Penjelajah dan pengeluar minyak syal adalah antara syarikat yang paling tidak menentu dalam sektor tenaga. Apabila syarikat-syarikat ini dibeli dalam dana dagangan bursa (ETF), pelabur boleh memilih antara strategi yang melibatkan penyertaan tidak langsung, portfolio yang dilindung nilai dan pendedahan langsung dengan volatiliti yang tinggi. Tiga ETFs terutamanya menonjol untuk menggunakan strategi ini, sekiranya industri syal melantun semula, pada 10 Mac 2016.
Peralatan SPDR S & P & Peralatan & Perkhidmatan SPDR ETF
Sekiranya pemulihan dalam industri minyak syal Amerika Syarikat berlaku, syarikat-syarikat yang mengetuai pemegangan SPDR S & P Oil & Gas Equipment & Services ETF (NYSE ARCA: XES) juga akan mendapat faedah. Tidak seperti penggerudian konvensional dengan pelantar yang boleh mengepam paras minyak yang agak konsisten selama 20 tahun atau lebih, minyak serpihan yang tipikal juga kehilangan kira-kira 70% pengeluaran pada tahun pertama. Menjelang tahun ketiga, pengeluaran dikurangkan menjadi surih. Keperluan untuk menggantikan pengeluaran yang hilang meletakkan syarikat minyak syal dalam keadaan konstan pengeboran sumur baru, tetapi dengan harga minyak pada pertengahan $ 30 dan harga rehat pada minyak syal sekitar $ 50 setong, pengeluar minyak telah memperlambat pembangunan telaga baru.
Walau bagaimanapun, kenaikan harga minyak ke titik di mana minyak syal boleh diekstrak dan dihasilkan dengan keuntungan kemungkinan akan memulakan pembinaan rig pusingan baru apabila syarikat-syarikat bermain tangkapan untuk menggantikan pengeluaran yang hilang dan membina semula kunci kira-kira mereka. Peralatan & Perkhidmatan SPDR S & P SPDR juga boleh mendapat manfaat daripada kos pengeluaran minyak serpihan yang lebih rendah disebabkan peningkatan teknologi. Secara purata, kos pengeluaran untuk minyak syal turun daripada $ 100 pada tahun 2006 kepada $ 50 setong menjelang akhir tahun 2015 kerana kemajuan dalam teknologi fracking menghasilkan kos yang lebih rendah dan lebih banyak output bagi setiap telaga. Kesinambungan trend ini akan menurunkan titik pemisah untuk kos pengeluaran, mengakibatkan pengeboran menguntungkan pada harga minyak yang lebih rendah daripada $ 50 setong.
The Invesco S & P SmallCap Energy ETF
ETF yang menyediakan perkara paling dekat untuk bermain tulen pada syarikat-syarikat minyak syal adalah Invesco S & P SmallCap Energy ETF (NASDAQ: PSCE), yang menumpukan pada syarikat penerokaan, pengeluaran, perkhidmatan dan peralatan dalam Standard & Poor's Small-Cap 600 Index. Peruntukan terbesar dana pada peruntukan 13.8% adalah PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE), yang mempunyai operasi minyak syal di Lapangan Wattenberg di Colorado dan Utica Field di Ohio. Kedudukan kedua terbesar dalam dana itu adalah Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO) pada peruntukan 10.01%, yang memfokuskan terutamanya pada operasi minyak syal di Texas, Ohio, Colorado dan Pennsylvania.
Pendedahan portfolio kepada syarikat-syarikat tenaga bertutup kecil secara amnya, serta penjelajah dan pengeluar minyak syal secara khusus, menghasilkan ETF yang tidak menentu tinggi yang bukan untuk jantung yang lemah. Sebagai contoh, beta dana adalah 1.7, bererti 70% lebih tidak menentu daripada pasaran umum. Walau bagaimanapun, dana ini layak dipertimbangkan untuk pelabur yang berisiko risiko mencari pertaruhan dalam pemulihan industri syal Amerika Syarikat.
Vektor Market ETF Oil & Gas yang tidak konvensional
Sebagai dana berwajaran pasaran, Vectors Market Oil & Gas ETF yang tidak konvensional (NYSE ARCA: FRAK) menumpukan kepada 58.48% daripada 10 pegangan teratasnya dalam syarikat-syarikat besar yang memperoleh peratusan kecil dari minyak syal, dan mengedarkan baki pegangannya ke atas syarikat penerokaan dan pengeluaran kecil. Sebagai contoh, pegangan terbesar dana ialah Occidental Petroleum Corp. (NYSE: OXY), yang beroperasi dalam tiga segmen berbeza: minyak dan gas, bahan kimia, dan pertengahan dan pemasaran. Syarikat itu mengumumkan pada Oktober 2015 bahawa ia mengurangkan pendedahannya kepada minyak syal dengan menjual operasinya di ladang Bakken, yang terletak di North Dakota. Operasi ini mewakili kepentingan terbesar Occidental dalam minyak syal.
Sebagai hasil daripada kepekatan pegangan terpadu minyak besar yang bercampur dengan topi kecil dalam sektor minyak dan gas, ETF menawarkan pendedahan yang dilindung nilai kepada syarikat-syarikat minyak syal, dengan volatilitas yang lebih rendah daripada portfolio yang terdiri sepenuhnya dari penjelajah topi kecil dan pengeluar. Sebagai contoh, pulangannya pada tahun 2015 adalah -34.01%, berbanding kehilangan Inventor S & P SmallCap Energy ETF sebanyak 48.3% dalam tempoh yang sama. Hubungan prestasi dana ini adalah serupa dengan kenaikan harga, kerana pulangan satu bulan untuk Vectors Market Oil & Gas ETF tidak konvensional adalah 17.48%, manakala Invesco S & P SmallCap Energy ETF meningkat 24.41% dalam tempoh yang sama.
Garisan bawah
ETF ini menyediakan para pelabur dengan tiga strategi untuk bertaruh pada pemulihan untuk industri syal Amerika Syarikat. Sebagai permainan tidak langsung, SPDR S & P Equipment & Services & Oil & Gas akan mendapat manfaat sebagai pengeluar memperluaskan operasi penggerudian mereka. Vektor Market ETF Minyak & Gas yang tidak konvensional menawarkan pendedahan yang dilindung nilai dengan volatiliti yang agak kurang. Bagi pelabur yang berisiko risiko, pendedahan ketidaksuburan langsung dan tinggi yang disediakan oleh Invesco S & P SmallCap Energy ETF kemungkinan akan memberikan perubahan harga terbesar daripada ketiga-tiga ETF ini, kedua-dua terbalik dan kelemahan.
