Apakah Rancangan Hipotesis Adaptif?
Hipotesis jangkaan adaptif ialah teori ekonomi yang menyatakan individu menyesuaikan jangkaan masa depan berdasarkan pengalaman dan peristiwa masa lalu yang terkini. Dalam kewangan, kesan ini dapat menyebabkan orang membuat keputusan pelaburan berdasarkan arah data sejarah baru-baru ini, seperti aktiviti harga saham atau kadar inflasi, dan menyesuaikan data (berdasarkan jangkaan mereka) untuk meramalkan aktiviti atau kadar masa depan.
Takeaways Utama
- Hipotesis jangkaan adaptif mencadangkan agar orang mengemas kini kepercayaan mereka sebelum ini mengenai kebarangkalian masa depan berdasarkan maklumat baru dari masa lalu. Dalam bidang kewangan, pelabur akan cenderung percaya bahawa trend akan melangkah ke masa depan, mungkin salah. Teori ini dapat membantu menjelaskan kenaikan gelembung dan kemalangan akibat kebanggaan atau kecemasan berdasarkan pergerakan pasaran baru-baru ini.
Memahami Hipotesis Harapan Adaptif
Hipotesis jangkaan adaptif mencadangkan bahawa pelabur akan menyesuaikan jangkaan kelakuan masa depan mereka berdasarkan tingkah laku masa lalu baru-baru ini. Jika pasaran telah menurun ke bawah, orang mungkin akan mengharapkan ia terus berlatih dengan cara itu kerana itulah yang telah dilakukannya pada masa lalu. Kecenderungan untuk berfikir cara ini boleh memudaratkan kerana ia boleh menyebabkan orang kehilangan pandangan yang lebih besar, jangka panjang dan memberi fokus kepada aktiviti baru-baru ini dan jangkaan bahawa ia akan diteruskan. Pada hakikatnya, banyak item yang bermaksud mengembalikan. Sekiranya seseorang menjadi terlalu tertumpu kepada aktiviti baru-baru ini, mereka tidak boleh menangkap tanda-tanda titik perubahan dan boleh melepaskan peluang.
Hipotesis ini, di mana kepercayaan sebelumnya dikemas kini apabila maklumat baru tiba adalah contoh pengemaskinian Bayesian. Walau bagaimanapun, dalam kes ini, kepercayaan bahawa trend akan berterusan kerana ia telah berlaku boleh menyebabkan terlalu banyak keyakinan bahawa trend akan berterusan selama-lamanya-yang boleh menyebabkan gelembung aset.
Contoh-contoh Hipotesis Harapan Adaptasi
Sebagai contoh, sebelum pecah gelembung perumahan, harga rumah telah menghargai dan menaik ke atas untuk jangka masa yang agak panjang di banyak kawasan geografi Orang-orang AS memberi tumpuan kepada fakta ini dan mengandaikannya akan berterusan selama-lamanya, jadi mereka memanfaatkan dan membeli aset dengan andaian bahawa harga bermaksud pengembalian bukan kemungkinan kerana ia tidak berlaku baru-baru ini. Kitaran itu bertukar dan harga jatuh ketika pecah gelembung.
Sebagai contoh lain, jika inflasi dalam tempoh 10 tahun yang lalu telah berjalan dalam kisaran 2-3%, pelabur akan menggunakan jangkaan inflasi bagi jangkauan itu apabila membuat keputusan pelaburan. Oleh itu, jika turun naik yang melampau secara sementara dalam inflasi berlaku baru-baru ini, seperti fenomena inflasi inflasi, pelabur akan memaksimumkan pergerakan kadar inflasi pada masa akan datang. Sebaliknya akan berlaku dalam persekitaran inflasi permintaan tarik.
