Isi kandungan
- Dilaporkan EPS atau GAAP EPS
- Pro / E Pro Forma yang berterusan
- Nilai Menjalankan / Nilai Buku EPS
- EPS ditahan
- EPS Tunai
- Memahami Keseluruhan EPS
Matematik untuk perolehan sesaham (EPS) kelihatan cukup mudah: Bahagikan pendapatan bersih dengan jumlah saham yang belum selesai. Itu sahaja. Tetapi sekurang-kurangnya lima variasi EPS sedang digunakan hari ini, dan pelabur perlu memahami apa yang masing-masing mewakili untuk membuat keputusan yang bermaklumat tentang saham.
EPS yang diumumkan oleh syarikat mungkin berbeza jauh dari yang dilaporkan dalam penyata kewangannya dan dalam tajuk utama. Bergantung pada EPS yang digunakan, stok boleh muncul terlebih nilai atau undervalued.
Berikut adalah lima jenis EPS dan apa yang boleh memberitahu anda tentang prestasi syarikat.
5 Jenis Pendapatan Per Saham
Dilaporkan EPS atau GAAP EPS
EPS dilaporkan adalah nombor yang diperoleh daripada prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP). Ini adalah nombor yang dilaporkan dalam pemfailan SEC.
Pendapatan dilaporkan syarikat juga boleh diputarbelitkan oleh GAAP. Sebagai contoh, keuntungan satu kali daripada penjualan jentera atau subsidiari boleh dianggap sebagai pendapatan operasi di bawah GAAP, menyebabkan EPS untuk suku meningkat. Begitu juga, syarikat boleh mengklasifikasikan perbelanjaan operasi biasa yang biasa sebagai "caj yang tidak biasa", yang tidak termasuk dari pengiraan dan meningkatkan secara artifisial EPS.
Takeaways Utama
- EPS atau GAAP EPS yang dilaporkan adalah angka pendapatan yang diperoleh daripada prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP). EPS atau pro forma tidak termasuk keuntungan atau kerugian syarikat satu kali yang luar biasa. Nilai kupon atau nilai buku EPS adalah nilai tunai sebenar setiap saham syarikat saham EPS. EPS adalah jumlah pendapatan yang disimpan oleh syarikat dan bukannya dikongsi sebagai dividen. EPS Cash adalah jumlah sebenar dolar yang diperolehi.
Pelabur perlu membaca nota kaki untuk melihat faktor apa yang dimasukkan dalam pendapatan yang sepatutnya biasa.
Pro / E Pro Forma yang berterusan
EPS yang berterusan adalah berdasarkan pendapatan bersih biasa dan dengan itu tidak termasuk apa-apa yang boleh disebut sebagai peristiwa satu-kali yang luar biasa. Matlamat di sini adalah untuk mengetahui aliran pendapatan daripada operasi teras. Itulah penunjuk EPS masa depan yang munasabah.
Variasi ini juga dipanggil pro forma EPS.
Perkataan "pro forma" menunjukkan bahawa beberapa anggapan perlu digunakan dalam formula. Pro forma EPS umumnya tidak termasuk beberapa perbelanjaan atau pendapatan yang digunakan untuk mengira pendapatan yang dilaporkan. Sebagai contoh, jika syarikat menjual bahagian besar, ia boleh, dalam melaporkan hasil sejarahnya, tidak termasuk perbelanjaan lalu dan pendapatan yang berkaitan dengan unit itu. Ini membolehkan perbandingan "epal-ke-epal".
Benjamin Graham dan Warren Buffett menimbangkan BVPS untuk menjadi salah satu langkah syarikat yang paling penting.
Dalam pelaporan proforma EPS, pengurusan syarikat boleh memilih untuk menolak beberapa perbelanjaan dengan alasan bahawa mereka adalah kos sekali. Itu mengganggu pendapatan sebenar syarikat.
Walau bagaimanapun, perbelanjaan yang tidak berulang muncul dengan peningkatan keteraturan pada hari-hari ini. Ini menimbulkan persoalan sama ada sesetengah syarikat hanya mengutip nombor untuk meningkatkan EPS mereka.
Nilai Menjalankan / Nilai Buku EPS
Nilai dibawa sesaham, lebih sering dirujuk sebagai nilai buku ekuiti sesaham (BVPS), mengukur jumlah ekuiti syarikat dalam setiap saham. Ukuran ini memberi tumpuan kepada kunci kira-kira dan tidak banyak lagi, jadi ia merupakan perwakilan statik prestasi syarikat.
Walau bagaimanapun, trend umum nombor ini mencadangkan bagaimana pengurusan yang berkesan meningkatkan ekuiti pemegang saham. BVPS semasa harus memberitahu pelabur berapa banyak saham yang bernilai jika syarikat itu harus dibubarkan dan semua asetnya dijual.
Terutama, Benjamin Graham dan Warren Buffett menimbangkan BVPS untuk menjadi salah satu langkah syarikat yang paling penting.
