Apakah Kadar Pertukaran Bil Bank - BBSW?
Rate Swap Bill Bank (BBSW), atau Kadar Rizab Swap Bill Bank, merupakan kadar faedah jangka pendek yang digunakan sebagai penanda aras untuk harga derivatif dan sekuriti dolar Australia-terutama sekali, bon kadar terapung.
Apa yang BBSW Beritahu Anda?
BBSW adalah kadar rujukan bebas yang digunakan untuk sekuriti harga. Para pelabur pendapatan tetap menggunakan BBSW kerana ia merupakan penanda aras kepada bon kadar terapung harga dan sekuriti lain. BBSW adalah purata kadar bil bank yang dibekalkan oleh bank untuk pelbagai kematangan. Dalam erti kata lain, ia adalah kadar titik tengah untuk pelbagai sekuriti bank yang layak dan kadar yang bank memberi pinjaman kepada satu sama lain di Australia.
Bagaimana Adakah BBSW Dikira?
BBSW dikira dan diterbitkan oleh Australian Securities Exchange (ASX), yang mengekalkan kadar ini. Kadar swap bil bank adalah setara LIBOR Australia dan digunakan sebagai kadar rujukan dengan cara yang sama pada tahap institusi. Untuk semakan, LIBOR adalah nilai purata kadar faedah, yang dikira daripada anggaran yang dikemukakan oleh bank global utama setiap hari. Ia bermaksud Kadar Tawaran Antara Bank London dan berfungsi sebagai langkah pertama dalam mengira kadar faedah ke atas pelbagai pinjaman di seluruh dunia.
Contohnya, kadar terapung boleh berubah 100 mata asas berbanding LIBOR, sedangkan di Australia, mereka boleh menggunakan 100 mata asas berbanding BBSW. Seperti yang dinyatakan sebelum ini, BBSW adalah purata kadar bil bank yang dibekalkan oleh bank untuk pelbagai kematangan.
Menurut ASX, BBSW tidak berkaitan langsung dengan gadai janji atau indeks pinjaman runcit lain seperti LIBOR dan tanda aras yang serupa. Kesannya dalam bidang ini adalah minima dan terhad kepada kesan umum pada tahap kadar faedah.
Premium Risiko
Terdapat premium risiko yang ditambah kepada BBSW untuk mengimbangi risiko sekuriti berbanding dengan kadar bebas risiko, yang biasanya berdasarkan bon kerajaan. Sebagai contoh, di AS, kadar bebas risiko biasanya adalah Perbendaharaan AS kerana ia disokong oleh kerajaan Amerika Syarikat.
Premium kredit yang ditambah kepada BBSW biasanya kecil seperti lima hingga sepuluh mata asas. Walau bagaimanapun, ia telah melebihi lebih 300 mata asas semasa krisis kewangan tahun 2008 dan bulan-bulan berikut.
Perdana Bank dan Sekuriti Bank Perdana
Bank perdana merupakan salah satu daripada beberapa institusi kewangan yang diluluskan dan termasuk empat bank terbesar di Australia. ASX meninjau ahli kumpulan ini setiap tahun. Keperluan keahlian, seperti yang disenaraikan di ASX, termasuk:
- Sebagai institusi pengambilan deposit rasmi (ADI) seperti yang ditakrifkan oleh Australian Prudential Regulation Authority (APRA) Memuaskan penanda aras penarafan kredit, khususnya rating jangka pendek A1 + Standard & Poor dan penarafan jangka panjang untuk hutang tidak bercagar senior sekurang-kurangnya AAHaving securities yang layak digunakan oleh Reserve Bank of Australia (RBA) dalam operasi pasaran terbuka dan kemudahan kecairan berdiri
Takeaways Utama
- Kadar Pertukaran Bil Bank (BBSW) adalah kadar faedah jangka pendek yang digunakan sebagai tanda aras bagi harga derivatif dan sekuriti dolar Australia, terutamanya bon kadar terapung. BBSW adalah kadar rujukan bebas yang digunakan untuk sekuriti harga. Para pelabur pendapatan tetap menggunakan BBSW kerana ia merupakan penanda aras kepada bon kadar terapung harga dan sekuriti lain. Terdapat premium risiko yang ditambah kepada BBSW untuk mengimbangi risiko sekuriti, berbanding dengan kadar bebas risiko, yang biasanya berdasarkan bon kerajaan.
Contoh Bank Swap Rate Swap - BBSW
Katakan kadar faedah untuk bil bank adalah 4% untuk enam bulan pertama tahun ini manakala kadar melonjak kepada 5% dan kekal pada 5% pada separuh kedua tahun ini. Purata bagi tahun ini adalah 4.5% ditambah dengan premium risiko. Sekiranya premium risiko adalah 15 mata asas, BBSW akan menjadi 4.65% termasuk purata kadar bil bank dan dengan premium risiko ditambah.
Sudah tentu, pada hakikatnya, terdapat lebih daripada dua kadar faedah untuk mengira purata dalam mengira BBSW, tetapi ia biasanya dianggap titik tengah semua kadar tersebut.
Perbezaan Antara SIBOR dan BBSW
Kadar Tawaran Antara Bank Singapura, yang dikenali dengan singkatan SIBOR, adalah kadar faedah penanda aras, yang dinyatakan dalam dolar Singapura, untuk pemberian pinjaman antara bank dalam pasaran Asia. SIBOR adalah kadar rujukan bagi peminjam dan peminjam yang terlibat secara langsung atau tidak langsung dalam ekonomi Asia.
Syarat pinjaman berbeza dari semalaman hingga satu tahun. Terutamanya, versi Inggeris, Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR), adalah sama dengan SIBOR manakala BBSW adalah versi LIBOR dan SIBOR dari Australia.
Had Penggunaan BBSW
Seperti mana-mana kadar rujukan, BBSW mungkin tidak benar-benar mencerminkan risiko kredit yang benar-benar wujud di pasaran. Penanda aras kewangan tidak meramalkan krisis kewangan tahun 2008 dan Kemelesetan Besar yang diikuti. Akibatnya, premium risiko mungkin tidak selalu mencerminkan jumlah risiko pasaran dan mungkin bertindak sebagai penunjuk yang ketinggalan.
