Apakah Bear Stearns?
Bear Stearns adalah bank pelaburan global yang terletak di New York City yang runtuh semasa krisis gadai janji subprima pada tahun 2008.
Takeaways Utama
- Bear Stearns adalah sebuah bank pelaburan dan syarikat kewangan global yang berpusat di New York City yang ditubuhkan pada tahun 1923 dan runtuh semasa krisis kewangan 2008. Pengagihan kepada CDO dan aset toksik yang dipegang dalam dana lindung nilai utama yang dibeli dengan tahap leverage tinggi yang dipimpin untuk kematiannya. Aset syarikat akhirnya dilupuskan kepada JP Morgan Chase untuk wang pada dolar.
Asas-asas Bear Stearns
Syarikat Bear Strearns diasaskan pada tahun 1923 dan terselamat di Kerugian Pasaran Saham pada tahun 1929, menjadi bank pelaburan global dengan cabang di seluruh dunia. Pengurusan yang kompeten dan mengambil risiko melihat Bear Stearns terus berkembang dengan ekonomi global. Ia adalah salah satu daripada banyak firma untuk menerima hutang sekuritisasi Lewis Ranieri untuk menghasilkan produk kewangan baru.
Menjelang tahun 2000-an, Bear Stearns merupakan antara bank pelaburan terbesar di dunia dan seorang ahli bank pelaburan di Wall Street yang sangat dihormati. Walaupun masih hidup dan berkembang maju selepas Kemelesetan Besar, Bear Stearns adalah pemain dalam krisis gadai janji dan Kemelesetan Besar yang diikuti.
Bear Stearns mengendalikan pelbagai perkhidmatan kewangan. Di dalam campuran ini adalah dana lindung nilai yang menggunakan leverage yang ditingkatkan untuk keuntungan daripada obligasi hutang bercagar (CDO) dan pasaran hutang lain yang terjejas. Pada bulan April 2007, bahagian bawah jatuh dari pasaran perumahan, dan bank pelaburan dengan cepat mula menyedari bahawa risiko sebenar strategi dana lindung nilai itu jauh lebih besar daripada yang diyakini pada asalnya.
Kejatuhan pasaran perumahan menangkap keseluruhan sistem kewangan dengan kejutan, kerana kebanyakan sistem itu didasarkan pada asas pasaran perumahan yang kukuh yang menyokong pasaran derivatif pepejal. Dana Bear Stearns menggunakan teknik-teknik yang digunakan untuk mengukuhkan lagi leverage kepada asas-asas pasaran yang sepatutnya hanya untuk mengetahui bahawa risiko penurunan ke atas instrumen yang mereka hadapi tidak terhad dalam kes keruntuhan pasaran yang melampau ini.
Dana Bear Hedge Collapse Stearns
Dana lindung nilai yang menggunakan strategi ini mencatatkan kerugian besar-besaran yang mengharuskan mereka untuk diselamatkan secara dalaman, membiayai syarikat beberapa bilion pendahuluan dan kerugian tambahan bilion dolar dalam tahun-tahun sebelumnya. Ini berita buruk untuk Bear Stearns, tetapi syarikat itu mempunyai topi pasaran sebesar $ 20 bilion, sehingga kerugian dianggap malang tetapi dapat diurus.
Kegawatan ini menyaksikan kehilangan suku pertama dalam 80 tahun untuk Bear Stearns. Kemudian firma penarafan menimbun dan terus menurunkan sekuriti yang disokong oleh gadai janji Bear Stearns dan pegangan lain. Ini meninggalkan firma dengan aset tidak cair di pasaran bawah. Syarikat itu kehabisan dana dan, pada bulan Mac 2008, pergi ke Federal Reserve untuk jaminan kredit melalui Kemudahan Pinjaman Sekuriti Term. Satu lagi penurunan peringkat melanda firma dan permulaan bank. Menjelang 13 Mac, Bear Stearns telah rosak dan stoknya turun.
JP Morgan Chase Buys Bear Assets Stearns
Aset Bear Stearns dijual dalam jualan kebakaran kepada JPMorgan Chase di sebahagian kecil daripada permodalan pasarannya yang terdahulu. The Fed meminjamkan JPMorgan Mengejar wang itu untuk membuat pembelian itu, dan kemudiannya menanggung syarikat beberapa bilion untuk menutup dagangan yang gagal dan menyelesaikan litigasi terhadap Bear Stearns. Sebabnya Bear Stearns dijual dengan harga yang murah, pada masa itu, tidak ada yang tahu mana bank-bank memegang aset beracun atau berapa besar lubang produk-produk sintetik yang seolah-olah tidak berbahaya itu boleh mengetuk dalam kunci kira-kira.
Kesan ketidakpatuhan yang ditanggung oleh Bear Stearns disebabkan oleh pendedahannya terhadap masalah hutang yang terdedah yang terjejas di bank pelaburan lain juga. Banyak bank terbesar terdedah kepada pelaburan seperti ini, termasuk Lehman Brothers dan Merrill Lynch. Kejatuhan Bear Stearns dan penjualannya kepada JP Morgan Chase adalah permulaan pemboran darah dalam sektor perbankan pelaburan, bukan akhir.
