Apakah Akta Glass-Steagall?
Akta Glass-Steagall telah diluluskan oleh Kongres AS sebagai sebahagian daripada Akta Perbankan 1933. Diiktiraf oleh Senator Carter Glass, bekas Setiausaha Perbendaharaan, dan Wakil Henry Steagall, pengerusi Jawatankuasa Perbankan dan Mata Wang Rumah, ia melarang bank perdagangan daripada mengambil bahagian dalam perniagaan perbankan pelaburan dan sebaliknya. Langkah kecemasan untuk mengatasi kegagalan hampir 5, 000 bank semasa Kemelesetan Besar. Glass-Steagall kehilangan potensinya dalam dekad-dekad berikutnya dan sebahagiannya dimansuhkan pada tahun 1999. Pada abad ke-21, bagaimanapun, krisis kewangan lain telah membawa kepada pembicaraan dalam kalangan politik dan ekonomi untuk memulihkan akta itu.
Bagaimana Akta Glass-Steagall Bekerja
Akta Glass-Steagall mempunyai dua objektif utama: untuk menghentikan pelaksanaan yang tidak pernah berlaku pada bank dan memulihkan keyakinan orang ramai terhadap sistem perbankan AS; dan untuk memutuskan hubungan antara aktiviti perbankan dan pelaburan yang dipercayai telah menyebabkan atau sekurang-kurangnya menyumbang kepada kecelakaan pasaran 1929, dan kemurungan yang berikutnya.
Rasional pemisahan adalah konflik kepentingan yang timbul apabila bank melabur dalam sekuriti dengan aset mereka sendiri, yang tentu saja sebenarnya aset pemegang akaun mereka. Bank-bank yang menyimpan akaun simpanan dan pemeriksaan orang mempunyai kewajipan fidusiari untuk melindungi mereka, tidak melibatkan aktiviti berlebihan spekulatif, penyokong rang undang-undang berhujah. Memisahkan perniagaan perbankan daripada melabur perniagaan akan menghalang bank daripada menyediakan pinjaman yang akan meningkatkan harga sekuriti di mana mereka mempunyai kepentingan, menggunakan depositori untuk menanggung jamin saham atau dana saham, atau memujuk pelanggan untuk membuat pelaburan yang berkhidmat kepada kepentingan institusi, tetapi pergi terhadap individu itu.
Takeaways Utama
- Akta 1933 Glass-Steagall menarik garis antara industri perbankan dan industri pelaburan, melarang institusi kewangan menjadi kedua-dua bank dan broker. Akibatnya, Akta Glass-Steagall sebahagian besarnya dimansuhkan pada tahun 1999 oleh Graham-Leach -Bliley Act (GLBA), yang membolehkan bank-bank perdagangan terlibat dalam perbankan pelaburan dan perdagangan sekuriti. Semasa krisis kewangan 2008-09, minat untuk menghidupkan semula Akta Glass-Steagall atau meluluskan undang-undang yang mengatur undang-undang bank untuk melindungi pengguna berkembang.
Bersama dengan menubuhkan firewall antara bank perdagangan dan bank pelaburan-dan memaksa bank untuk berputar operasi pembrokeran-Akta Glass-Steagall mewujudkan Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC), yang menjamin deposit bank sehingga had tertentu. Akta ini juga menubuhkan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) dan memperkenalkan Peraturan Q, yang melarang bank-bank membayar faedah ke atas deposit permintaan dan kadar faedah terhad pada produk deposit lain.
Pemansuhan Akta Kaca-Steagall
Walaupun Glass-Steagall selalu menghadapi beberapa pembangkang dari industri kewangan, ia bertahan hampir tidak dicabar sehingga 1980-an. Kebangkitan syarikat perkhidmatan kewangan gergasi, pasaran saham yang menderita, dan pendirian anti-pengawalseliaan di Rizab Persekutuan dan di Rumah Putih menggalakkan peningkatan yang tidak seimbang terhadap peruntukannya. Sepanjang dua dekad yang akan datang, mahkamah dan SEC membenarkan penggabungan dan pengambilalihan utama yang melanggar akta itu, seperti pengambilalihan bank pelaburan Citibank oleh Salomon Smith Barney melalui pembelian Traveler's Group pada tahun 1998.
