Penyata kewangan yang dilaporkan untuk bank agak berbeza daripada kebanyakan syarikat yang menganalisis pelabur. Contohnya, tidak ada penghutang atau inventori akaun untuk mengukur sama ada jualan meningkat atau jatuh. Di samping itu, terdapat beberapa ciri unik penyata kewangan bank yang termasuk bagaimana neraca dan penyata pendapatan dibentangkan. Walau bagaimanapun, sebaik sahaja para pelabur mempunyai pemahaman yang mantap tentang bagaimana bank memperoleh pendapatan dan bagaimana menganalisis apa yang mendorong pendapatan itu, penyata kewangan bank agak mudah difahami.
Bagaimana Bank Buat Wang
Bank mengambil deposit dari pengguna dan perniagaan dan membayar faedah ke atas beberapa akaun. Sebaliknya, bank mengambil deposit dan sama ada melabur dana dalam sekuriti atau memberi pinjaman kepada syarikat dan pengguna. Oleh kerana bank menerima faedah atas pinjaman mereka, keuntungan mereka diperoleh daripada spread antara kadar yang mereka bayar untuk deposit dan kadar yang mereka peroleh atau terima dari peminjam. Bank juga memperoleh pendapatan faedah daripada melabur wang mereka dalam sekuriti jangka pendek seperti Perbendaharaan AS.
Walau bagaimanapun, bank juga mendapat pendapatan daripada pendapatan yuran yang mereka bayar untuk produk dan perkhidmatan mereka yang termasuk nasihat pengurusan kekayaan, memeriksa yuran akaun, yuran overdraf, yuran ATM, faedah dan yuran pada kad kredit.
Perniagaan utama sebuah bank menguruskan penyebaran antara deposit yang ia membayar pengguna dan kadar yang mereka terima dari pinjaman mereka. Dalam erti kata lain, apabila kepentingan yang diperolehi oleh bank daripada pinjaman lebih besar dari bunga yang ia bayar atas deposit, ia menghasilkan pendapatan dari spread kadar faedah. Saiz penyebaran ini merupakan penentu utama keuntungan yang dihasilkan oleh bank. Walaupun kita tidak akan menyelidiki bagaimana kadar ditentukan di pasaran, beberapa faktor mendorong kadar termasuk dasar monetari yang ditetapkan oleh Bank Rizab Persekutuan dan hasil Perbendaharaan AS. Di bawah ini kita akan melihat contoh tentang bagaimana kadar faedah menyebarkan mencari bank yang besar.
Menganalisis Penyata Kewangan Bank
Inside Look at Bank of America Corporation (BAC)
Jadual di bawah ini menyatukan maklumat dari kunci kira-kira dan penyata pendapatan Bank of America untuk memaparkan hasil daripada aset produktif dan faedah yang dibayar kepada pelanggan atas deposit yang dikenakan faedah. Kebanyakan bank menyediakan jadual jenis ini dalam penyata tahunan mereka 10K.
- Di bawah ini kita dapat lihat (dalam warna hijau) kepentingan atau hasil yang diperoleh BofA daripada pelaburan dan pinjaman mereka pada tahun 2017. Bahagian bawah jadual (merah) menunjukkan perbelanjaan faedah dan kadar faedah yang dibayar kepada pendeposit pada akaun faedah mereka.
Ia mungkin kelihatan bersikap tegas bahawa deposit dalam warna merah dan pinjaman dalam warna hijau. Walau bagaimanapun, bagi bank, deposit adalah liabiliti pada lembaran imbangannya sedangkan pinjaman adalah aset kerana bank membayar bunga pendeposit, tetapi menghasilkan pendapatan faedah dari pinjaman . Dalam erti kata lain, apabila bank tempatan anda memberi anda gadai janji, anda membayar faedah dan prinsipal bank untuk kehidupan pinjaman. Pembayaran anda adalah aliran pendapatan untuk bank yang serupa dengan dividen yang mungkin anda peroleh untuk melabur dalam stok.
Anda akan melihat perkara-perkara kunci kira-kira adalah baki purata untuk setiap item baris, bukan baki pada akhir tempoh. Baki purata menyediakan rangka kerja analisis yang lebih baik untuk membantu memahami prestasi kewangan bank. Terdapat juga pendapatan berkaitan faedah yang berkaitan, atau item perbelanjaan, dan hasil untuk tempoh masa.
Dalam jadual di atas, BofA memperoleh $ 58.5 bilion dalam pendapatan faedah daripada pinjaman dan pelaburan (yang ditonjolkan dalam warna ungu) manakala pada masa yang sama membayar $ 12.9 bilion untuk kepentingan deposit (yang ditonjolkan dalam warna biru). Nombor-nombor di atas hanya memberitahu sebahagian daripada cerita. Jumlah pendapatan yang diperolehi oleh bank ditemui pada penyata pendapatan.
