DEFINISI Backing Away
Istilah backing merujuk kepada kegagalan oleh pembuat pasaran dalam keselamatan untuk menghormati tawaran yang dipetik dan meminta harga untuk kuantiti minimum. Pembalikan adalah pelanggaran peraturan industri yang serius. NASD Regulation Inc. menggunakan sistem pengawasan pasaran automatik untuk membolehkan penyelesaian aduan sokongan secara real time. Backing biasanya dikecewakan, dan boleh menyebabkan tindakan disiplin terhadap pembuat pasaran yang telah disokong.
PEMBAHASAN BACK Backing Away
Katakanlah pelabur mahu membeli 1, 500 saham Syarikat X. Bank Y adalah pembuat pasaran untuk stok ini, dan mengiklankan pada jam 9:00 pada hari Selasa bahawa tawaran untuk stok Syarikat X adalah $ 35.67, dan harga yang diminta ialah $ 36. Pelabur membuat pesanan untuk membeli 1, 500 saham pada $ 36, tetapi Bank X tiba-tiba berpaling dari harga, mendakwa bahawa tawaran kini $ 35.97 dan permintaan kini $ 36.50. Ini adalah melanggar peraturan kutipan firma yang ditubuhkan oleh SEC, FINRA dan badan pengawalseliaan lain yang memerlukan pembuat pasaran untuk melaksanakan pesanan pada petikan yang dipaparkan, dan boleh mengakibatkan tindakan disiplin.
Walau bagaimanapun, terdapat beberapa keadaan di mana pembuat pasaran tidak perlu mematuhi peraturan kutipan firm ini. Satu keadaan seperti itu mungkin jika pembuat pasaran menghantar perubahan quote kepada bursa sebelum pelabur memberikan pesanan. Satu lagi mungkin jika pembuat pasaran sedang dalam proses mengisi pesanan dan mengubah harga saham sebelum ia, atau wajar, sedar bahawa pesanan lain telah diletakkan; ia tidak perlu mengisi pesanan baru pada harga lama.
Aduan Membuat Aduan
Backing merupakan pelanggaran Peraturan SEC 11Ac1-1 atau peraturan petikan firma, yang memerlukan pembuat pasaran untuk melaksanakan perintah yang dibentangkan kepadanya pada harga sekurang-kurangnya sebagai menguntungkan seperti sebutan yang diterbitkan, sehingga saiz petikan yang diterbitkan. Satu aduan sokongan yang berpotensi untuk dibawa ke perhatian Jabatan Perundangan Pasaran dalam masa lima minit dari kesalahan yang dikatakan itu. Jika tidak, sukar bagi kakitangan jabatan untuk mendapatkan pelaksanaan perdagangan yang sezaman daripada pembuat pasaran.
Peraturan NASD tidak mengejar tindakan disiplin segera untuk aduan sokongan individu yang mana pelaksanaan perdagangan yang sezaman dari pembuat pasaran diperoleh atau ditawarkan. Walau bagaimanapun, kakitangan jabatan menyimpan rekod pelanggaran tersebut, dan tidak mematuhi undang-undang kutipan firma yang berulang boleh mengakibatkan tindakan disiplin.
