Apabila pasaran dibuka pada 2 Januari, pelabur mungkin mempertimbangkan untuk membeli saham terbesar yang kalah dalam 2017, laporan Barron. Berdasarkan sejarah, saham-saham ini boleh menikmati rebound besar pada 2018. Sekarang, tujuh calon utama adalah: peruncit Macy's Inc. (M), Kroger Co. (KR) dan Foot Locker Inc. (FL); penyedia pinjaman Navient Corp (NAVI); konglomerat industri dan kewangan General Electric Co. (GE); penyedia kandungan hiburan Viacom Inc. (VIAB); dan syarikat penerbangan Alaska Air Group Inc. (ALK).
Kaedah Pemeriksaan
Kolumnis Barron, Mark Hulbert mencari 10 stok S & P 500 dengan kerugian terbesar tahun lepas hingga 27 Oktober, dan dengan harga yang lebih rendah daripada 24 bulan sebelum ini. Mereka perlu perniagaan yang agak munasabah, tidak menuju kebangkrutan, membayar dividen, dan dengan nisbah P / E ke hadapan pasaran dan harga untuk nisbah nilai buku (P / B).
Hulbert memodelkan proses ini pada salah satu yang dibangunkan oleh George Putnam, editor Surat Pemulihan. Putnam memetik GE sebagai kes paling menarik dalam wawancara dengan Barron. Dia merasakan bahawa stoknya kurang berpuashati potensi untuk pemulihan. Ketua Pegawai Eksekutif yang baru itu memperagakannya dengan rancangan yang berani untuk menyingkirkan strategi gagal dan dengan itu meningkatkan prestasi operasi syarikat.
Big Losers
Melalui hari Jumaat, 3 November, harga tahunan dan harga 24 bulan yang berpindah ke atas tujuh saham yang disenaraikan di atas adalah: Macy's, -46%, -60%; Kroger, -37%, -40%; Kaki Locker, -57%, -55%; Navient, -23%, + 1%; GE, -35%, -28%; Viacom, -33%, -47%; dan Alaska Air, -28%, -16%. Navient telah menurun sebanyak 2.8% selama 24 bulan menjelang 27 Oktober, tarikh akhir analisis Hulbert.
Hasil dividen masing-masing dan nisbah P / E ke atas saham-saham ini, menurut data Thomson Reuters yang dilaporkan oleh Yahoo Finance: Macy's, 7.7%, 7.1; Kroger, 2.4%, 10.9; Kaki Locker, 3.8%, 7.5; Navient, 5.3%, 7.8; GE, 4.5%, 17.3; Viacom, 3.2%, 6.0; dan Alaska Air, 1.8%, 9.6.
Macy's dan Foot Locker harus mendapatkan perhatian yang lebih baik, kerana mereka berada di bawah serangan tanpa henti dari peruncitan dalam talian colossus Amazon.com Inc. (AMZN). Walaupun pada dasarnya dikenal sebagai pengendali pasaraya, Kroger juga memiliki beberapa rantai toko perhiasan dan beberapa merek tokonya menjual barang dagangan umum dan pakaian selain bahan makanan.
Rasional Strategik
Pada bulan Disember, pelabur dengan keuntungan modal yang sedar bersih sering menjual stok yang mengalami kerugian, untuk mengurangkan liabiliti cukai pendapatan mereka. Penjualan kerugian cukai ini biasanya memacu harga saham-saham ini turun lagi. Kehilangan saham juga menghadapi tekanan jualan daripada "berpakaian tingkap" oleh pengurus pelaburan, terutamanya pengurus dana bersama, yang tidak mahu mereka dalam laporan portfolio akhir tahun mereka.
Kehilangan stok boleh dipukul sehingga menjelang akhir tahun dan mereka sering menjadi murah pada awal tahun depan, dan sering kali melantun semula harga, dalam kajian Putnam. Kali ini, dia mengatakan bahawa pemulihan mungkin sangat kuat. Pasaran penetapan rekod telah menghasilkan keuntungan yang ketara bagi banyak pelabur, yang mendorong penjualan kehilangan cukai harus sangat sengit. Putnam menambah bahawa pembaharuan cukai tidak mempunyai impak, kerana perletakan rang undang-undang sebelum akhir tahun adalah sangat tidak mungkin, dan sebarang perubahan tidak boleh diubah menjadi 2017. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Keuntungan Peniaga pada Rundingan Saham Runcit .)
Prestasi lalu
Portfolio model tahunan Turnaround Letter telah menghasilkan pulangan purata tahunan termasuk dividen sebanyak 11.9%, berbanding 10.6% untuk Indeks S & P 500 (SPX), setiap pengiraan Hulbert dibentangkan dalam Barron. Calon tujuh pemenang yang disyorkan oleh Putnam tahun lalu menghasilkan keuntungan purata 8.0% dari tarikh penerbitan awalnya pada akhir Januari, berbanding 3.0% untuk S & P 500, tulis Hulbert. Kadang-kadang kesabaran diperlukan. Pukulan Putnam pada Disember 2015 tidak membuat keuntungan sehingga Mac 2016, memandangkan pasaran menurun pada bulan Januari, Hulbert menambah.
Hulbert memanggil Putnam "salah satu daripada beberapa penasihat terpilih yang saya ikuti yang telah mengalahkan pasaran saham pada asas dunia nyata dalam jangka panjang." The Hulbert Financial Digest, yang diterbitkan dari tahun 1980 hingga 2016, melakukan perintis dalam menilai prestasi surat berita penasihat pelaburan.
