boleh digunakan oleh pelabur untuk mendapat keuntungan dari kenaikan harga saham. Sekiranya dijalankan sebelum tarikh tamat tempoh, opsyen dagangan membenarkan pelabur membeli saham pada harga yang dinyatakan-harga mogok. Opsyen itu tidak memerlukan pemegang untuk membeli saham jika mereka memilih untuk tidak. Peniaga yang percaya saham tertentu adalah baik untuk pergerakan harga menaik akan menggunakan pilihan panggilan.
Pelabur kenaikan harga akan membayar yuran pendahuluan-premium-untuk pilihan panggilan. Premium harga mereka pada penyebaran antara harga pasaran saham semasa dan harga mogok. Sekiranya harga mogok harga berhampiran harga pasaran saham semasa, premium mungkin mahal. Harga mogok ialah harga di mana opsyen akan ditukar kepada stok pada tamat tempoh.
Sekiranya aset dasar jatuh ke bawah daripada harga mogok, pemegang saham tidak akan membeli stok tetapi akan kehilangan nilai premium pada tamat tempoh. Sekiranya harga saham bergerak melebihi harga mogok, pemegang itu boleh memutuskan untuk membeli saham pada harga tersebut tetapi tidak berkewajipan untuk berbuat demikian. Sekali lagi, dalam senario ini, pemegang itu akan keluar dari harga premium.
Premium mahal mungkin membuat pilihan panggilan tidak bernilai kerana harga saham perlu bergerak jauh lebih tinggi untuk mengimbangi premium yang dibayar. Memanggil titik pemisah (BEP), ini adalah harga yang sama dengan harga mogok ditambah dengan fi premium.
Broker akan mengenakan bayaran untuk meletakkan perdagangan pilihan dan faktor perbelanjaan ini ke dalam keseluruhan kos perdagangan. Juga, kontrak opsyen harga oleh banyak 100 saham. Oleh itu, membeli satu kontrak bersamaan dengan 100 saham aset asas.
Takeaways Utama
- Penyebaran panggilan jantan adalah strategi pilihan yang digunakan apabila seorang peniaga bertaruh bahawa stok akan mempunyai kenaikan harga yang terhad. Strategi ini menggunakan dua pilihan panggilan untuk membuat pelbagai yang terdiri daripada harga pemogokan yang lebih rendah dan harga pemogokan atas. Penyebaran panggilan kenaikan harga boleh mengehadkan kerugian stok yang memiliki, tetapi juga menaikkan keuntungan.
Membina Penyebaran Panggilan Bull
Panggilan bull menyebar mengurangkan kos pilihan panggilan, tetapi ia datang dengan trade-off. Keuntungan dalam harga saham juga dihadkan, mewujudkan jarak terhad di mana pelabur boleh membuat keuntungan. Pedagang akan menggunakan spread panggilan bull jika mereka percaya aset akan meningkat secara sederhana. Selalunya, pada waktu turun naik yang tinggi, mereka akan menggunakan strategi ini.
Penyebaran panggilan jantan terdiri daripada langkah-langkah yang melibatkan dua pilihan panggilan.
- Pilih aset yang anda percaya akan menghargai sepanjang tempoh tertentu hari, minggu, atau bulan.Beli pilihan panggilan untuk harga mogok di atas pasaran semasa dengan tarikh tamat tertentu dan bayar premium. Nama lain untuk pilihan ini adalah panggilan panjang. Secara bersamaan, menjual pilihan panggilan pada harga mogok yang lebih tinggi yang mempunyai tarikh luput yang sama sebagai pilihan panggilan pertama. Nama lain untuk pilihan ini adalah panggilan ringkas.
Dengan menjual pilihan panggilan, pelabur menerima premium, yang sebahagiannya mengimbangi harga yang mereka bayar untuk panggilan pertama. Dalam praktiknya, hutang pelabur adalah perbezaan bersih antara dua pilihan panggilan, yang merupakan kos strategi.
