Apakah Pendapatan Selepas Operasi Cukai (ATOI)?
Pendapatan operasi selepas cukai (ATOI) adalah pendapatan operasi syarikat selepas cukai. Ukuran bukan GAAP ini tidak termasuk sebarang faedah atau caj selepas cukai seperti kesan perubahan perakaunan.
Takeaways Utama
- Pendapatan operasi mengukur jumlah keuntungan yang direalisasikan dari operasi perniagaan. Pengeluaran pendapatan mengambil pendapatan kasar syarikat, yang bersamaan dengan jumlah pendapatan dikurangkan COGS, dan menolak semua perbelanjaan operasi. ASOI lebih bermanfaat kepada pelabur kerana ia termasuk kesan cukai dan barang satu lagi lain yang mungkin mencecah pendapatan operasi.
Formula untuk ATOI Adalah:
Formula ATOI. Investopedia
Di mana pendapatan operasi adalah (pendapatan kasar - perbelanjaan operasi - susut nilai), juga dikenali sebagai pendapatan operasi sebelum cukai (PTOI).
Memahami Selepas Pendapatan Operasi Cukai
Pendapatan operasi adalah ukuran berapa banyak hasil syarikat akhirnya akan menjadi keuntungan. Pendapatan operasi selepas cukai (ATOI) mengukur keupayaan syarikat untuk menjana pendapatan dari operasi untuk tempoh masa tertentu. Ia hanya merupakan pendapatan operasi (atau kerugian) yang dihasilkan oleh syarikat selepas pemfaktoran dalam kesan cukai. Sebenarnya, ia adalah pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT), diselaraskan untuk cukai. Oleh itu, ia juga boleh dikira sebagai:
ATOI = EBIT x (1 - Cukai)
Sesetengah penganalisis memilih untuk menggunakan kadar cukai berkesan firma, yang lain memilih kadar cukai marginal. Selain itu, beberapa mengira pendapatan operasi selepas cukai sebagai:
ATOI = EBIT x (1 - Cukai) + Susutnilai
Pendapatan operasi selepas cukai juga boleh ditakrifkan sebagai pendapatan sebelum faedah dan selepas cukai (EBIAT). Ia mengukur keuntungan syarikat tanpa mengambil kira struktur modal (hutang kepada ekuiti). ATOI adalah penghampiran aliran tunai selepas cukai tanpa faedah cukai hutang. Sebuah syarikat yang tidak mempunyai hutang, akan mempunyai ATOI yang sama dengan pendapatan bersih selepas cukai (NIAT).
Oleh kerana sifatnya yang tidak GAAP, apa yang dimasukkan dan dikecualikan dalam ukuran berbeza di antara syarikat dan industri, oleh itu, adalah penting untuk memahami bagaimana syarikat di bawah analisis mencapai nilai ATOI.
ATOI dan NOPAT
ATOI dalam bentuk keuntungan bersih selepas cukai (NOPAT) digunakan untuk mengira aliran tunai percuma kepada firma (FCFF), yang sama dengan keuntungan operasi selepas cukai, tolak perubahan dalam modal kerja. Ia juga digunakan dalam pengiraan aliran tunai bebas ekonomi kepada firma, yang sama dengan pendapatan operasi selepas cukai tanpa modal. Kedua-dua langkah ini terutamanya digunakan oleh penganalisis untuk mencari sasaran pemerolehan kerana pembeli pemerolehan akan menggantikan susunan pembiayaan semasa.
ATOI tidak seperti yang biasa digunakan dalam analisa kewangan sebagai ukuran pendapatan operasi sebelum cukai (PTOI), bagaimanapun, ia dipantau dengan teliti kerana ia mewakili tunai yang tersedia untuk membayar pemiutang sekiranya terdapat peristiwa pembubaran. Semasa pendapatan operasi sebelum cukai biasanya muncul terus pada penyata pendapatan, selepas pendapatan operasi cukai tidak. Sebagai formula pertama yang dibentangkan menunjukkan, ATOI boleh dikira dari PTOI dengan mengira liabiliti cukai khusus untuk angka pendapatan sebelum cukai dan menolak angka cukai dari angka pendapatan sebelum cukai.
