Apakah penanda aras?
Penanda aras adalah standard yang mana prestasi keselamatan, dana bersama atau pengurus pelaburan dapat diukur. Secara amnya, stok dan indeks bon pasaran dan segmen pasaran yang luas digunakan untuk tujuan ini. Ia merupakan elemen dari tali pinggang hitam Sigma Six.
Mengapa tanda aras adalah penting
Memahami Tanda Aras
Penanda aras adalah indeks yang dicipta untuk merangkumi pelbagai sekuriti mewakili beberapa aspek dari jumlah pasaran. Indeks tanda aras telah dicipta di semua jenis kelas aset. Di pasaran ekuiti, S & P 500 dan Dow Jones Industrial Average adalah dua daripada penanda aras saham top-cap yang paling popular. Dalam pendapatan tetap, contoh-contoh tanda aras utama termasuk Indeks Bon Agregat Saham Barclays Capital, Barclays Capital US Korporat Tinggi Saham Indeks Indeks dan Indeks Bon Perbendaharaan AS Barclays Capital. Para pelabur dana bersama boleh menggunakan indeks Lipper, yang menggunakan 30 dana bersama terbesar dalam kategori tertentu, manakala pelabur antarabangsa boleh menggunakan Indeks MSCI. Wilshire 5000 juga merupakan penanda aras popular yang mewakili semua stok yang didagangkan secara umum di Amerika Syarikat. Ketika menilai prestasi setiap pelaburan, penting untuk membandingkannya dengan penanda aras yang sesuai.
Mengenal pasti dan menetapkan penanda aras boleh menjadi satu aspek penting dalam melabur untuk pelabur individu. Di samping penanda aras tradisional yang mewakili ciri-ciri pasaran luas seperti topi besar, pertengahan cap, topi kecil, pertumbuhan, dan nilai. Pelabur juga akan mencari indeks berdasarkan ciri-ciri asas, sektor, dividen, trend pasaran dan banyak lagi. Memiliki pemahaman atau kepentingan dalam jenis pelaburan tertentu akan membantu pelabur mengenal pasti dana pelaburan yang sesuai dan juga membolehkan mereka untuk lebih baik menyampaikan matlamat dan harapan pelaburan mereka kepada penasihat kewangan.
Apabila mencari penanda aras pelaburan, pelabur juga harus mempertimbangkan risiko. Penanda aras pelabur harus mencerminkan jumlah risiko yang dia mahu ambil. Faktor pelaburan lain di sekitar pertimbangan aras ukur mungkin termasuk amaun yang akan dilaburkan dan kos yang dimiliki pelabur sanggup bayar.
Takeaways Utama
- Penanda aras adalah ukuran piawai untuk mengukur prestasi. Melalui pelaburan, indeks pasaran boleh digunakan sebagai penanda aras terhadap prestasi portofolio yang dinilai. Mengikut strategi atau mandat pelaburan tertentu, penanda aras akan berbeza, Memilih penanda aras yang sesuai adalah penting, kerana indeks yang salah boleh membawa kepada ralat penanda aras.
Pengurusan Dana Industri Pelaburan
Bilangan penanda aras telah berkembang dengan inovasi produk. Penanda aras sering digunakan sebagai faktor utama untuk pengurusan portfolio dalam industri pelaburan. Dana pelaburan pasif dan dana beta pintar adalah dua strategi yang diperolehi daripada penanda aras penanda aras. Strategi replikasi mengikut tanda aras disesuaikan juga menjadi lebih umum. Pengurus aktif juga berada di pasaran yang menggunakan strategi terurus yang aktif menggunakan indeks dalam bentuk yang paling tradisional, sebagai tanda aras yang mereka cari untuk mengalahkan.
Pasif
Penanda aras dicipta untuk merangkumi pelbagai sekuriti yang mewakili beberapa aspek dari jumlah pasaran. Dana pelaburan pasif telah diwujudkan untuk memberi pendedahan kepada pelabur kepada penanda aras kerana ia adalah mahal untuk pelabur individu untuk melabur dalam setiap sekuriti indeks. Dalam dana pasif, pengurus pelaburan menggunakan strategi replikasi untuk memadankan pegangan dan pulangan indeks penanda aras yang menyediakan pelabur dengan dana murah untuk pelaburan yang disasarkan. Contoh utama dana jenis ini adalah SPDR S & P 500 ETF (SPY) yang mereplikasi Indeks S & P 500 dengan yuran pengurusan sebesar 0.09%. Para pelabur boleh dengan mudah mencari modal besar, pertengahan, topi kecil, pertumbuhan, dan dana bersama dan ETF yang menggunakan strategi ini.
