Penyata aliran tunai menunjukkan bagaimana syarikat membelanjakan wangnya (aliran keluar tunai) dan dari mana syarikat menerima wangnya (aliran masuk tunai). Penyata aliran tunai termasuk semua aliran masuk tunai yang diterima oleh syarikat dari operasi dan sumber pelaburan luarannya, serta semua aliran keluar tunai yang membayar untuk aktiviti perniagaan dan pelaburan pada suku tertentu., kami akan menerangkan penyataan aliran tunai dan bagaimana ia dapat membantu anda menganalisis syarikat untuk melabur.
Mengapa Kenyataan Aliran Tunai Penting
Terdapat dua bentuk perakaunan: tunai dan akruan.
Perakaunan akruan digunakan oleh kebanyakan syarikat awam dan merupakan kaedah perakaunan di mana pendapatan dilaporkan sebagai pendapatan apabila ia diperoleh daripada apabila syarikat menerima bayaran. Perbelanjaan dilaporkan apabila ditanggung, walaupun tiada pembayaran tunai telah dibuat.
Contohnya, jika sesebuah syarikat merekodkan jualan, pendapatan diiktiraf pada penyata pendapatan, tetapi syarikat itu mungkin tidak menerima wang tunai sehingga tarikh yang lebih lama. Dari sudut pandangan perakaunan, syarikat akan mendapat untung atas penyata pendapatan dan membayar cukai pendapatan ke atasnya. Walau bagaimanapun, tiada wang tunai akan ditukar. Juga, urus niaga itu mungkin aliran keluar wang tunai pada mulanya, kerana ia membiayai wang untuk syarikat itu untuk membeli inventori dan mengeluarkan produk itu untuk dijual. Adalah perkara biasa bagi perniagaan untuk melanjutkan tempoh tiga puluh, enam puluh, atau bahkan sembilan puluh hari untuk pelanggan membayar invois. Jualan itu akan menjadi akaun belum terima tanpa kesan tunai sehingga dikumpulkan.
Menganalisis Aliran Tunai Cara Mudah
Perakaunan tunai adalah kaedah perakaunan di mana penerimaan pembayaran dicatatkan dalam tempoh yang mereka terima, dan perbelanjaan dicatatkan dalam tempoh di mana mereka dibayar. Dengan kata lain, pendapatan dan perbelanjaan dicatat apabila tunai diterima dan dibayar.
Untung syarikat ditunjukkan sebagai pendapatan bersih pada penyata pendapatan. Pendapatan bersih adalah keuntungan bagi syarikat. Walau bagaimanapun, kerana perakaunan akrual, pendapatan bersih tidak semestinya bermaksud bahawa semua penghutang dikutip dari pelanggan mereka.
Dari sudut pandangan perakaunan, syarikat itu mungkin menguntungkan, tetapi jika penghutang terhutang atau tidak terlewat, syarikat itu boleh menghadapi masalah kewangan. Malah syarikat yang menguntungkan dapat gagal untuk mengurus aliran tunai mereka dengan secukupnya, oleh itu penyataan aliran tunai adalah alat kritikal bagi penganalisis dan pelabur.
Penyata aliran tunai
Penyata aliran tunai mempunyai tiga bahagian yang berbeza, masing-masing yang berkaitan dengan operasi, pelaburan, dan pembiayaan komponen tertentu-aktiviti perniagaan syarikat. Berikut adalah format khas penyata aliran tunai:
Aliran Tunai Dari Operasi
Bahagian ini melaporkan jumlah tunai dari penyata pendapatan yang pada asalnya dilaporkan atas dasar akruan. Beberapa item yang dimasukkan dalam seksyen ini adalah akaun belum terima, akaun belum bayar, dan cukai pendapatan yang perlu dibayar.
Sekiranya pelanggan membayar hutang, ia akan direkodkan sebagai tunai dari operasi. Perubahan dalam aset semasa atau liabiliti semasa (barangan yang perlu dalam satu tahun atau kurang) dicatatkan sebagai aliran tunai dari operasi.
Aliran Wang Tunai Dari Pelaburan
Bahagian ini merekod aliran tunai dari jualan dan pembelian pelaburan jangka panjang seperti aset tetap yang merangkumi hartanah, loji dan peralatan. Item yang termasuk dalam seksyen ini adalah pembelian kenderaan, perabot, bangunan, atau tanah.
Biasanya, urus niaga pelaburan menjana aliran keluar tunai, seperti perbelanjaan modal untuk loji, harta dan peralatan, pengambilalihan perniagaan, dan pembelian sekuriti pelaburan. Aliran tunai datang dari penjualan aset, perniagaan, dan sekuriti. Pelabur biasanya mengawasi perbelanjaan modal yang digunakan untuk penyelenggaraan, dan tambahan kepada, aset fizikal syarikat untuk menyokong operasi dan daya saing syarikat. Pendek kata, pelabur dapat melihat bagaimana sebuah syarikat melabur dengan sendirinya.
Aliran Wang Tunai Dari Pembiayaan
Transaksi hutang dan ekuiti dilaporkan dalam bahagian ini. Apa-apa aliran tunai yang termasuk pembayaran dividen, pembelian semula atau penjualan saham, dan bon akan dianggap sebagai aliran tunai untuk aktiviti pembiayaan. Tunai yang diterima daripada mengambil pinjaman, atau wang tunai yang digunakan untuk membayar hutang jangka panjang akan direkodkan dalam bahagian ini.