Menyedari Keuntungan Daripada Spread Panggilan Lembu
Kerugian dan keuntungan dari penyebaran panggilan jantan adalah terhad disebabkan oleh harga mogok yang rendah dan lebih tinggi. Jika pada tamat tempoh, harga saham menurun di bawah harga pemogokan yang lebih rendah-yang pertama, pilihan panggilan yang dibeli-pelabur tidak melaksanakan pilihan. Strategi pilihan tamat dengan sia-sia, dan pelabur kehilangan premium bersih yang dibayar pada permulaan. Sekiranya mereka melaksanakan opsyen, mereka perlu membayar lebih banyak harga-harga pemogokan yang dipilih-untuk aset yang saat ini diperdagangkan kurang.
Sekiranya tamat tempoh, harga saham telah meningkat dan didagangkan di atas harga mogok atas-pilihan panggilan kedua yang dijual-pelabur menjalankan pilihan pertama mereka dengan harga mogok yang lebih rendah. Sekarang, mereka boleh membeli saham itu untuk kurang daripada nilai pasaran semasa.
Walau bagaimanapun, pilihan panggilan kedua yang dijual masih aktif. Pasaran pilihan secara automatik akan menjalankan atau menetapkan opsyen panggilan ini. Pelabur akan menjual saham-saham yang dibeli dengan pilihan mogok pertama dan rendah untuk harga mogok yang lebih tinggi, kedua. Akibatnya, keuntungan yang diperoleh daripada pembelian dengan pilihan panggilan pertama dihadkan pada harga mogok harga yang dijual. Keuntungan adalah perbezaan antara harga pemogokan yang lebih rendah dan harga pemogokan atas tolak, tentunya, kos bersih atau premium yang dibayar pada permulaan.
Dengan penyebaran panggilan lembu, kerugian adalah terhad mengurangkan risiko yang terlibat kerana pelabur hanya dapat kehilangan kos bersih untuk membuat penyebaran. Walau bagaimanapun, kelemahan strategi adalah bahawa keuntungan juga terhad.
Kebaikan
-
Pelabur boleh merealisasikan keuntungan terhad daripada langkah menaik dalam harga stok
-
Sambungan panggilan bull lebih murah daripada membeli pilihan panggilan individu dengan sendirinya
-
Penyebaran panggilan kenaikan mengehadkan kehilangan maksimum untuk memiliki stok kepada kos bersih strategi
Keburukan
-
Para pelabur kehilangan segala keuntungan dalam harga saham di atas mogok opsyen panggilan terjual
-
Keuntungan adalah terhad memandangkan kos bersih premium untuk kedua-dua pilihan panggilan
Contoh Dunia Sebenar Lembaran Panggilan Bull
Peniaga pilihan beli 1 Citigroup Inc. (C) 21 Jun memanggil harga mogok $ 50 dan membayar $ 2 setiap kontrak apabila Citigroup didagangkan pada $ 49 sesaham.
Pada masa yang sama, peniaga menjual 1 Citi Jun 21 panggilan pada harga mogok $ 60 dan menerima $ 1 setiap kontrak. Oleh kerana peniaga membayar $ 2 dan menerima $ 1, kos bersih peniaga untuk membuat penyebaran adalah $ 1.00 per kontrak atau $ 100. (Premium panggilan $ 2 yang panjang minus $ 1 keuntungan panggilan pendek = $ 1 didarab dengan 100 saiz kontrak = kos bersih $ 100 ditambah, yuran komisyen broker anda)
Sekiranya stok jatuh di bawah $ 50, kedua-dua pilihan tersebut akan luput tanpa had, dan peniaga akan kehilangan premium yang dibayar $ 100 atau kos bersih $ 1 setiap kontrak.
Sekiranya stok meningkat menjadi $ 61, nilai panggilan $ 50 akan meningkat menjadi $ 10, dan nilai panggilan $ 60 akan tetap pada $ 1. Walau bagaimanapun, sebarang keuntungan selanjutnya dalam panggilan $ 50 telah dilupuskan, dan keuntungan peniaga pada dua pilihan panggilan adalah $ 9 ($ 10 keuntungan - $ 1 kos bersih). Jumlah keuntungannya ialah $ 900 (atau $ 9 x 100 saham).
Untuk meletakkan cara lain, jika stok jatuh ke $ 30, kerugian maksimum hanya $ 1.00, tetapi jika stok melonjak menjadi $ 100, keuntungan maksimal ialah $ 9 untuk strategi.
