Penyata kewangan syarikat - lembaran imbangan, penyata pendapatan dan penyata aliran tunai - adalah sumber utama data untuk menganalisis nilai pelaburan stoknya. Para pelabur saham, baik yang melakukannya dan mereka yang mengikuti bimbingan seorang profesional pelaburan, tidak perlu menjadi ahli analisis untuk melakukan analisa penyata kewangan. Hari ini, terdapat banyak sumber penyelidikan saham bebas, dalam talian dan dalam cetakan, yang boleh melakukan "nombor crunching" untuk anda. Walau bagaimanapun, jika anda akan menjadi pelabur saham yang serius, pemahaman asas mengenai asas penggunaan penyata kewangan adalah suatu keharusan., kami membantu anda untuk menjadi lebih akrab dengan struktur keseluruhan kunci kira-kira.
Lihat: Penyata Kewangan
Struktur Lembaran Imbangan
Lembaran imbangan syarikat terdiri daripada aset, liabiliti dan ekuiti. Aset mewakili perkara nilai yang dimiliki dan dimiliki oleh syarikat, atau sesuatu yang akan diterima dan boleh diukur secara objektif. Liabiliti adalah apa yang hutang syarikat kepada orang lain - pemiutang, pembekal, pihak berkuasa cukai, pekerja, dan lain-lain. Mereka adalah kewajipan yang mesti dibayar dalam keadaan tertentu dan bingkai masa. Suatu ekuiti syarikat mewakili pendapatan tertahan dan dana yang disumbangkan oleh para pemegang sahamnya, yang menerima ketidakpastian yang datang dengan risiko pemilikan dalam pertukaran untuk apa yang mereka harapkan akan menjadi pulangan yang baik terhadap pelaburan mereka.
Hubungan item-item ini dinyatakan dalam persamaan lembaran imbangan asas:
Aset = Liabiliti + Ekuiti
Makna persamaan ini penting. Secara umumnya, pertumbuhan jualan, sama ada pesat atau perlahan, menentukan asas aset yang lebih besar - tahap inventori yang lebih tinggi, penghutang dan aset tetap (loji, harta dan peralatan). Apabila aset syarikat berkembang, liabiliti dan / atau ekuiti juga cenderung berkembang agar kedudukan kewangannya kekal seimbang.
Bagaimana aset disokong, atau dibiayai, oleh pertumbuhan yang sepadan dalam pemiutang, liabiliti hutang dan ekuiti mendedahkan banyak tentang kesihatan kewangan syarikat. Buat masa ini, sudah cukup untuk mengatakan bahawa bergantung kepada ciri perniagaan dan industri syarikat, mempunyai gabungan liabiliti dan ekuiti yang munasabah adalah tanda syarikat yang sihat dari segi kewangan. Walaupun ia mungkin pandangan terlalu sederhana tentang persamaan perakaunan asas, pelabur perlu melihat nilai ekuiti yang jauh lebih besar berbanding dengan liabiliti sebagai ukuran kualiti pelaburan yang positif, kerana memiliki tahap hutang yang tinggi boleh meningkatkan kemungkinan bahawa perniagaan akan menghadapi masalah kewangan.
Format Lembaran Imbangan
Konvensyen perakaunan standard membentangkan kunci kira-kira dalam satu daripada dua format: borang akaun (persembahan mendatar) dan borang laporan (persembahan menegak). Kebanyakan syarikat memihak kepada borang laporan menegak, yang tidak sesuai dengan penjelasan khas dalam sastera pelaburan kunci kira-kira sebagai mempunyai "dua sisi" yang mengimbangi. (Untuk maklumat lanjut mengenai bagaimana untuk menguraikan kunci kira-kira, lihat Membaca Lembaran Imbangan .)