EPS ditahan
Mengira pendapatan tertahan sesaham memerlukan mengambil jumlah pendapatan bersih, menambah apa-apa pendapatan terkumpul semasa, mengurangkan jumlah dividen yang dibayar, dan akhirnya membahagikan baki jumlah dengan bilangan saham tertunggak.
Angka itu adalah jumlah keuntungan yang disimpan oleh syarikat daripada dibagikan kepada pemegang saham dalam bentuk dividen.
Amaun mana-mana pendapatan terkumpul yang tidak dibelanjakan dalam tempoh tertentu ditambah kepada pendapatan bersih tempoh berikut untuk mencapai pengiraan pendapatan terkumpul untuk tempoh tersebut. Pendek kata, pendapatan tertahan adalah keuntungan terkumpul yang disimpan oleh syarikat. Ia disenaraikan di dalam kunci kira-kira sebagai item baris di bawah ekuiti pemegang saham.
Terdapat juga kerugian, yang dipanggil pendapatan tertahan negatif. Ia dikurangkan daripada pendapatan bersih dalam tempoh berikut. Sebuah syarikat mungkin berhasrat untuk menggunakan perolehan tertahan untuk membayar hutang atau untuk mengembangkan operasinya dengan cara yang menjana pendapatan masa depan. Atau ia hanya boleh disimpan sebagai rizab.
Mengetahui berapa banyak keuntungan untuk digunakan untuk membayar dividen dan berapa banyak untuk mengekalkan pendapatan tertahan adalah sebahagian daripada pengurusan perniagaan yang baik. Melihat pendapatan sesaham syarikat sesaham dari masa ke masa dapat membantu menentukan jika syarikat mengendalikan keuntungan dengan bijak.
EPS Tunai
EPS Tunai adalah aliran tunai operasi yang dibahagikan dengan saham yang dilupuskan. EPS Tunai adalah penting kerana ia adalah nombor yang lebih murni. Iaitu, ia mewakili tunai sebenar yang diperoleh dan ia tidak dapat dimanipulasi dengan mudah seperti pendapatan bersih.
Sebuah syarikat dengan EPS yang dilaporkan sebanyak 50 sen dan EPS wang tunai $ 1 lebih disukai firma dengan EPS yang dilaporkan $ 1 dan EPS tunai sebanyak 50 sen. Walaupun terdapat banyak faktor yang perlu dipertimbangkan, syarikat yang mempunyai wang tunai secara amnya dalam bentuk kewangan yang lebih baik.
Memahami Keseluruhan EPS
Seperti yang dinyatakan, EPS adalah jumlah pendapatan bersih yang dibahagikan dengan bilangan saham yang belum dijelaskan. Walau bagaimanapun, salah satu daripada nombor tersebut boleh berubah bergantung pada cara anda menentukan pendapatan dan saham yang belum selesai.
Doktor spin korporat cuba menumpukan perhatian media mengenai bilangan syarikat yang ingin dimaklumkan dalam berita itu, yang mungkin atau tidak mungkin EPS yang dilaporkan dalam dokumen yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC).
Menentukan Pendapatan
Berdasarkan pelbagai anggapan yang berbeza, syarikat boleh melaporkan nombor EPS yang tinggi, yang mengurangkan P / E berganda dan membuat saham kelihatan kurang dinilai. EPS yang dilaporkan kepada SEC boleh menyebabkan EPS jauh lebih rendah dan stok yang overvalued atas dasar P / E.
Oleh itu, adalah penting bagi pelabur membaca dengan teliti dan mengetahui jenis pendapatan yang digunakan dalam pengiraan EPS.
Mendefinisikan Saham Dijelaskan
Bilangan saham terkumpul boleh dinyatakan sebagai sama ada rendah atau dicairkan sepenuhnya.
- EPS utama, yang juga dikenali sebagai EPS standard, adalah bilangan saham yang telah diterbitkan dan dipegang oleh pelabur. Ini adalah saham yang pada masa ini berada di pasaran dan boleh diniagakan. EPS adalah jumlah bilangan saham yang akan dibelanjakan sebagai tambahan kepada yang sedia ada sekiranya semua waran yang boleh dilaksanakan, opsyen saham, dan bon boleh tukar diubah menjadi saham pada titik pada waktunya, biasanya pada akhir suku.
Pelabur cenderung lebih suka EPS dicairkan kerana ia adalah nombor yang lebih konservatif. Bilangan saham yang dicairkan boleh berubah apabila harga saham turun naik, tetapi pada amnya, peniaga mengandaikan bahawa nombor itu tetap seperti yang dinyatakan dalam pemfailan FCC.
Peraturan memerlukan syarikat awam untuk menyenaraikan kedua-dua versi dalam penyata kewangan mereka. Kadang-kadang, EPS dicairkan dan utama adalah sama, kerana syarikat tidak mempunyai opsyen, waran, atau bon tertukar yang belum selesai.
Syarikat boleh fokus sama ada ketika bercakap dengan pelabur dan media, jadi pelabur perlu memastikan yang fokusnya.
