Apakah Perubahan Modal?
Perubahan modalisasi merujuk kepada pengubahsuaian struktur modal syarikat termasuk ekuiti dan hutang. Permodalan permulaan syarikat melibatkan ekuiti dan mungkin beberapa hutang apabila terdapat perubahan ekuiti, atau kedua komponen (jika hutang merupakan sebahagian dari struktur modal), hasil perubahan permodalan.
Memahami Perubahan Kapitalisasi
Secara amnya, sebuah syarikat memulakan hidupnya dengan modal yang disumbangkan oleh pengasas, keluarga, dan rakan-rakan. Apabila syarikat berkembang, ia boleh mendapatkan dana daripada pelabur modal teroka. Sebarang modal baru yang disuntik ke dalam firma akan membawa kepada perubahan permodalan - semata-mata, jumlah ekuiti yang lebih besar pada ketika ini. Katakan syarikat ini maju pada jalan yang menguntungkan di mana aliran tunai dan aset dibina. Syarikat itu akan berada dalam kedudukan untuk mencari pinjaman bank atau bahkan mengeluarkan hutang. Penambahan hutang ke neraca akan mewakili perubahan permodalan yang lain. Memandangkan syarikat terus matang, keperluan pembiayaannya menjadi lebih canggih, menyeru pelbagai penyesuaian, walaupun transformasi bergantung kepada pertumbuhan firma dan dinamik industri, kepada struktur modal. Penerbitan saham-saham baru dan andaian hutang untuk pengambilalihan besar, sebagai contoh, pada dasarnya boleh mengubah permodalan sebuah syarikat.
Perubahan Kapitalisasi Bertanggungjawab
Syarikat yang bertanggungjawab berusaha untuk mengimbangi jumlah ekuiti dan hutang dalam struktur modalnya mengikut keperluannya. Pengeluaran ekuiti adalah mahal dan dilutif; Pembiayaan hutang lebih murah dan mencipta perisai cukai, tetapi terlalu banyak hutang meletakkan firma pada risiko yang lebih besar. Sebuah firma yang mengubah struktur modalnya, secara teorinya, harus menjaga kepentingan para pemegang sahamnya, tetapi harus meminimumkan risiko kewangan kepada perusahaan. Satu set langkah risiko jenis ini ialah nisbah permodalan, perkadaran hutang dalam struktur modal. Tiga varian nisbah permodalan adalah hutang kepada ekuiti (jumlah hutang yang dibahagikan oleh ekuiti pemegang saham), hutang jangka pendek ke permodalan (hutang jangka panjang dibahagikan dengan hutang jangka panjang dan ekuiti pemegang saham) dan jumlah hutang - untuk permodalan (jumlah hutang dibahagikan oleh ekuiti pemegang saham). Apa yang munasabah dari segi nisbah permodalan bergantung kepada industri dan prospek masa depan syarikat. Sebagai sebuah syarikat, misalnya, boleh mempunyai nisbah yang relatif tinggi berbanding dengan rakan sebayanya, tetapi keupayaan keuntungan jangka pendek yang lebih kuat untuk membayar hutang untuk mengurangkan nisbah ke tahap yang selesa.