Penyata pendapatan
Penyata pendapatan Bank of America berada di bawah 10K tahunan mereka untuk tahun 2017. Berikut adalah bidang tumpuan utama:
- Jumlah faedah yang diterima ialah $ 57.5 bilion (hijau) untuk bank dari pinjaman mereka dan semua pelaburan dan kedudukan tunai. Pendapatan faedah bersih (biru) berjumlah $ 44.6 bilion untuk tahun 2017 dan pendapatan yang diperoleh sekali perbelanjaan telah diambil daripada pendapatan faedah. Sekali lagi, pendapatan faedah bersih sebahagian besarnya terdiri daripada penyebaran antara faedah yang diperoleh daripada pinjaman dan faedah yang dibayar kepada pendeposit. Pendapatan bukan faedah berjumlah $ 42.6 bilion untuk 2017, dan pendapatan ini termasuk pendapatan yuran bagi produk dan perkhidmatan. Sangat penting bagi bank mempelbagaikan aliran pendapatan mereka dengan memperoleh pendapatan daripada produk yang berkaitan dengan kadar faedah untuk melindungi mereka daripada sebarang langkah negatif dalam hasil. Pendapatan di bawah kategori ini termasuk akaun bank dan yuran perkhidmatan, pendapatan amanah, yuran pinjaman dan gadai janji, yuran pembrokeran dan pendapatan perkhidmatan pengurusan kekayaan, dan pendapatan daripada operasi dagangan. Kita dapat melihat bahawa hasil BofA seimbang dengan kira-kira separuh daripada pendapatan bank yang diperoleh daripada pendapatan yuran dan perkhidmatan. Pendapatan bersih $ 18.2 bilion adalah keuntungan yang diperoleh oleh bank untuk tahun 2017.
Pendapatan bagi bank adalah berbeza daripada syarikat seperti Apple Inc. (AAPL). Pernyataan pendapatan Apple akan mempunyai perolehan pendapatan di jualan atau pendapatan bersih berjudul. Walau bagaimanapun, bank beroperasi secara berbeza. Bagi bank, pendapatan adalah jumlah pendapatan bersih dan pendapatan bukan faedah. Untuk membuat perkara yang mengelirukan, kadang-kadang penganalisis memetik jumlah pendapatan faedah dan bukannya pendapatan faedah bersih ketika menghitung pendapatan untuk bank, yang mengembung jumlah hasil sejak perbelanjaan belum diambil dari jumlah pendapatan bunga.
Perubahan dalam kadar faedah boleh menjejaskan jumlah tertentu aktiviti perbankan yang menjana pendapatan yang berkaitan dengan fi. Contohnya, jumlah asal pinjaman gadai janji kediaman biasanya menurun apabila kenaikan kadar faedah, menyebabkan yuran permulaan yang lebih rendah. Sebaliknya, kolam penyewaan gadai janji sering menghadapi prabayar yang lebih perlahan apabila kadar kenaikan, memandangkan peminjam cenderung untuk membiayai semula. Hasilnya, pendapatan yuran dan nilai ekonomi yang berkaitan yang timbul daripada perniagaan berkaitan dengan gadai janji boleh meningkat atau kekal stabil dalam tempoh kadar faedah yang semakin meningkat.
Juga, apabila kadar faedah meningkat, bank-bank cenderung untuk memperoleh lebih banyak pendapatan faedah atas pinjaman kadar berubah kerana mereka boleh meningkatkan kadar yang mereka tetapkan peminjam seperti dalam kes kad kredit. Walau bagaimanapun, kadar faedah yang sangat tinggi mungkin menjejaskan ekonomi dan membawa kepada permintaan yang lebih rendah untuk kredit, sekali gus mengurangkan pendapatan bersih bank.
Penyata imbangan
Lembaran imbangan Bank of America berada di bawah 10K tahunan mereka untuk tahun 2017.
Terdapat tiga fokus utama:
- Tunai adalah tunai yang dipegang atas deposit, dan kadang-kadang bank memegang tunai untuk bank lain. BofA mempunyai kira-kira $ 157 bilion tunai yang merupakan tumpuan penting bagi para pelabur yang berharap bank meningkatkan dividen atau membeli belian saham. Sekuriti biasanya merupakan pelaburan jangka pendek yang bank memperoleh hasil daripada itu termasuk Perbendaharaan AS dan agensi kerajaan. Pinjaman adalah roti dan mentega untuk kebanyakan bank dan biasanya aset terbesar di lembaran imbangan. BofA mempunyai pinjaman sebanyak $ 926 bilion. Pelabur memantau pertumbuhan pinjaman untuk menentukan sama ada bank meningkatkan pinjaman mereka dan menggunakan deposit bank untuk mendapatkan hasil yang baik. Deposit adalah liabiliti terbesar bagi bank dan termasuk akaun pasaran wang, simpanan dan akaun cek. Kedua-dua akaun faedah bearing dan tanpa faedah dimasukkan. Walaupun deposit jatuh ke bawah liabiliti, mereka penting untuk kemampuan bank untuk memberi pinjaman. Sekiranya bank tidak mempunyai deposit yang mencukupi, pertumbuhan pinjaman yang lebih perlahan mungkin berlaku, atau bank mungkin perlu mengambil hutang untuk memenuhi permintaan pinjaman yang akan lebih mahal kepada perkhidmatan daripada faedah yang dibayar atas deposit.