Bagi pelabur yang memilih syarikat membayar dividen, bahagian ini penting kerana ia menunjukkan dividen tunai yang dibayar sejak wang tunai, bukan pendapatan bersih digunakan untuk membayar dividen kepada para pemegang saham.
Analisis Aliran Tunai
Aliran tunai syarikat boleh didefinisikan sebagai nombor yang muncul dalam penyata aliran tunai sebagai tunai bersih yang disediakan oleh aktiviti operasi, atau "aliran tunai operasi bersih." Walau bagaimanapun, tidak ada definisi yang diterima secara universal. Sebagai contoh, banyak profesional kewangan menganggap aliran tunai syarikat menjadi jumlah pendapatan bersih dan susutnilai (caj bukan tunai dalam penyata pendapatan). Walaupun sering mendekati aliran tunai operasi bersih, jalan pintas itu boleh menjadi tidak tepat, dan pelabur harus berpegang dengan menggunakan angka aliran tunai operasi bersih.
Walaupun analisis aliran tunai boleh termasuk beberapa nisbah, petunjuk berikut memberikan titik permulaan bagi seorang pelabur untuk mengukur kualiti pelaburan aliran tunai syarikat:
Aliran Tunai Operasi / Penjualan Bersih
Nisbah ini, yang dinyatakan sebagai peratusan aliran tunai operasi bersih syarikat kepada jualan bersih, atau pendapatan (dari penyata pendapatan), memberitahu kita berapa banyak dolar wang tunai yang dihasilkan untuk setiap dolar jualan.
Tiada peratusan tepat untuk dicari, tetapi lebih tinggi peratusan, lebih baik. Perlu juga diperhatikan bahawa rasio industri dan syarikat akan berubah secara meluas. Pelabur harus mengesan prestasi penunjuk ini secara historis untuk mengesan perbezaan yang signifikan dari purata aliran tunai / hubungan jualan syarikat bersama dengan bagaimana perbandingan syarikat berbanding rakan sebayanya. Ia juga penting untuk memantau bagaimana aliran tunai meningkat apabila jualan meningkat kerana penting bahawa mereka bergerak pada kadar yang sama dari masa ke masa.
Aliran Tunai Percuma
Aliran tunai percuma (FCF) sering ditakrifkan sebagai aliran tunai operasi bersih tanpa perbelanjaan modal. Aliran tunai percuma adalah ukuran penting kerana ia menunjukkan betapa efisyen sebuah syarikat menghasilkan wang tunai. Pelabur menggunakan aliran tunai percuma untuk mengukur sama ada sesebuah syarikat mungkin mempunyai wang tunai yang cukup, selepas operasi pembiayaan dan perbelanjaan modal, untuk membayar pelabur melalui dividen dan belian saham.
Untuk mengira FCF dari penyata aliran tunai, cari aliran tunai item dari operasi-juga dirujuk sebagai "operasi tunai" atau "wang tunai bersih daripada aktiviti operasi" -dan tolak perbelanjaan modal yang diperlukan untuk operasi semasa daripadanya.
Anda boleh melangkah lebih jauh dengan memperluas apa yang dimasukkan dalam nombor aliran tunai percuma. Contohnya, sebagai tambahan kepada perbelanjaan modal, anda juga boleh memasukkan dividen bagi amaun yang akan ditolak daripada aliran tunai operasi bersih untuk mencapai angka aliran tunai percuma yang lebih menyeluruh. Angka ini kemudiannya boleh dibandingkan dengan jualan, seperti yang ditunjukkan sebelum ini.
Sebagai perkara praktikal, jika syarikat mempunyai sejarah pembayaran dividen, ia tidak boleh dengan mudah menggantung atau menghapuskannya tanpa menyebabkan para pemegang saham mengalami kesakitan yang nyata. Malah pengurangan pembayaran dividen, walaupun kurang memudaratkan, bermasalah bagi banyak pemegang saham. Bagi sesetengah industri, pelabur mempertimbangkan pembayaran dividen sebagai perbelanjaan tunai yang sepertinya serupa dengan perbelanjaan modal.
Adalah penting untuk memantau aliran tunai percuma sepanjang tempoh dan membandingkan angka-angka kepada syarikat dalam industri yang sama. Sekiranya aliran tunai bebas positif, ia harus menunjukkan syarikat itu dapat memenuhi tanggungjawabnya, termasuk membiayai aktiviti operasi dan membayar dividen.
Perlindungan Aliran Tunai Percuma yang Komprehensif
Anda boleh mengira nisbah aliran tunai percuma yang komprehensif dengan membahagikan aliran tunai bebas yang komprehensif oleh aliran tunai operasi bersih untuk mendapatkan nisbah peratusan. Sekali lagi, semakin tinggi peratusan, lebih baik.
Garisan bawah
Aliran tunai percuma adalah penunjuk evaluatif penting bagi pelabur. Ia menangkap semua kualiti positif tunai yang dikeluarkan secara dalaman dari operasi syarikat dan memantau penggunaan wang tunai untuk perbelanjaan modal. Sekiranya penjanaan tunai syarikat adalah positif, ia adalah penunjuk yang kuat bahawa syarikat berada dalam kedudukan yang baik untuk mengelakkan pinjaman yang berlebihan, mengembangkan perniagaannya, membayar dividen, dan cuaca sukar.
Istilah "lembu tunai, " yang digunakan untuk syarikat dengan aliran tunai yang mencukupi, bukan istilah yang sangat elegan. Walau bagaimanapun, ia sememangnya salah satu daripada kualiti pelaburan yang lebih menarik yang anda boleh memohon kepada syarikat dengan ciri ini.
