Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) adalah platform e-dagang yang telah berkembang menjadi salah satu peruncit terbesar dan paling beragam di dunia. Sehingga Disember 2015, struktur modal Amazon lebih banyak bergantung kepada pembiayaan ekuiti daripada hutang, walaupun permodalan hutang secara amnya meningkat apabila syarikat berkembang dan matang. Nisbah hutang modal ke-total 2015 Amazon jatuh dalam batas sejarah dan juga dalam lingkungan rakan-rakan terdekatnya. Nilai perusahaan syarikat meningkat dalam tempoh tiga tahun yang berakhir pada bulan April 2016, dan didorong terutamanya oleh peningkatan nilai pasaran saham AMZN.
Modal ekuiti
Modal ekuiti terdiri daripada modal yang dibawa dari terbitan ekuiti dan keuntungan bersih yang dihasilkan oleh perniagaan yang boleh diagihkan kepada para pemegang saham. Stok pilihan, stok biasa, stok perbendaharaan, modal berbayar tambahan, pendapatan terkumpul dan pendapatan komprehensif lain yang terkumpul adalah perkara biasa yang menyumbang kepada modal ekuiti. Sehingga Disember 2015, jumlah ekuiti pemegang saham Amazon adalah $ 13.4 bilion, yang terdiri daripada $ 13.4 bilion modal berbayar tambahan, $ 2.5 bilion pendapatan tertahan, $ 1.8 bilion saham perbendaharaan dan $ 723 juta terkumpul kerugian komprehensif. Saham biasa dan pilihan pada nilai nominal hanya $ 5 juta.
Jumlah modal ekuiti Amazon pada bulan Disember 2015 sebanyak $ 13.4 bilion mewakili peningkatan daripada $ 10.7 bilion pada tahun 2014 dan $ 9.7 bilion pada tahun 2013. Sepanjang tempoh tiga tahun itu, pendapatan terkumpul bervariasi dari $ 1.9 bilion hingga $ 2.5 bilion. Tambahan modal berbayar adalah penyumbang paling ketara kepada peningkatan ekuiti pemegang saham, didorong terutamanya oleh pampasan berasaskan saham sebanyak $ 1.5 bilion pada tahun 2014 dan $ 2.1 bilion pada tahun 2015.
Modal Hutang
Modal hutang merujuk kepada nilai bon, nota, pinjaman jangka panjang dan sumber kredit lain yang digunakan untuk membiayai operasi perniagaan. Kebanyakan definisi modal hutang tidak termasuk liabiliti operasi, walaupun pelabur dan penganalisis akan menggunakan definisi yang lebih luas untuk memasukkan lebih banyak item kunci kira-kira dan kewajipan luar kunci kira-kira, yang boleh mengubah struktur struktur modal secara material. Adalah jauh lebih biasa untuk menyekat analisis kepada obligasi hutang rasmi. Amazon membawa hutang jangka panjang $ 8.2 bilion pada Disember 2015, tanpa hutang jangka pendek. Hutang ini terdiri daripada nota dengan kadar faedah antara 1.2% hingga 4.95%, dan tarikh matang dari tahun 2017 hingga 2044. Nota-nota ini dikeluarkan dalam dua pusingan, pada bulan November 2012 dan Disember 2014.
Jumlah hutang Amazon sebahagian besarnya tidak berubah pada tahun 2015 daripada $ 8.3 bilion pada 2014, tetapi hutang syarikat meningkat tajam pada tahun 2014 selepas terbitan lebih daripada $ 6 bilion dalam bon. Jumlah hutang Amazon hanya $ 3.2 bilion pada 2013 sebelum penawaran bon. Tawaran itu menerima penilaian yang menyimpang daripada Standard & Poor's dan Moody's, disebabkan oleh ketidakpastian tentang keupayaan Amazon atau kesediaan untuk menjana keuntungan. Perolehan dari terbitan Disember bertujuan untuk tujuan korporat umum.
Kesulitan kewangan
Leverage kewangan mengukur sejauh mana hutang berada dalam struktur modal. Untuk mendapatkan perbandingan bersih permodalan hutang berbanding dengan permodalan ekuiti, nisbah hutang kepada jumlah modal adalah metrik yang berkesan, di mana jumlah modal adalah jumlah ekuiti pemegang saham dan jumlah hutang. Sehingga Disember 2015, hutang modal kepada Amazon adalah 0.38, turun dari 0.44 pada 2014 tetapi lebih tinggi daripada nisbah 0.25 pada tahun 2013. Sebagai perbandingan, modal hutang kepada Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) adalah 0.21 pada Disember 2015, manakala eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) mempunyai nisbah 0.51.
Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan (EV) adalah ukuran nilai ekonomi penuh firma, berdasarkan harga pasaran saham biasa, saham dan hutang pilihan, kurang tunai dan pelaburan yang boleh dipasarkan. Untuk membandingkan penilaian syarikat dengan struktur modal yang berlainan, EV / EBTIDA sering digunakan oleh penganalisis. Nilai perusahaan juga merupakan statistik penting untuk menilai pemerolehan yang dicadangkan. Pada April 2016, nilai perusahaan Amazon adalah $ 287 bilion, turun dari ketinggian tiga tahun yang tinggi $ 305 bilion, tetapi masih jauh melebihi $ 114 bilion, yang merupakan nilai perusahaannya pada bulan April 2013. Walaupun Amazon meningkatkan hutangnya pada akhir 2014, pemacu utama pertumbuhan dan turun naik EV ialah nilai pasaran stok biasa.
