Apa itu Spread Alligator?
Penyebaran buaya adalah kedudukan pelaburan yang ditakdirkan untuk tidak menguntungkan kerana kos dan biaya transaksi yang berkaitan dengannya. Istilah ini sering digunakan berhubung dengan pasaran pilihan, di mana para pelabur terkadang menggabungkan pilihan meletakkan dan memanggil untuk membentuk kedudukan rumit.
Sekiranya bayaran dari urus niaga ini menjadi terlalu besar, pelabur mungkin akan kehilangan wang ke atas urus niaga, walaupun pasaran bergerak ke arah yang tidak menguntungkan.
Apa Penyebaran Buaya?
Takeaways Utama
- Penyebaran buaya adalah kedudukan pelaburan yang tidak boleh menguntungkan, kerana yurannya. Istilah ini sering digunakan dalam perdagangan pilihan, di mana strategi perdagangan yang kompleks dapat melibatkan biaya yang tinggi. Walaupun broker yang tidak bermoral kadang-kadang dapat menjual pelabur pada posisi buaya, situasi ini lebih biasanya timbul secara tidak sengaja. Untuk mengelakkan mereka, pelabur perlu menyemak dengan teliti semua yuran yang berkaitan dengan kedudukan mereka.
Memahami Spreads Alligator
Pelabur biasanya menggunakan istilah "spread buaya" apabila merujuk kepada pasaran pilihan, terutamanya berhubung dengan kedudukan rumit yang melibatkan pilihan meletakkan dan memanggil. Jenis-jenis dagangan ini direka bentuk untuk keuntungan dari pergerakan aset yang mendasari dalam julat tertentu.
Sebagai contoh, pelabur mungkin mendapat keuntungan jika saham menghargai atau menyusut nilai sehingga 20% dalam mana-mana arah. Dalam senario itu, pelabur menghadapi tingkap yang agak sempit untuk keuntungan pada kedudukannya; jika pelbagai yuran yang dikaitkan dengan kedudukan itu terlalu mahal, mungkin tidak mungkin bagi mereka untuk merealisasikan keuntungan atas dasar selepas bayaran, walaupun keselamatan bergerak dalam arah yang menguntungkan.
Secara teorinya, pelabur dapat mengelakkan masalah ini dengan berhati-hati mengkaji semula bayaran yang berkaitan dengan kedudukan pelaburan yang mereka sedang mempertimbangkan. Walau bagaimanapun, ini sukar untuk dilakukan dalam amalan, kerana terdapat banyak jenis bayaran yang terlibat. Ini termasuk komisen broker, yuran pertukaran, yuran penjelasan, faedah margin, dan fi yang dikaitkan dengan pilihan pelaksanaan. Isu-isu lain, seperti implikasi cukai dan spread bid-ask, juga boleh memakan keuntungan. Memandangkan pelabur dalam pasaran ini sudah berurusan dengan urus niaga yang agak rumit, difahami bahawa mereka mungkin tidak menyedari bahawa mereka telah membuat buaya tersebar-sehingga terlambat.
Pembeli berhati-hati
Walaupun persaingan cenderung menurunkan komisen dan yuran lain dari masa ke masa, pelabur perlu mengkaji semula jadual yuran broker mereka dengan berhati-hati untuk mengelakkan keuntungan mereka dimakan oleh penyebaran buaya.
Contoh Dunia Sebenar dari Spread Alligator
Charlie adalah peniaga pilihan yang sedang mempertimbangkan untuk membuka kedudukan dengan saham dalam XYZ Corporation sebagai aset asasnya. Pada masa ini, XYZ didagangkan pada $ 20 sesaham, tetapi Charlie menjangkakan saham mengalami kemeruapan yang lebih tinggi dalam tempoh enam bulan akan datang. Khususnya, dia fikir ada peluang yang baik bahawa saham XYZ sama ada akan meningkat kepada $ 30 atau menurun hingga $ 10 sepanjang jangka masa itu.
Untuk keuntungan dari ketidaktentuan yang dijangkakan ini, Charlie membeli pilihan panggilan yang tamat tempoh dalam enam bulan dan mempunyai harga mogok $ 25. Untuk mendapatkan pilihan ini, dia membayar premium $ 2.
Walaupun pilihan panggilan ini membolehkannya menguntungkan jika kenaikan harga saham XYZ, Charlie mahu meletakkan kedudukannya supaya dia mendapat untung turun naik tanpa mengira sama ada harga bergerak naik atau turun. Untuk itu, dia membeli pilihan kedua, satu pilihan opsyen yang tamat tempoh dalam enam bulan dan mempunyai harga mogok sebanyak $ 15 per saham. Untuk mendapatkannya, dia membayar premium $ 2 lagi.
Melihat kedudukannya, Charlie merasakan dia telah mencapai matlamatnya. Jika harga bergerak sehingga $ 30, dia boleh menjalankan pilihan panggilannya dan bersih keuntungan $ 5 per saham (membeli harga pelaksanaan $ 25, dan kemudian menjual harga pasaran $ 30). Oleh kerana setiap opsyen mewakili banyak saiz 100 saham, ia berfungsi dengan keuntungan $ 500. Jika harga di sisi lain menurun kepada $ 10, dia boleh menjalankan pilihannya dan juga menjana keuntungan $ 5 per saham (membeli harga pasaran $ 10, kemudian menjual pada harga pelaksanaan $ 15).
Walaupun kedudukan Charlie kelihatan bunyi di atas kertas, ia mempunyai satu kelemahan penting. Charlie gagal mengawasi yuran urus niaganya. Setelah mengambil kira bayaran premiumnya, komisen brokernya, liabiliti cukai, dan pelbagai kos lain, Charlie mendapati bahawa perbelanjaan ini akan berjumlah lebih daripada $ 5 sesaham. Charlie, dalam erti kata lain, telah terjatuh ke dalam penyebaran buaya - kerana kos yang tinggi dalam kedudukannya, dia tidak dapat menghasilkan wang walaupun dia betul dalam ramalannya tentang XYZ.