Beta Pintar
Strategi Beta Pintar telah dibangunkan sebagai tambahan kepada dana indeks pasif. Mereka berusaha untuk meningkatkan pulangan pelabur boleh mencapai dengan melabur dalam dana pasif standard dengan memilih saham berdasarkan pembolehubah tertentu atau dengan mengambil kedudukan yang panjang dan pendek untuk mendapatkan alpha. Strategi indeks peningkatan negara Street Global Advisors memberikan contoh ini. Dana Cap Kecil Meningkat SSGA (SESPX) bertujuan untuk mengatasi penanda aras Russell 2000 dengan sedikit mengambil kedudukan yang panjang dan pendek dalam saham topi kecil indeks.
Penanda aras Segmen Pasaran
Penanda aras segmen pasaran boleh menyediakan pelabur dengan pilihan lain untuk penanda aras penanda aras berdasarkan segmen pasaran khusus seperti sektor. Penasihat Global Street States SPDR ETFs memberikan pelabur peluang untuk melabur dalam setiap sektor individu di S & P 500. Satu contoh ialah Dana Sektor SPDR Sektor Teknologi (XLK).
Penanda aras asas dan tematik
Dengan cabaran mengalahkan pasaran, banyak pengurus pelaburan telah mencipta tanda aras tersuai yang menggunakan strategi replikasi. Jenis dana ini menjadi lebih besar sebagai pelaksana terbaik. Penanda aras dana ini kepada indeks tersuai berdasarkan asas-asas, gaya dan tema pasaran. The Global X Robotics & Intelligence Artificial ETF Thematic (BOTZ) adalah salah satu ETF yang tidak berprestasi terbaik yang mampu memanfaatkan alam semesta yang dilaburkan. Ia menggunakan strategi replikasi indeks dan bertujuan untuk mengesan Indovision Global Robotics & Artificial Intelligence Thematic Index. Indeks itu adalah penanda aras indeks yang disesuaikan yang termasuk syarikat-syarikat yang terlibat dalam robotics dan penyelesaian kecerdasan buatan.
Pengurusan Aktif
Pengurusan aktif menjadi lebih mencabar dengan semakin banyak strategi replikasi penanda aras. Oleh itu, bagi pelabur ia menjadi lebih mencabar untuk mencari pengurus aktif secara konsisten memukul tanda aras mereka. Pada tahun 2017, ARK Inovasi ETF (ARKK) merupakan salah satu daripada ETF berprestasi tinggi dalam pasaran yang boleh dilabur. Tahun baru sehingga 3 November ia pulangan sebanyak 76.06%. Penanda arasnya ialah S & P 500 dengan pulangan setanding sebanyak 15.59% dan MSCI World Index dengan pulangan sebanding sebanyak 17.55%.
Nilai Penanda Aras
Nilai penanda aras telah menjadi topik yang berterusan untuk perbahasan yang membawa beberapa inovasi yang berpusat di sekitar melabur dalam indeks penanda aras sebenar secara langsung. Perdebatan terutama diperolehi dari tuntutan untuk pendedahan benchmark, pelaburan asas dan pelaburan tematik. Pengurus yang melanggan hipotesis pasaran yang cekap (EMH) mendakwa bahawa ia adalah mustahil untuk mengalahkan pasaran, dan kemudian dengan lanjutan, idea cuba untuk mengalahkan penanda aras bukanlah matlamat yang realistik untuk pengurus bertemu. Oleh itu, bilangan strategi portfolio yang berkembang berpusat di sekitar pelabur indeks penanda aras. Walau bagaimanapun, terdapat pengurus aktif yang melakukan penanda aras secara konsisten. Strategi ini memerlukan pemantauan yang luas dan sering merangkumi yuran pengurusan yang tinggi. Walau bagaimanapun, pengurus aktif yang berjaya menjadi lebih besar kerana model kuantitatif kecerdasan buatan mengintegrasikan lebih banyak pemboleh ubah dengan automasi yang lebih besar ke dalam proses pengurusan portfolio.
Ralat Benchmark
Kesilapan tanda aras adalah situasi di mana penanda aras yang salah dipilih dalam model kewangan. Kesalahan ini boleh menghasilkan penyebaran besar dalam penganalisis atau data akademik, tetapi dengan mudah boleh dielakkan dengan memilih penanda aras paling sesuai pada permulaan analisis. Kesilapan penjejakan boleh dikelirukan untuk kesilapan tanda aras, tetapi kedua-dua langkah mempunyai utiliti yang berbeza.
Untuk mengelakkan kesilapan tanda aras, adalah penting untuk menggunakan penanda aras yang paling sesuai, atau pasaran, dalam pengiraan anda, semasa membuat portfolio pasaran di bawah model harga aset modal (CAPM). Jika, sebagai contoh, anda ingin membuat portfolio saham Amerika menggunakan CAPM, anda tidak akan menggunakan Nikkei - indeks Jepun - sebagai penanda aras anda. Oleh itu, jika anda ingin membandingkan pulangan portfolio anda, anda harus menggunakan indeks yang mengandungi stok yang serupa. Sebagai contoh, jika portfolio anda berteknologi tinggi, anda harus menggunakan Nasdaq sebagai penanda aras anda, dan bukannya S & P 500.