Akhirnya, setelah melobi kuat oleh kumpulan industri, Akta Glass-Steagall sebahagiannya dimansuhkan pada tahun 1999 oleh Graham-Leach-Bliley Act (GLBA) -dengan spesifiknya, Seksyen 20, yang membatasi aktiviti komersil bank dengan aset mereka. Walaupun Seksyen 16 kekal, menyekat jenis aset bank boleh melaburkan dana pendeposit dalam, pada dasarnya bank kini boleh bertindak sebagai broker saham, dan sebaliknya. GBLA juga mengharamkan larangan "perkhidmatan serentak oleh mana-mana pegawai, pengarah atau pekerja firma sekuriti sebagai pegawai, pengarah, atau pekerja mana-mana bank ahli." Peraturan Q dimansuhkan pada bulan Julai 2011.
Krisis gadai janji subprima tahun 2008, yang membawa kepada krisis kredit negara-dan akhirnya global, menandakan kematian terakhir pemisahan kuasa Akta Pemisahan Kaca-Steagall. Keterukan krisis memaksa Goldman Sachs dan Morgan Stanley, bank pelaburan independen teratas, untuk menukar kepada syarikat pemegangan bank. Dua lagi bank pelaburan terkemuka, Bear Stearns dan Merrill Lynch, telah diperoleh oleh gergasi perbankan komersil JP Morgan dan Bank of America masing-masing.
Kembali ke Akta Glass-Steagall?
Bahawa penggabungan ini disebabkan krisis kewangan 2008-2009 adalah ironis, kerana sesetengah ahli politik, ahli ekonomi, dan profesional profesional industri percaya bahawa pemansuhan Glass-Steagall menyumbang kepada krisis di tempat pertama. Walaupun yang lain menyangkal teori ini, dengan menyatakan bahawa pemain utama dalam krisis subprima bukan gabungan bank pelaburan komersil, rasa masih tetap bahawa perbuatan itu telah membolehkan institusi kewangan AS menjadi terlalu besar-terlalu besar untuk gagal, dalam fakta-terlalu melulu dengan dana pelanggan, dan terlalu tidak boleh dipercayai untuk polis sendiri. Dan bahawa beberapa peraturan yang sukar akan dipanggil lagi.
Peraturan Volcker dalam Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street 2010 yang dilaksanakan pada tahun 2015, pada asasnya mengembalikan sebahagian daripada ketetapan Seksyen 20 Glass-Steagall: Ia melarang bank dari aktiviti perdagangan tertentu dengan akaun mereka sendiri dan menghadkan pelaburan mereka dalam sangat spekulatif aset, seperti dana lindung nilai.
Pada tahun 2015, sekumpulan senator, termasuk John McCain dan Elizabeth Warren, memulakan draf untuk membuat rang undang-undang untuk " 21st Century Glass-Steagall Act." Rang undang-undang itu akan memulakan pemisahan perbankan tradisional daripada bank pelaburan, dana lindung nilai, insurans, dan aktiviti ekuiti swasta, dalam tempoh peralihan lima tahun. Ini idealnya menjadikan institusi lebih aman bagi pendeposit dan mengurangkan risiko bailout kerajaan yang lain.
Semasa kempen presiden 2016, Donald Trump membayangkan kemungkinan pengembalian semula Akta Glass-Steagall. Selepas pilihan raya pada tahun 2017, ketua Majlis Ekonomi Negara, Gary Cohn, menghidupkan semula perbincangan untuk memulihkan perbuatan itu untuk memecahkan bank-bank besar dan pasaraya kewangan "perkhidmatan."
