Apakah Penilaian Aktuari?
Penilaian aktuari adalah sejenis penilaian aset aset pencen berbanding liabiliti, menggunakan pelaburan, andaian ekonomi dan demografi untuk model menentukan status yang dibiayai pelan pencen. Andaian-andaian adalah berdasarkan campuran kajian statistik dan penghakiman berpengalaman. Oleh kerana andaian sering diperoleh daripada data jangka panjang, keadaan jangka pendek yang tidak biasa atau trend yang tidak dijangka dapat menyebabkan penyimpangan dari ramalan.
Takeaways Utama
- Penilaian aktuari digunakan untuk menilai status dana dana pencen manfaat yang ditetapkan. Tidak seperti nilai pasaran, nilai aktuari bergantung pada kesimpulan statistik dan andaian yang dimasukkan ke dalam model. Model-model aktuari bergantung kepada unjuran jangka panjang yang termasuk kadar faedah, demografi perubahan, dan inflasi.
Memahami Penilaian Aktuari
Banyak pembolehubah masuk ke dalam model penilaian aktuari. Di sisi aset, aktuari mesti membuat anggapan mengenai kadar caruman majikan dan kadar pertumbuhan pelaburan bagi portfolio saham dan bon (aset Tahap 1 dan 2) dan aset lain (jenis Tahap 3 tidak cair). Pengiraan liabiliti pembayaran lebih kompleks.
Aktuari mesti membuat andaian mengenai, tetapi tidak terhad kepada, kadar diskaun, kadar caruman pekerja, kadar pertumbuhan gaji, kadar inflasi, kadar kematian, umur persaraan perkhidmatan, umur persaraan yang tidak dilayan dan faedah ke atas akaun ahli. Sekiranya semua andaian jangka panjang adalah munasabah, nisbah pembiayaan (atau pembiayaan) yang realistik dapat diperolehi. Nisbah pendanaan sama dengan aset atas liabiliti, dengan nisbah lebih dari 1.00, atau 100%, menunjukkan bahwa aset pencen cukup untuk menampung liabiliti.
Implikasi Penilaian Aktuari
Penilaian aktuari dijalankan di sektor swasta dan awam. AS Steel mendedahkan pada tahun 2016 pemfailan tahunan bahawa nisbah pembiayaannya pada 31 Disember 2016, adalah 0.88, atau 88% (aset pelan sebanyak $ 5.48 bilion dibahagikan dengan obligasi $ 6.21 bilion). Syarikat itu tidak mempunyai aset pelan yang cukup untuk memenuhi obligasi tersebut.
Sesetengah negeri berada dalam keadaan yang sukar disebabkan sebahagian besarnya kepada liabiliti yang lebih tinggi untuk membayar pekerja. (Rundingan lepas dengan pekerja negeri mengakibatkan jaminan bayaran pencen yang lebih besar.) Data 2016 daripada Laporan Kewangan Tahunan Komprehensif yang dikeluarkan oleh kerajaan dan disusun oleh Bloomberg LP menunjukkan bahawa nisbah pembiayaan median bagi negeri-negeri AS hanya 71% pada tahun itu. New Jersey mempunyai nisbah paling buruk pada kira-kira 31%, sementara Wisconsin adalah satu-satunya negeri pada 100%.