Leverage dan Risiko
Perbankan adalah perniagaan yang sangat leveraged yang memerlukan pengawal selia untuk menentukan tahap modal minimum untuk membantu memastikan kesolvenan setiap bank dan sistem perbankan. Di Amerika Syarikat, bank dikawal oleh beberapa agensi, dan sebahagian daripadanya termasuk Sistem Rizab Persekutuan (FRS), Pejabat Pengawas Mata Wang, Pejabat Pengawasan Hayat, dan Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC). Pengawal selia ini memberi tumpuan kepada memastikan pematuhan untuk menegakkan keteguhan dan integriti sistem perbankan.
Risiko Kadar Faedah
Bank mengambil risiko kewangan apabila mereka memberi pinjaman pada kadar faedah yang berbeza daripada kadar yang dibayar kepada pendeposit. Risiko kadar faedah adalah pengurusan penyebaran antara faedah yang dibayar atas deposit dan diterima atas pinjaman dari semasa ke semasa.
Deposit biasanya pelaburan jangka pendek dan menyesuaikan kepada kadar faedah semasa lebih cepat daripada kadar pinjaman tetap. Jika kadar faedah meningkat, bank boleh mengenakan kadar yang lebih tinggi ke atas pinjaman kadar berubah-ubah mereka dan kadar yang lebih tinggi pada pinjaman kadar tetap baru mereka. Walau bagaimanapun, kadar deposit tidak biasanya menyesuaikan sebanyak kadar jangka panjang yang digunakan untuk menilai harga pinjaman. Akibatnya, apabila kadar faedah meningkat, bank-bank cenderung untuk mendapatkan lebih banyak pendapatan faedah, tetapi apabila kadar jatuh, bank berisiko kerana pendapatan faedahnya menurun.
Satu cara bank cuba mengatasi risiko kadar faedah adalah melalui pendapatan yuran untuk produk dan perkhidmatan. Oleh kerana bank meningkatkan pendapatan yurannya, ia menjadi kurang bergantung kepada pendapatan faedah daripada pinjaman, mengurangkan risiko kadar faedah (agak).
Risiko kredit
Risiko kredit adalah kemungkinan bahawa peminjam akan mungkir atas pinjaman atau pajakan, menyebabkan bank kehilangan minat potensial yang diperoleh serta prinsipal yang dipinjamkan kepada peminjam. Sebagai pelabur, ini adalah elemen utama risiko yang perlu difahami apabila menganalisis penyata kewangan bank. Untuk menyerap kerugian ini, bank-bank mengekalkan elaun pinjaman dan kerugian pajakan.
Pada hakikatnya, elaun ini boleh dilihat sebagai kumpulan modal khusus yang diketepikan untuk menyerap kerugian pinjaman yang dianggarkan. Elaun ini harus dikekalkan pada tahap yang mencukupi untuk menyerap anggaran jumlah kerugian kemungkinan dalam portfolio pinjaman institusi.
- Peruntukan kerugian pinjaman terletak pada penyata pendapatan seperti yang dilihat dari penyata 10K BofA. Bank Amerika menyisihkan kira-kira $ 3.4 bilion untuk buku pinjaman $ 926 bilion mereka.
Tiba di peruntukan untuk kerugian pinjaman melibatkan tahap penghakiman yang tinggi, yang mewakili penilaian terbaik pengurusan kerugian yang sesuai untuk simpanan. Kerana ia merupakan pertimbangan pengurusan, peruntukan untuk kerugian pinjaman boleh digunakan untuk menguruskan pendapatan bank. Melihat penyata pendapatan di atas, kita melihat bahawa peruntukan kerugian pinjaman akhirnya mengurangkan pendapatan atau keuntungan bersih bank.
Para pelabur perlu memantau sama ada terdapat trend menaik dalam peruntukan kerugian pinjaman kerana ia mungkin menunjukkan bahawa pengurusan menjangkakan peningkatan jumlah pinjaman masalah. Pinjaman yang lebih tinggi dan kerugian pajakan mungkin menyebabkan bank melaporkan kerugian dalam pendapatan. Juga, pengawal selia boleh meletakkan bank pada senarai jam tangan dan mungkin memerlukan tindakan pembetulan lanjut, seperti mengeluarkan modal tambahan. Kedua-dua situasi ini tidak memberi manfaat kepada pelabur.
Secara keseluruhannya, kajian teliti mengenai penyata kewangan bank dapat menonjolkan faktor utama yang perlu dipertimbangkan sebelum membuat keputusan pelaburan. Pelabur perlu mempunyai pemahaman yang baik tentang kitaran perniagaan dan kadar faedah kerana kedua-duanya mempunyai kesan yang signifikan terhadap prestasi kewangan bank.
