Kesan Januari berkuat kuasa sepenuhnya pada bulan pertama tahun 2019. Selepas Disember menghukum, stok kembali pulih dalam beberapa minggu pertama bulan Januari apabila tanda-tanda kemajuan dalam perang perdagangan AS-China muncul, Federal Reserve mengamalkan nada yang lebih baik pada kadar faedah, dan musim pendapatan mendedahkan bahawa sesetengah syarikat dan sektor mempunyai pandangan lebih positif daripada yang dijangkakan.
Ia adalah satu bulan untuk diingati:
- The S & P 500, naik 7.8%, mempunyai prestasi Januari terbaik sejak 1987, dan kenaikan bulanan terbesarnya sejak Oktober 2015. DJIA naik 7.17% pada bulan Januari, kenaikan satu bulan terbesar sejak 2015 dan keuntungan Januari terbesar dalam 30 tahun. harga minyak mencatatkan bulan terbaik pada rekod, melonjak lebih daripada 19% selepas tiga bulan berturut-turut kerugian. Pemotongan output dan huru hara di Venezuela, mempunyai banyak kaitan dengan prestasi itu. AS menambah 304, 000 pekerjaan pada bulan Januari, meletupkan jangkaan meskipun penutupan.
Walaupun saham telah pulih, terutamanya bagi syarikat dan indeks AS, risiko masih kekal dan banyak daripada mereka akan menjadi lebih jelas pada bulan Februari. Ini adalah risiko dan peristiwa yang paling ketara yang timbul pada bulan ini bahawa para pelabur harus sedar di cakrawala. Kami akan melukis gambar makro untuk bulan yang akan datang dan pasukan pakar kami akan menimbang di bidang tumpuan khusus mereka melabur dan berdagang.
Gambar Makro
Ekonomi global semakin perlahan. Ia bukan rahsia. China, yang telah mencapai pertumbuhan yang melampau sejak sedekad lalu, kini menjangka ekonominya berkembang dalam lingkungan 6% -6.5% tahun ini. Walaupun ia masih merupakan kadar pertumbuhan yang sangat kuat, ia lebih perlahan daripada yang dijangkakan sebelumnya daripada ekonomi kedua terbesar di dunia. Kami telah melihat bagaimana kelembapan itu telah melanda syarikat seperti Apple (AAPL), Caterpillar (CAT) dan Nvidia (NVDA).
Di AS, pertumbuhan dijangka sekitar 2.5%, menurut Rizab Persekutuan. Ini turun daripada pertumbuhan 3.5% yang dicapai pada 2018, tetapi ia terus berkembang. Pemansuhan kerajaan separa sementara mempunyai impak minimum terhadap pertumbuhan, tetapi jika Kongres dan Presiden Trump tidak mencapai persetujuan mengenai resolusi yang berterusan untuk membiayai kerajaan pada atau sebelum 15 Februari, penutupan lain mungkin tidak dapat dielakkan, yang akan memberi kesan kepada pertumbuhan ekonomi. Hebatnya, pasaran saham AS rally melalui penutupan tiga minggu, tetapi itu disebabkan tanda-tanda kemajuan dalam perbincangan perdagangan dengan China.
Terdapat banyak peningkatan mengenai kemelesetan yang akan berlaku kemudian pada tahun 2019 dan ke 2020. Walaupun kemelesetan adalah sukar untuk diramal, kita telah melihat tanda-tanda dalam petunjuk ekonomi utama yang biasanya mendahului kemelesetan. Iaitu, penyongsangan keluk hasil, penurunan dalam indikator ekonomi utama yang merangkumi permulaan perumahan, pengambilan dan metrik lain, dan ketidaktentuan pasaran saham. Resesi tidak selalu menyebabkan pasaran beruang dan sebaliknya, tetapi keduanya sering berkorelasi, seperti yang ditunjukkan oleh sejarah. Carta ini daripada Pasangan Pencen merumuskannya.
