Pelabur seharusnya berlebihan berat badan dalam saham kewangan, terutamanya bank, berdasarkan tujuh trend, menurut Goldman Sachs Group Inc. (GS). Ini adalah: kenaikan kadar faedah, peningkatan pulangan modal kepada para pemegang saham, penyahkawalseliaan yang berterusan, yuran penasihat M & A yang kuat, meningkatkan margin faedah bersih, pertumbuhan pinjaman, dan penilaian dan pertumbuhan yang menarik. Antara 17 bank yang dianalisis dalam laporan Mingguan Kickstart Goldman yang bertarikh 4 Mei adalah: Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo & Co. (WFC), Citizens Financial Group Inc. (CFG), Kawasan Kewangan Corp. (RF) Comerica Inc. (CMA), KeyCorp (KEY), PNC Financial Services Group Inc. (PNC), dan SunTrust Banks Inc. (STI).
Statistik Utama
Dengan menggunakan harga penutup pada 9 Mei, keuntungan tahunan, keuntungan tersirat pada sasaran harga Goldman, dan kenaikan pulangan modal kepada para pemegang saham dalam tempoh 12 bulan berakhir pada bulan Jun 2019 untuk saham-saham ini adalah:
| NAMA BANK | YTD Gain | Keuntungan untuk Target | Peningkatan Pengeluaran Modal 2019 |
| Bank of America | + 4.5% | + 21% | + 32% |
| Wells Fargo | -10.2% | + 13% | + 39% |
| Warganegara | + 1.5% | + 20% | + 26% |
| Kawasan | + 11.7% | + 20% | + 17% |
| Comerica | + 12.4% | + 18% | + 38% |
| KeyCorp | + 0.0% | + 15% | + 20% |
| PNC | + 5.2% | + 12% | + 29% |
| SunTrust | + 6.7% | + 11% | + 5% |
Pulangan modal termasuk kedua-dua dividen dan pembeli saham. Melalui 9 Mei, Indeks S & P 500 (SPX) naik sebanyak 0.9% YTD. Keuntungan yang disasarkan dalam laporan itu berdasarkan harga pada 3 Mei. Mereka dalam jadual di atas telah diselaraskan untuk mencerminkan perubahan harga dari 3 Mei hingga 9 Mei. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 4 Bank Saham Terbaik untuk 2018. )
Penilaian yang Menarik
Laporan ini menunjukkan bahawa berdasarkan 10 tahun sejarah yang lalu, sektor kewangan berdagang pada diskaun kepada S & P 500 yang lebih luas berdasarkan nisbah P / E ke hadapan (12.7 kali ganda pendapatan berbanding 16.3 kali), harga buku (P / B) nisbah (1.5 kali buku berbanding 3.2 kali), dan nisbah PEG (0.9 kali pertumbuhan berbanding 1.0 kali). Melihat purata 10 tahun untuk metrik ini, penilaian relatif semasa stok kewangan berbanding dengan S & P 500 penuh jauh lebih rendah untuk nisbah P / E dan nisbah PEG, dan hanya sedikit lebih tinggi untuk nisbah P / B.
Atas dasar harga kepada buku ketara (P / TB), stok yang disenaraikan di atas adalah dari 1.6 kali buku ketara untuk Warganegara kepada 2.1 kali untuk SunTrust. "Pembelian balik akan menurunkan asas ekuiti dan menyokong nisbah P / TB yang lebih tinggi daripada 2.0x semasa, " kata laporan itu, merujuk kepada median bagi 17 bank yang dianalisis. Selain itu, risiko telah diturunkan, memandangkan "Kewangan beroperasi dengan leverage jauh lebih rendah pada masa lalu." Walau bagaimanapun, kurang leverage telah menghasilkan pulangan median yang rendah terhadap ekuiti ketara (ROTE) sebanyak 13% untuk 17 bank. (Untuk lebih lanjut, sila lihat juga: 4 Stok Bank untuk Meningkat Lebih Baik pada 2018: Oppenheimer .)
'Pertumbuhan Pinjaman Anemia'
"Terus balik pelabur utama yang kami terima atas saranan kelebihan berat badan kami untuk bank berkaitan dengan pertumbuhan pinjaman anemia yang dirasakan, " laporan itu mengakui. Bagi 25 bank domestik teratas, anggaran pertumbuhan pinjaman tahun ke tahun sebanyak 2.6% untuk 2016 adalah terendah sejak 2014, tetapi diseret oleh penguncupan 1% di Wells Fargo. Walau bagaimanapun, pada catatan positif, "pemacu pertumbuhan pinjaman sedang berkembang dengan arah yang positif (peningkatan rancangan capex, peningkatan M & A, dan baki tunai yang rendah)."
Nota pada M & A
Walaupun laporan menyebut aktiviti M & A sebagai salah satu trend yang akan mendorong pendapatan bank, keuntungan dan harga saham ke atas, ini tidak dalam konteks penggabungan di kalangan bank. Sebaliknya, penulis melihat gelombang "tindakan korporat" yang semakin berkembang di seluruh industri, dan menjangkakan bahawa ini akan menghasilkan kenaikan yuran penasihat untuk bank, serta peningkatan aktiviti pemberian pinjaman, seperti yang dinyatakan di atas.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Analisis Sektor & Industri
Siapa Pesaing Utama Bank of America?
Saham Dividen
9 Stok Bank yang Boleh Meningkatkan Pembayaran Yang Kaya
Alat untuk Analisis Fundamental
Rasio Kewangan Yang Paling Penting Bagi Saham Penny
Analisis asas
Menganalisis Saham Runcit
Stok Teratas
Stok Barang Kemas Atas untuk tahun 2020
Profil Syarikat
Bagaimana Goldman Sachs Membuat Wang: Perbankan Pelaburan dan Perkhidmatan Pelanggan
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
KBW Bank Definisi Indeks KBW Bank adalah indeks penanda aras untuk sektor perbankan. Saham itu mewakili bank pusat wang negara besar AS, bank serantau dan institusi berjimat cermat. lebih lanjut Apa Arti Pure Pure? Bermain tulen adalah sebuah syarikat yang memberi tumpuan kepada segmen industri tertentu. Sebaliknya permainan tulen adalah konglomerat, yang beroperasi di banyak industri. lebih banyak Nisbah Harga kepada Pendapatan - Nisbah P / E Nisbah harga kepada pendapatan (nisbah P / E) ditakrifkan sebagai nisbah untuk menilai syarikat yang mengukur harga saham semasa berbanding pendapatan per sahamnya. lebih banyak pendekatan kelipatan Definisi Pendekatan gandaan adalah teori penilaian berdasarkan idea bahawa aset serupa menjual pada harga yang sama. lebih lagi Apakah Nisbah Harga Untuk Tempah - Nisbah P / B Beritahu Anda? Syarikat menggunakan nisbah harga-ke-buku (nisbah P / B) untuk membandingkan pasaran firma dengan nilai buku dan ditakrifkan dengan membahagikan harga sesaham dengan nilai buku sesaham. Lebih Memahami Kadar Pertumbuhan Mampan - SGR Kadar pertumbuhan yang mampan (SGR) adalah kadar pertumbuhan maksimum yang dapat dikekalkan oleh syarikat tanpa meningkatkan ekuiti tambahan atau mengambil hutang baru. lebih lagi