Apakah Pilihan Keranjang?
Opsyen bakul adalah sejenis derivatif kewangan di mana aset pendasar adalah kumpulan, atau bakul, komoditi, sekuriti, atau mata wang. Seperti pilihan lain, pilihan bakul memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual bakul pada harga tertentu, pada atau sebelum tarikh tertentu.
Pilihan eksotik ini mempunyai semua ciri pilihan standard, tetapi berdasarkan harga mogok pada nilai tertimbang komponennya. Bakul mata wang adalah jenis pilihan bakul yang paling popular, dan mereka akan menetap di mata wang rumah pemegangnya.
Kerana ia melibatkan hanya satu transaksi, pilihan bakul sering menelan biaya kurang daripada banyak pilihan tunggal kerana ia menjimatkan komisen dan yuran.
Takeaways Utama
- Opsyen bakul adalah pilihan di mana asasnya adalah bakul atau kumpulan apa-apa aset yang dikehendaki. Pilihan perdagangan Barket adalah OTC, dan oleh itu disesuaikan berdasarkan keperluan pembeli dan penjual. Pilihan bungkil mengurangkan yuran perdagangan, kerana ia adalah satu transaksi dan bukannya mempunyai untuk mengambil perdagangan individu pada setiap kedudukan di bakul. Kelemahan pilihan bakul ialah terdapat mudah tunai yang terhad untuk pilihan tersebut, sehingga keluar sebelum tamat mungkin memerlukan transaksi penukaran tambahan.
Memahami Pilihan Bakul
Pilihan bakul mata wang menyediakan kaedah yang lebih efektif untuk syarikat multinasional (MNC) untuk menguruskan pendedahan pelbagai mata wang secara bersepadu. Sebagai contoh, syarikat global seperti McDonald's (MCD) mungkin membeli pilihan bakul yang melibatkan rupee India, pound British, euro, dan dolar Kanada sebagai pertukaran dolar AS.
Secara teknikal, pilihan indeks ekuiti adalah pilihan bakul kerana aset asas adalah bakul bagi stok komponen. Walau bagaimanapun, kerana indeks adalah bakul piawai di mana pihak ketiga mengira dan mengekalkannya, pilihan indeks perdagangan sama dengan pilihan individu dan tidak dianggap sebagai pilihan eksotik.
Oleh itu, pilihan bakul lazimnya merujuk kepada pilihan di mana keranjang dibuat oleh penjual pilihan, sering atas permintaan dan bersesuaian dengan keperluan pembeli. Ini mungkin kerana pilihan bakul sering berdagang di kaunter (OTC), dan oleh itu boleh disesuaikan berdasarkan keperluan pembeli dan penjual.
Ciri-ciri Pilihan Keranjang
Ciri yang paling penting dalam pilihan bakul ialah keupayaannya untuk melindung nilai risiko dengan banyak aset pada masa yang sama. Daripada melindung nilai setiap aset individu, pelabur dapat menguruskan risiko untuk bakul, atau portfolio, dalam satu transaksi. Manfaat transaksi tunggal boleh menjadi lebih baik, terutamanya apabila mengelakkan kos yang berkaitan dengan lindung nilai bagi setiap komponen bakul atau portfolio.
Oleh kerana setiap bakul adalah unik, pilihan ini melibatkan dua rakan niaga dan perdagangan over-the-counter. Dagangan jenis ini mengehadkan kecairan, dan tidak ada cara yang terjamin untuk menutup perdagangan pilihan sebelum tamat tempoh. Jika seorang peniaga tidak mahu keluar dari kedudukan itu, dan mereka tidak dapat mencari pihak lain untuk mengimbangi kedudukan mereka, mereka boleh membuka transaksi lain yang secara keseluruhan atau sebahagiannya mengimbangi urus niaga mereka sekarang.
Sebagai contoh, jika mereka memiliki panggilan pada sekumpulan mata wang, tetapi tidak lagi mahu membeli mata wang tersebut, mereka boleh membeli pilihan pada mata wang yang sama dengan mata wang untuk keluar (atau sebahagian besarnya keluar) kesan pilihan pertama. Pilihan pada indeks komoditi mungkin sebahagiannya mengimbangi pilihan pada bakul tertentu komoditi pelabur. Pilihan indeks S & P 500 mungkin sebahagiannya mengimbangi pilihan berdasarkan portfolio saham cip biru. Dan pilihan pada indeks Dolar AS mungkin sebahagiannya mengimbangi pilihan pada sekumpulan mata wang global.
Masalah untuk harga pilihan bakul adalah bahawa bakul atau portfolio tidak bertindak balas dengan cara yang sama dengan komponen individu. Ini masuk akal kerana pelabur sering menyusun portfolio kepelbagaian supaya aset komponen tidak berkorelasi. Oleh itu, bakul tidak semestinya bertindak balas kepada perubahan dalam turun naik, masa, dan tahap harga dengan cara yang sama seperti komponennya secara individu.
Pilihan pelangi adalah sejenis derivatif yang sama dengan bakul aset dasar. Walau bagaimanapun, tidak seperti pilihan bakul, semua aset yang mendasari pilihan pelangi mesti bergerak ke arah yang dimaksudkan. Nama lain untuk pilihan pelangi adalah pilihan korelasi.
Contoh Pilihan Keranjang Mata Wang
Anggapkan bahawa syarikat berasaskan AS antarabangsa ingin membeli pilihan bakul pada dolar Kanada dan Australia berbanding dolar AS. Sekiranya dolar Kanada dan Australia jatuh berbanding dolar AS, mereka mahu menjualnya pada harga tertentu untuk mengelakkan kemerosotan selanjutnya. Dalam kes ini, mereka akan membeli dengan bakul yang mengandungi CAD / USD dan AUD / USD.
Anggapkan syarikat tahu mereka mempunyai lebih banyak pendedahan kepada CAD dan AUD, oleh itu mereka memilih berat 60/40. Berdasarkan kadar semasa, pada masa urus niaga, nilai indeks boleh dibuat.
Anggapkan kadar CAD / USD ialah 0.76, dan kadar AUD / USD ialah 0.69.
Nilai indeks ialah: (0.76 x 0.6) + (0.69 x 0.4) = 0.456 + 0.276 = 0.732
Anggapkan pembeli meletakkan mahu harga mogok di 0.72 untuk bakul, dan opsyen itu akan tamat tempoh dalam satu tahun. Pembeli dan penjual akan menentukan jumlah kontrak-berapa banyak mata wang pilihan untuk-serta bersetuju dengan premium.
Anggapkan naik CAD dan AUD, dan pada tahun berikutnya indeks menolak kepada 0.75. Dalam kes ini, opsyen itu tamat tidak bernilai kerana nilai indeks bakul melebihi harga 0, 72. Pembeli pilihan bakul putus kehilangan premium mereka, dan penjual menyimpan premium sebagai keuntungan.
Kini, andaikan CAD dan / atau AUD jatuh kepada 0.73 dan 0.65. Nilai indeks baru ialah 0.698 ((0.73 x 0.6) + (0.65 x 0.4)). Dalam kes ini, pembeli akan melaksanakan pilihan untuk dapat menjual bakul pada 0.72, kerana nilai tertimbang mata wang hanya 0.698. Perbezaan antara harga mogok dan nilai tertimbang, kurang premium, adalah keuntungan pembeli. Kerugian penjual adalah nilai tertimbang tolak harga mogok, ditambah dengan premium yang diterima.