The Fed Shifts Stance
Rizab Persekutuan telah pergi dari pendirian hawkish dengan kenaikan kadar faedah yang dirancang menjelang 2019 untuk pendekatan 'tunggu dan lihat', sejak pertemuan FOMC yang paling baru pada 30 Januari. Walaupun kadar faedah yang meningkat adalah salah satu daripada penyebab yang banyak ditujukan untuk pembetulan pasaran lepas musim luruh, ia mungkin tidak menjadi angin kepala yang menghadapi stok untuk jangka terdekat. The Fed memetik ekonomi global yang perlahan dan ketidaktentuan dalam pasaran kewangan sebagai alasan untuk menghadapi situasi ini, dan Pengerusi Powell telah menyatakan bahawa ia akan memastikan dasar monetari ini dalam bisikannya sehingga diperlukan. The Fed juga boleh membuat keputusan untuk menurunkan kadar pada tahun 2019 jika keadaan bertambah buruk, yang akan menjadi satu lagi keuntungan untuk saham. Mengekalkan kadar pinjaman semalaman di teluk, dalam lingkungan 2.25% -2.50% di mana ia duduk hari ini, membantu meminjam kos, menggalakkan pinjaman, menurunkan kadar bagi pengguna untuk gadai janji, pinjaman kereta dan kad kredit, dan melemahkan dolar, yang penting untuk pengilang dan pengeksport.
Eropah - Benar-benar Brexit
Eropah rumit. Isu tunggal terbesar yang dihadapi benua dan EU adalah Brexit. Dengan tarikh akhir 29 Mac yang mendekati UK untuk secara rasmi meninggalkan EU, Perdana Menteri Theresa May, penyokong utama Brexit, bergantung kepada jawatannya dengan benang. Dia telah selamat beberapa undi "tidak percaya" di Parlimen British, pembongkaran kabinet, tuntutan rumit dari EU dan Ireland Utara dan perselisihan awam. Parti pembangkang di Parlimen cuba dan tidak menunda tarikh keluar 29 Mac, sehingga masih hari untuk mengelilingi kalender.
Pertumbuhan bagi EU telah berkurangan daripada 2.6% pada Januari 2018 kepada 1.6% pada Januari ini.
Pada 31 Jan, Itali secara rasmi jatuh ke dalam kemelesetan, terperosok dalam pengangguran yang tinggi dan hutang yang tinggi. Itali adalah ekonomi keempat terbesar di dalam Kesatuan Eropah, tetapi ia menghadapi hutang $ 2.6 trilion. Perancis dan Greece juga menghadapi pertumbuhan lamban dan pergolakan politik - terutama di Perancis.
Perang Perdagangan
Amerika Syarikat dan China berada di tengah-tengah perjanjian damai macam-macam ketika dua buah gerai ekonomi berusaha untuk mengakhiri perang perdagangan semua. Negara-negara telah mengutip ratusan bilion dolar denda terhadap barang-barang yang diimport dari satu sama lain, yang telah menghukum para pengusaha dan petani di kedua negara serta yang membeli dan menjual dari masing-masing negara. Dari kacang soya hingga keluli, terdapat beribu-ribu produk yang terjejas oleh kenaikan tarif, dan kosnya dilepaskan kepada pengguna.
Perhatikan Indeks Pengurus Pembelian Pembuatan Pembuatan China, menurut pakar pelaburan kami, John Jagerson. Inilah dia mengambil apa yang perlu ditonton:
"... Data pembuatan Januari kurang buruk daripada yang dijangkakan tetapi masih dalam wilayah penguncupan.Untuk menghindari masalah ekonomi yang lain seperti pasaran yang dialami pada tahun 2015, data ekonomi China perlu dipertingkatkan.Seperti yang dapat dilihat dalam carta berikut, Indeks Pengurus Pembelian Pembuatan (PMI) untuk China telah menurun selama beberapa bulan sekarang. Bacaan PMI di bawah 50 menunjukkan pengecutan. Kerana cuti, data produksi industri seterusnya tidak berjadual, dan PMI tidak akan keluar lagi sehingga akhir bulan Februari Tanda-tanda pemulihan atau kelemahan dalam keseimbangan perdagangan China, pengeluaran perindustrian atau nombor PMI akan menjadi kunci untuk memahami potensi untuk ulang tahun 2015 supaya para pelabur perlu berjaga-jaga untuk berita yang tidak dijangka."
