Isi kandungan
- Perlesenan dan Kelayakan RIA
- Pendaftaran Persekutuan dan Negeri
- RIA dan Borang ADV
- RIAs vs RRs
- Pertempuran untuk Pengawasan Pengawalseliaan
- Garisan bawah
Mereka yang ingin bekerja sebagai penasihat kewangan bebas kepada pelabur individu, untuk menguruskan aset dan / atau memberikan nasihat kewangan, biasanya perlu menjadi Penasihat Pelaburan Berdaftar (RIA). Tidak seperti perancang kewangan-profesion yang lebih luas, tanpa mandat undang-undang untuk latihan atau pelesenan-jalan untuk menjadi RIA mempunyai keperluan khusus.
pengambilan kunci
- Profesional s-kewangan Penasihat Pelaburan Berdaftar (RIA) yang menasihati individu mengenai urusan kewangan dan mengurus portfolio mereka-mesti memenuhi kelayakan undang-undang dan profesional tertentu.RIA mesti lulus peperiksaan Seri 65.RIA mesti mendaftar dengan pihak SEC atau pihak berkuasa negeri, bergantung kepada jumlah wang yang mereka uruskan. Memohon untuk menjadi RIA termasuk memfailkan Borang ADV, yang merangkumi dokumen pendedahan yang juga diedarkan kepada semua pelanggan. Kebanyakan pampasan oleh peratusan aset di bawah pengurusan, RIA dikehendaki secara sah untuk bertindak dalam kapasiti fidusiari untuk pelanggan mereka pada setiap masa.
Perlesenan dan Kelayakan RIA
Langkah pertama untuk menjadi Penasihat Pelaburan Berdaftar (RIA) adalah lulus peperiksaan Siri 65 (Undang-Undang Penasihat Pelaburan Seragam). Ujian ini ditadbir oleh Lembaga Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA), organisasi kendiri, swasta yang menulis dan menguatkuasakan peraturan yang mengawal broker berdaftar dan firma broker-dealer di Amerika Syarikat. Walau bagaimanapun, pengambil keputusan tidak dikehendaki ditaja oleh peniaga broker, kerana ia adalah untuk kebanyakan ujian berkaitan sekuriti lain yang ditadbir oleh FINRA.
Ujian itu sendiri meliputi undang-undang sekuriti persekutuan dan topik lain yang berkaitan dengan nasihat pelaburan. Ia mempunyai 140 soalan pilihan berganda, di mana 10 adalah soalan pretest yang tidak akan dipertimbangkan ke arah gred akhir. Daripada 130 soalan yang dicetak, calon harus menjawab dengan betul 94 untuk lulus peperiksaan selama tiga jam.
Adalah penting untuk diperhatikan bahawa walaupun tiada perizinan atau perletakan lain diperlukan untuk menjadi RIA, kebanyakan penasihat akan mendapati agak sukar untuk membawa masuk perniagaan tanpa kelayakan tambahan, seperti penamaan CFP® atau CFA. Sebenarnya, banyak negeri sebenarnya akan membenarkan penasihat yang membawa penunjukan berikut dengan baik untuk mengetepikan Siri 65. Penunjukan ini termasuk:
- Pakar Kewangan Peribadi (CFC) Pakar Perunding Kewangan Berkanun (CFC) Kaunseling Pelaburan Berkanun (CFC) Bertauliah Perunding Kewangan Berkanun (CFC)
Pendaftaran Persekutuan dan Negeri untuk RIA
Sekiranya menyediakan nasihat pelaburan atau perkhidmatan pengurusan aset akan menjadi kunci kepada perkhidmatan yang anda tawarkan, langkah seterusnya untuk menjadi RIA adalah dengan mendaftarkan sama ada SEC atau negara (s) yang anda berniat untuk menjalankan perniagaan. Walau bagaimanapun, anda tidak perlu melakukan ini jika menyediakan perkhidmatan atau nasihat pelaburan semata-mata berkaitan dengan amalan anda. Senarai profesional yang layak di bawah pengecualian ini termasuk:
- AkauntanAmerika JuruteraTeachersBankersBroker-peniagaPublishersAdvisors yang bekerja secara eksklusif dengan sekuriti Penasihat kerajaan AS yang berdaftar dengan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi dan bagi yang menyediakan nasihat pelaburan bukanlah garis utama perniagaanKerja-badan amal
Firma atau individu yang menguruskan aset lebih daripada $ 100 juta diperlukan untuk memfailkan dengan SEC, sementara mereka yang mempunyai aset aset yang lebih kecil mesti mendaftar dengan negara masing-masing. Mana-mana firma atau individu yang bertindak sebagai penasihat pelaburan bagi pihak syarikat pelaburan juga dikehendaki memfailkan dengan SEC, tanpa mengira bilangan aset di bawah pengurusan.
