Pada hari Khamis, syarikat kereta elektrik Tesla Inc. (TSLA) menjual $ 546 juta bon yang disokong oleh pembayaran sewa pada model Model X dan Model S. Jualan itu adalah sebahagian daripada inisiatif Tesla yang lebih besar untuk mengumpul wang dalam pelbagai cara dalam usaha untuk meningkatkan pengeluaran kenderaan massa pasaran pertama, Model 3 sedan. Begitu juga, ia menimbulkan minat yang semakin meningkat dalam pelabur yang memberi tumpuan hasil bagi hutang korporat dalam semua jenis.
Aset pendasar dalam terbitan hutang bernilai lebih setengah bilion dolar adalah permintaan untuk pajakan Tesla, sebagai pemegang bon ditetapkan untuk dibayar balik melalui wang yang dikutip dari pembayaran pajakan, serta nilai jualan semula kereta setelah pajakan naik.
Memandu Menuju Kadar Faedah Yang Lebih Rendah
Tahun lepas, Tesla yang berpangkalan di Palo Alto, Calif, menjual bon korporat tradisional untuk kali pertama. Sekarang ia membuat kemunculannya di pasaran sekuriti yang disokong aset (ABS) kira-kira enam bulan kemudian. Kali ini, pembuat kereta sekali lagi berhadapan dengan pembeli-pembeli bon yang berminat, yang membolehkan syarikat itu mengurangkan kadar faedahnya pada perjanjian yang banyak daripada tahap yang mula-mula terapung kepada pelabur.
Pembeli hutang Tesla adalah perbankan pada kekuatan berterusan perniagaan pajakan auto, yang telah melihat pickup kuat dalam pensekuritian sejak beberapa tahun yang lalu. Bagi sesetengah pelabur, ketakutan terhadap masalah semasa Tesla seperti kekurangan pengeluaran berturut-turut dan berbilion-bilion dalam pembakaran wang tunai, membeli hutangnya memisahkan risiko yang besar. Pada masa yang sama, memandangkan ekonomi Amerika Syarikat yang kukuh pada masa ini membiak pengguna dan Street optimis dan kadar tetap rendah, pelabur terinspirasi untuk menjejaki semua sudut pasaran bon. Walau bagaimanapun, para penganalisis mencatatkan bahawa jika kereta tidak boleh dijual semula seperti yang dijangkakan, pelabur mungkin akan mengalami kerugian, terutamanya jika jangka masa sembilan tahun pasaran menyaksikan masa berlalu.