Tiada Kejutan pada Pendapatan Korporat
Kami kira-kira separuh daripada pendapatan musim korporat dan keputusannya seperti yang diharapkan. Kami tahu mereka akan lebih lemah memandangkan ekuiti cukai tahun 2017 telah memudar, ekonomi global semakin perlahan dan ketidakpastian di sekeliling perang perdagangan berleluasa. Sehingga 30 Jan, 49.7% daripada topi pasaran S & P 500 telah melaporkan untuk suku akhir tahun 2018. Pendapatan mengatasi jangkaan sebanyak 2.3%, dengan 65% daripada syarikat melebihi anggaran dasar mereka. Ini berbanding dengan 4.9% dan 70% dalam tempoh tiga tahun yang lalu, menurut Credit Suisse. Kami akan mendengar hasil carian dari Amazon.com, General Motors, Goodyear Tire dan YUM Brands, untuk menamakan tetapi beberapa syarikat kerana melaporkan minggu depan. Walaupun keputusan mereka dari suku sebelumnya adalah penting, pandangan mereka untuk tahun 2019 yang paling penting. Adakah mereka berhati-hati memandangkan ketidakpastian politik dan ekonomi, atau mereka yakin diberi pendirian terbaru Fed dan tanda-tanda yang baik dari ceramah perdagangan?
Saham pada bulan Februari
Sejarah tidak begitu baik pada bulan kedua tahun ini, yang juga terpendek. Tidak ada sajak atau alasan untuk itu, tetapi sejak 50 tahun yang lalu, Februari biasanya merupakan bulan yang tetap untuk stok AS. Hanya bulan Jun dan September secara sejarah lebih buruk, menurut LPL Financial.
LPL Kewangan.
Ryan Detrick, ahli strategi pasaran kanan untuk LPL meletakkannya dengan cara ini:
"Kami suka mengatakan bahawa 10% mudah telah dihapuskan dan 10% seterusnya akan menjadi lebih sukar… Perkara seperti dasar Fed, ketidakpastian China, dan kebimbangan keseluruhan pertumbuhan global semua akan memainkan peranan di mana pasaran ekuiti pergi dari sini. "
Di Investopedia, kami juga ingin melihat penunjuk teknikal untuk stok. Untungnya kita mempunyai James Chen, CMT, dalam pasukan kami.
Berikut adalah pengambilannya untuk melihat S & P 500 pada bulan Februari:
Melihat carta harian S & P 500 (SPX) di atas menceritakan kisah kejatuhan mendadak bulan Disember dan pemulihan yang sama tajam Januari. Seperti yang kita lihat ke bulan Februari, pemulihan ini baru sahaja mencapai tahap rintangan yang agak kuat di sekitar julat 2, 710-2, 715, yang berada di sekitar purata bergerak 100 hari dan tahap utama 61.8% Fibonacci (diukur dari bulan September tinggi hingga akhir Disember rendah).
Adakah pasaran Februari mempunyai jus yang mencukupi untuk menembusi rintangan dan melanjutkan pemulihan? Pendapatan korporat yang kukuh dan Rizab Persekutuan yang semakin dinantikan dan akomodatif telah menjadi pemacu utama perhimpunan pasaran pada bulan Januari. Ini adalah kedua-dua pemacu asas yang kukuh, tetapi rintangan teknikal yang terbalik juga kuat. Pada bulan Februari, pasaran bergerak untuk menonton adalah sama ada atau tidak S & P 500 boleh mengatasi rintangan ini dan berpotensi menetapkan peringkat untuk langkah yang berterusan untuk menyambung semula trend janggut jangka panjang. Atau, senario yang agak kurang menarik akan menjadi bulan Februari kembali pada atau berhampiran rintangan ke arah wilayah pasaran beruang sekali lagi.
Kami banyak memasuki pandangan ini untuk bulan itu, tetapi matlamatnya adalah untuk memberi anda gambaran menyeluruh mengenai dunia pelaburan yang rumit.
Kami berharap ia membantu.