Sama ada format naik turun atau bersebelahan, semua kunci kira-kira mematuhi persembahan yang memaparkan pelbagai penyertaan akaun menjadi lima bahagian:
Aset = Liabiliti + Ekuiti
• Aset semasa (jangka pendek): item yang boleh ditukar kepada tunai dalam masa satu tahun
• Aset bukan semasa (jangka panjang): perkara yang lebih kekal
Oleh kerana jumlah aset ini =
• Liabiliti semasa (jangka pendek): kewajipan yang kena dibayar dalam masa satu tahun
• Liabiliti bukan semasa (jangka panjang): kewajipan yang kena dibayar melebihi satu tahun
Jumlah liabiliti + ini
• Ekuiti pemegang saham (kekal): pelaburan pemegang saham dan pendapatan terkumpul
Penyampaian Akaun
Dalam bahagian aset yang disebut di atas, akaun disenaraikan dalam urutan menurun kecairan mereka (berapa cepat dan mudah mereka boleh ditukarkan kepada wang tunai). Begitu juga, liabiliti disenaraikan mengikut urutan keutamaan mereka untuk pembayaran. Dalam laporan kewangan, istilah "semasa" dan "bukan semasa" adalah sinonim dengan istilah "jangka pendek" dan "jangka panjang, " masing-masing, dan digunakan secara bergantian . (Untuk bacaan berkaitan, lihat Kedudukan Modal Kerja .)
Tidak boleh mengejutkan bahawa kepelbagaian aktiviti yang termasuk di kalangan syarikat yang didagangkan secara umum dicerminkan dalam pembentangan akaun lembaran imbangan. Lembaran imbangan utiliti, bank, syarikat insurans, broker dan firma perbankan pelaburan dan perniagaan khusus lain jauh berbeza dalam pembentangan akaun daripada mereka yang lazim dibincangkan dalam literatur pelaburan. Dalam keadaan ini, pelabur perlu membuat elaun dan / atau menangguhkan ahli-ahli.
Akhir sekali, terdapat sedikit standardisasi tatanama akaun. Sebagai contoh, walaupun kunci kira-kira mempunyai nama-nama alternatif seperti "penyata kedudukan kewangan" dan "penyataan keadaan". Akaun kira-kira kira-kira mengalami fenomena yang sama. Nasib baik, pelabur mempunyai akses mudah kepada kamus terminologi kewangan yang luas untuk menjelaskan kemasukan akaun yang tidak dikenali.
Pentingnya Tarikh
Kunci kira-kira mewakili kedudukan kewangan syarikat untuk satu hari pada akhir tahun fiskalnya, sebagai contoh, hari terakhir tempoh perakaunannya, yang boleh berbeza daripada tahun kalendar yang lebih biasa. Syarikat biasanya memilih tempoh akhir yang sepadan dengan masa aktiviti perniagaan mereka telah mencapai titik terendah dalam kitaran tahunan mereka, yang disebut sebagai tahun perniagaan semulajadi mereka.
Sebaliknya, penyata pendapatan dan aliran tunai mencerminkan operasi syarikat untuk keseluruhan tahun fiskalnya - 365 hari. Memandangkan perbezaan ini dalam "masa", apabila menggunakan data dari kunci kira-kira (serupa dengan gambar fotografi) dan penyata aliran pendapatan / wang tunai (sama seperti filem) lebih tepat, dan amalan penganalisis, menggunakan jumlah purata untuk jumlah lembaran imbangan. Amalan ini dirujuk sebagai "purata, " dan melibatkan mengambil angka akhir tahun (2004 dan 2005) - katakanlah untuk jumlah aset - dan menambahnya bersama, dan membahagikan jumlahnya dengan dua. Latihan ini memberi kita gambaran yang kasar tetapi berguna bagi jumlah lembaran imbangan untuk sepanjang tahun 2005, iaitu apa yang disebutkan dalam nombor penyata pendapatan, katakan pendapatan bersih, mewakili. Dalam contoh kami, bilangan bagi jumlah aset pada akhir tahun 2005 akan melebih-lebihkan jumlah dan memesongkan pulangan nisbah aset (pendapatan bersih / jumlah aset).
Garisan bawah
Oleh kerana penyata kewangan syarikat adalah asas untuk menganalisis nilai pelaburan stok, perbincangan yang telah kami selesaikan harus memberi pelabur "gambaran besar" untuk membangunkan pemahaman tentang asas-asas kunci kira-kira. (Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai penyata kewangan, baca Apa yang Anda Perlu Ketahui Mengenai Penyata Kewangan , Memahami Kenyataan Pendapatan dan Keperluan Aliran Tunai .)
