Apabila kadar faedah meningkat, pelaburan berpendapatan tetap mula kelihatan relatif lebih menarik berbanding ekuiti, yang semuanya sama. Pada hakikatnya, semua yang lain tidak selalu sama, yang bermakna pelabur harus berfikir dua kali sebelum berdagang dalam saham mereka untuk bon. (Untuk, lihat: Jangan Beralih kepada Kadar Faedah Tinggi: JPMorgan. )
Terdapat banyak stok yang berfungsi dengan baik walaupun di tengah-tengah kenaikan harga. Dua analisis berasingan dalam tuntutan minggu lalu mereka tahu sama ada yang mereka, menurut CNBC:
- JPMorgan Chase & Co. (JPM) Goldman Sachs Group Inc. (GS) Walt Disney Company (DIS) Cisco Systems Inc. (CSCO) American Express Co. (AXP).
Menurut Bank of America Merrill Lynch seperti yang dilaporkan oleh Barron, stok ini juga akan berfungsi dengan baik memandangkan kadar faedah meningkat:
- Ingersoll-Rand PLC (IR) Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL) Lam Research Corp. (LRCX) Marriott International Inc. (MAR) Morgan Stanley (MS).Discover Financial Services (DFS).
Korelasi Pulangan Harga
Apabila hasil bon mula meningkat sejak enam bulan lepas, pelabur mula bimbang sama ada pasaran bon ekuiti akan berakhir. Memang, pasaran meluas pada akhir Januari sekurang-kurangnya sebahagiannya memuncak oleh ketakutan inflasi yang lebih tinggi yang boleh mempercepat kenaikan kadar kenaikan. Namun, selama enam bulan itu, JPMorgan hampir mencapai 29%, Goldman hampir 22%, CSCO pada 43%, dan American Express naik lebih dari 16%, sementara Disney adalah laggard kumpulan itu, sehingga lebih dari 2%, sebagai ditutup dagangan pada hari Selasa.
Menggunakan alatan dana hedge-fund Kensho, CNBC menganalisa saham mana yang mempunyai korelasi tertinggi dengan harga bon sepanjang enam bulan yang lalu. Apabila kenaikan bon meningkat apabila harga bon jatuh, stok dengan pulangan yang berkorelasi negatif kepada harga bon sepatutnya dapat dilaksanakan dengan baik apabila kadar kenaikan.
Menggunakan dana perdagangan yang diperdagangkan oleh Bursa Saham 20+ Tahun iShares, CNBC menemui korelasi -0.33 dengan JPMorgan, -0.31 dengan Goldman, -0.19 dengan Disney, -0.18 dengan Cisco, dan -0.17 dengan American Express. Keputusan ini diterbitkan Khamis lepas.
Hasil Dividen Sederhana
Analisis Bank of America, yang dilaporkan oleh Barron pada hari Isnin, menggunakan konsep jangka masa ikatan, hanya menerapkannya kepada saham. Daripada pembayaran kupon, saham membayar dividen, dan semakin lama tempoh, semakin lama ia akan mengambil pembayaran dividen untuk mengimbangi pelabur untuk kos awal pelaburan. Saham jangka panjang seperti itu, dengan pembayaran dividen yang lebih rendah, menghadapi risiko kadar faedah yang lebih tinggi.
Tetapi masalah dengan saham jangka pendek adalah bahawa mereka sudah membayar dividen besar dan mungkin tidak mempunyai banyak ruang untuk berkembang, menurut strategi saham bank Savita Subramanian. (Untuk mengetahui lebih lanjut: Asas Durasi Bon. )
Subramanian mencadangkan stok di mana-mana di antara, dividen yang cukup rendah dengan banyak potensi pertumbuhan tetapi tidak terlalu rendah bahawa mereka menghadapi risiko kadar faedah yang meningkat. Enam saham yang sesuai dengan rang undang-undang yang terbaik, dengan hasil dividennya, adalah Ingersoll-Rand dengan hasil 2%, Royal Caribbean pada 1.8%, Lam pada 1%, Marriott pada 0.9%, Morgan Stanley pada 1.8%, dan Discover Financial pada 1.8%.