Firma yang berdaftar dengan SEC tidak perlu memfailkan dengan negeri-negeri juga, tetapi mereka mesti memfailkan notis pendaftaran SEC dengan setiap negeri di mana mereka menjalankan perniagaan. Majoriti negeri tidak memerlukan pendaftaran atau pemfailan notis jika penasihat mempunyai kurang dari lima pelanggan di negeri ini dan tidak memiliki tempat usaha di sana.
Kebanyakan firma mendaftar dengan entiti ini sebagai sebuah syarikat, dengan setiap pekerja bertindak sebagai wakil penasihat pelaburan (IAR). Perlu diingat bahawa walaupun pendaftaran korporat boleh membatasi tanggungan kewangan penasihat, ia tidak akan membenarkan dia melarikan diri dari tindakan undang-undang atau peraturan jika RIA melanggar peraturan.
RIA dan Borang ADV
Langkah seterusnya dalam proses pendaftaran adalah untuk membuat akaun dengan Depositori Pendaftaran Penasihat Pelaburan (IARD), yang diuruskan oleh FINRA bagi pihak SEC dan menyatakan. (Beberapa negeri yang tidak memerlukan ini, jadi penasihat yang hanya menjalankan perniagaan di kawasan tersebut tidak perlu melalui proses ini.) Setelah akaun dibuka, FINRA akan membekalkan penasihat atau firma dengan nombor CRD dan informasi ID account. Kemudian RIA boleh memfailkan Borang ADV dan bentuk U4 dengan sama ada SEC atau negeri.
Borang ADV adalah dokumen permohonan rasmi yang digunakan oleh kerajaan untuk memohon untuk menjadi RIA. Ia mempunyai pelbagai bahagian yang semuanya mesti diselesaikan, walaupun hanya seksyen pertama yang diserahkan secara elektronik kepada SEC atau kerajaan negeri untuk kelulusan. Bahagian II borang berfungsi sebagai dokumen pendedahan yang diedarkan kepada semua pelanggan. Ia mesti dengan jelas menyenaraikan semua perkhidmatan yang disediakan kepada pelanggan, serta pecahan pampasan dan bayaran, kemungkinan konflik kepentingan, kod etika firma, keadaan kewangan penasihat, latar belakang pendidikan dan kelayakan dan mana-mana pihak yang mempunyai kaitan.
Borang ini juga mesti dimuat naik secara elektronik ke dalam IARD dan diberikan kepada semua pelanggan baru dan bakal calon. Menyediakan dan mengemukakan borang-borang ini biasanya mengambil kebanyakan firma beberapa minggu, dan kemudian SEC harus memberi respons kepada aplikasi dalam masa 45 hari. Sesetengah negeri mungkin bertindak balas sebaik sahaja 30 hari tetapi proses itu, dalam mana-mana kes, sering ditangguhkan oleh permintaan untuk maklumat tambahan dan soalan yang memerlukan penjelasan. Semua firma yang berdaftar dengan SEC mesti juga mewujudkan program pematuhan bertulis yang komprehensif yang merangkumi semua aspek amalan mereka, dari perdagangan dan pentadbiran akaun ke jualan dan pemasaran dan prosedur tatatertib dalaman.
Sebaik sahaja SEC meluluskan permohonan, firma itu boleh melibatkan diri dalam perniagaan sebagai RIA dan dikehendaki memfailkan pindaan tahunan kepada Jadual 1 ADV, yang mengemas kini semua maklumat yang berkaitan firma (seperti bilangan aset yang kini di bawah pengurusan). Selain itu, sementara SEC tidak mempunyai keperluan kewangan atau ikatan khusus untuk penasihat, seperti nilai bersih minimum atau aliran tunai, ia mengkaji keadaan kewangan penasihat dengan teliti semasa proses permohonan. Kebanyakan negeri memerlukan RIA mempunyai nilai bersih sekurang-kurangnya $ 35, 000 jika mereka mempunyai hak penjagaan sebenar klien dan $ 10, 000 jika mereka tidak; RIA yang gagal untuk memenuhi keperluan ini mesti menghantar bon jaminan. (Peraturan untuk keperluan ini, serta beberapa aspek pendaftaran lain, berbeza dari negeri ke negeri).
RIAs vs RRs
Profesional kewangan memilih untuk menjadi RIA kerana ia membolehkan mereka lebih besar kebebasan untuk menyusun amalan mereka-lebih daripada yang dibenarkan wakil berdaftar yang juga menasihati, membeli dan menjual sekuriti untuk pelabur individu, biasanya sebagai pekerja firma broker.
