Pasaran bon telah dibalikkan pada hujung panjang dan pendek selepas Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell memberitahu Kongres pada hari Rabu bahawa gabenor akan melakukan "apa sahaja yang diperlukan" untuk mengekalkan perkembangan ekonomi sedekad. Ini yang dipanggil "Fed put" telah meningkatkan selera risiko, mencetuskan aliran modal yang rendah daripada bon dan ke dalam ekuiti, seperti yang dibuktikan oleh paras tertinggi sepanjang minggu ini dalam indeks S & P 500 dan Nasdaq 100.
Banyak instrumen pendapatan tetap melonjak tinggi baru sebelum 4 Julai lalu dan jatuh ke hujung minggu, menambah kerugian selepas ucapan pertengahan minggu Powell. Tindakan harga ini mencadangkan harga yang lebih rendah dan hasil yang lebih tinggi pada minggu-minggu akan datang, yang berpotensi menawarkan peluang membeli balik bagi pelabur yang mencari tempat selamat dari peningkatan ketegangan antarabangsa yang boleh menjejaskan pertumbuhan AS dalam dekad yang akan datang.
Pembalikan Bon Panjang
TradingView.com
Bon Bond Perbendaharaan 20 tahun yang diumumkan oleh iShares Barclays pada 2002 dan kemudiannya menjadi julat perdagangan 20 mata yang membentang antara $ 80 dan $ 100. Ia berlepas ke langit selepas kemalangan pada Oktober 2008, yang mencecah $ 123 dan memangkinkan ekor dalam penurunan yang sama sekali ganas yang gagal dalam pelarian pada tahun 2009. Dana ini telah melengkapkan perjalanan ke tahap tinggi pada tahun 2011 dan berakhir pada tahun 2012, puncak pada $ 132.21, menandakan tahap harga yang masih bermain hampir tujuh tahun kemudian
Tindakan kenaikan harga meningkat poin ke paras tertinggi pada bulan Julai 2016 pada $ 143.62, sementara jualan antara 2014 dan 2018 mendapat sokongan berhampiran $ 116. Kemerosotan bermula pada Ogos 2018 memecahkan lantai perdagangan dan mencecah paras terendah dalam tempoh empat tahun pada bulan November, menandakan kejayaan menjual dan membeli peluang, menjelang kenaikan mantap pada suku ketiga 2019. Pengayun stokastik bulanan telah dinaikkan dalam lockstep dengan harga dan kini telah mencapai bacaan teknikal yang paling dibelanjakan sejak tahun 2010.
Rali terhenti pada bulan Jun selepas menaikkan tahap retracement retracement Fibonacci pada 2016 ke 2018 dan kini telah diterbalikkan, jatuh ke dalam purata 50-hari eksponen bergerak (EMA) untuk kali pertama sejak April. Ia boleh melantun pada tahap sokongan ini dan melukis corak topping yang lebih luas atau kepala langsung ke ujian dengan sokongan baru antara $ 124 dan $ 126. Bulls perlu memegang zon harga itu di semua kos atau risiko pelarian gagal yang mendedahkan perjalanan ke lantai perdagangan lama pada $ 116.
Boon Yuran Perbendaharaan 10 Tahun pada 2.00%
TradingView.Com
Indeks Yield Perbendaharaan 10 Tahun CBOE telah kehilangan tanah dalam kemerosotan bersejarah yang sekarang memasuki tahun ke-39, mengukir rentetan tinggi rendah dan rendah terendah. Ia jatuh ke tahap 1.50% tujuh tahun yang lalu dan menjadi lebih tinggi, tetapi rali ini telah berubah hampir 3.00% pada tahun 2014, gagal mencapai paras tertinggi yang disiarkan antara tahun 2007 dan 2011. Indeks itu dijual pada tahun 2012 pada tahun 2016 dan dibalikkan dalam dua tahun uptick yang berakhir dengan beberapa klik pada 2014 yang tinggi pada Oktober 2018.
Penurunan sejak November telah mencapai sokongan trendline jangka panjang pada 2.00%, sementara segi empat tepat enam tahun telah menghasilkan hasil antara 1.50% dan 3.00%, meramalkan bahawa ia akan lebih rendah pada tahun depan atau dua. Sebaliknya, perhimpunan di atas 3.00% akhirnya boleh menamatkan rentetan tinggi yang tidak berkesudahan dan memberi isyarat naik taraf pertama sejak tahun 1970-an. Perlu diingat bahawa instrumen ini mengamalkan corak harga yang bergerak lambat yang boleh mengambil bulan, tahun, atau dekad untuk menghasilkan trend yang ketara.
Pengayun stokastik bulanan telah jatuh ke dalam bacaan teknikal yang terlampau terlampau sejak tahun 2010, yang menetapkan peringkat untuk lantunan kuat yang mungkin mengalami masalah pembersihan 2.50%. Semua taruhan dimatikan jika kemerosotan itu merosot trendline merah kerana itu mungkin bertepatan dengan tahap terendah baru di seluruh keluk hasil. Bagaimanapun, setakat ini sekurang-kurangnya, beruang mengawal harga bon dan berkemungkinan menargetkan mereka yang telah melebihkannya.
Garisan bawah
Dana bon panjang telah menjadi lebih rendah berbanding rintangan selepas rali yang mengagumkan, manakala Nota Perbendaharaan 10 Tahun telah melonjak pada 2.00%, menetapkan tahap harga bon yang lebih rendah dan hasil yang lebih tinggi.