Walaupun nama yang serupa, wakil berdaftar (RR) tidak sama dengan penasihat pelaburan berdaftar. RR bekerja untuk broker, yang berkhidmat sebagai wakilnya untuk produk pelaburan perdagangan pelanggan. Broker adalah RR.
Wakil berdaftar yang bekerja untuk peniaga broker-aka broker-mesti sentiasa membayar peratusan pendapatan mereka sebagai ganti rugi untuk sokongan pejabat dan pengawasan pematuhan mereka, yang kebanyakan akan mudah diakui dapat menjadi sangat sombong pada waktu-waktu.
Broker juga biasanya bekerja dengan komisen, manakala majoriti RIA mengecaj pelanggan mereka sama ada peratusan aset di bawah pengurusan atau bayaran rata atau jam untuk perkhidmatan mereka. Banyak RIA juga menggunakan firma lain, seperti broker diskaun, untuk menempatkan aset pelanggan mereka dan bukannya memegang akaun secara dalaman, untuk memudahkan penyimpanan dan pentadbiran mereka.
Pertempuran untuk Pengawasan Pengawalseliaan
Walaupun SEC dan negara-negara mempunyai tanggung jawab mengawasi RIA, FINRA telah menghabiskan beberapa tahun terakhir melobi Kongres untuk membiarkannya mengambil alih tugas tersebut, walaupun berusaha untuk mendapatkan tagihan yang diluluskan untuk itu pada tahun 2012. FINRA menyatakan bahwa penelitian menunjukkan bahwa SEC tidak dapat mengawasi industri RIA dengan secukupnya, dan sama ada memerlukan lebih banyak sumber untuk berbuat demikian atau memerlukan pengawasan RIA ke organisasi pengawalseliaan sendiri (SRO) seperti FINRA.
Sesungguhnya kajian yang dibuat oleh SEC itu sendiri pada tahun 2011 menunjukkan bahawa kerajaan hanya mempunyai kapasiti untuk mengkaji semula kurang daripada 10% daripada semua RIA di bawah bidang kuasanya pada tahun 2010. FINRA mengekalkan bahawa ia mempunyai sumber untuk mengawasi dan mengkaji semula semua RIAs dengan berkesan secara tetap.
Walau bagaimanapun, komuniti RIA telah berjuang untuk menghentikan FINRA daripada mengganggu wilayahnya. Kos mentadbirkan peraturan tambahan ini akan memberi beban kewangan yang tinggi kepada penasihat, dan banyak firma yang lebih kecil kemungkinan akan dilepaskan.
Banyak RIA juga melihat FINRA sebagai organisasi yang tidak berkesan yang berat sebelah ke arah komuniti broker-broker, dan beberapa statistik menunjukkan bahawa FINRA telah memutuskan secara substansial memihak kepada wirehouses utama dalam kes timbang tara di mana pelanggan mencari sejumlah besar wang dalam pertikaian transaksi. Penasihat-penasihat juga melihat FINRA mengurangkan perlindungan yang diberikan kepada pelanggan RIA sekarang, kerana RIAs dikehendaki secara sah untuk bertindak dalam kapasiti fidusiari untuk pelanggan mereka sepanjang masa.
Broker dan wakil berlesen sekuriti hanya perlu memenuhi standard kesesuaian, standard kelakuan yang lebih rendah, yang hanya memerlukan transaksi tertentu yang dilakukan oleh broker mestilah "sesuai" untuk pelanggan pada masa itu. Piawaian fidusiar memerlukan penasihat tanpa syarat meletakkan kepentingan terbaik klien mereka di depan mereka sendiri setiap saat dan dalam semua situasi dan keadaan. Pengawasan FINRA mungkin akan menamatkan piawaian ini untuk penasihat.
Garisan bawah
Penasihat Pelaburan Berdaftar menikmati kebebasan yang lebih besar daripada rakan-rakan mereka dalam industri yang bekerja di atas komisen. Mereka juga dikehendaki mematuhi tingkah laku yang lebih tinggi, dan kebanyakan penasihat berasa kuat bahawa ini tidak boleh berubah. Sudah tentu, mereka yang mendaftarkan diri menjadi RIA juga mesti bertanding dengan permulaan permulaan biasa yang dihadapi kebanyakan pemilik perniagaan baru, seperti pemasaran, penjenamaan, dan lokasi, sebagai tambahan kepada proses pendaftaran.
Laman web SEC menawarkan maklumat tambahan untuk menjadi RIA.
