Peningkatan kos mengecil margin keuntungan bagi syarikat S & P 500, yang memuncak pada S3 2018 dan kini jatuh buat kali pertama sejak 2015, mengikut Financial Times. Dengan kadar pengangguran AS pada tahap terendah sejak tahun 1960-an, kos buruh semakin melonjak. "Data menunjukkan bahawa pasaran buruh semasa yang ketat mempersembahkan satu cabaran luar biasa kepada pengurus korporat, " seperti yang dilihat oleh Goldman Sachs dalam laporan "Laporan Tematik AS" baru-baru ini.
Goldman mengesyorkan 50 saham dengan kos buruh di bawah purata, termasuk 10: Monster Beverage Corp. (MNST), ONEOK Inc. (OKE), Lincoln National Corp (LNC), Synchrony Financial (SYF), Unum Group (UNM) Anthem Inc. (ANTM), Align Technology Inc. (ALGN), AES Corp (AES), dan Host Hotels and Resorts Inc. (HST), dan Discover Financial Services (DFS).
10 Saham Yang Dapat Bertahan Berkembangnya Kos Perburuhan
(Kos Perburuhan Dibanding Pendapatan)
- Rokok Minuman, 4% ONEOK, 2% Lincoln National, 4% Synchrony, 4% Unum, 5%, Anthem, 4% Align Technology, 8% AES, 5% Host Hotels and Resorts, saham median, 13%
Kepentingan untuk Pelabur
Satu kajian baru-baru ini oleh Persatuan Kebangsaan Ekonomi Perniagaan menunjukkan rekod 58% melaporkan kenaikan kos upah, tetapi hanya 19% peningkatan harga sebagai hasilnya, laporan FT. Oleh itu, Goldman mengesyorkan stok dengan kuasa harga, keupayaan untuk menyampaikan peningkatan kos kepada pengguna tanpa mengimbangi penurunan jumlah jualan.
Pendekatan alternatif adalah mencari saham, seperti yang dinyatakan di atas, yang agak terisolasi daripada kesan negatif inflasi kos, terutamanya inflasi gaji. "Saham dengan kos buruh yang rendah juga harus mengatasi prestasi jangkaan inflasi, " kata Goldman.
Align Technology mengembangkan sistem Invisalign. Teknologi cetak 3D berkomputer mencipta dulang lurus gigi yang jelas dan dipasang plastik, yang merupakan alternatif yang sangat kosmetik kepada pendakap. Lebih 6 juta orang di seluruh dunia telah menggunakan Invisalign melalui Sept. 2018, setiap syarikat. Anggaran konsensus yang dilaporkan oleh Goldman menjangka pertumbuhan jualan 23% dan pertumbuhan EPS 4% pada tahun 2019.
Kira-kira 300 juta orang di seluruh dunia "boleh mendapat manfaat daripada meluruskan gigi mereka, tetapi tidak mungkin mendapatkan rawatan melalui pejabat doktor, " menurut satu kenyataan dari Align Technology yang dipetik oleh USA Today. Ini telah melahirkan pesaing seperti SmileDirectClub dan Candid yang menawarkan alternatif yang lebih murah terus kepada pengguna. Invisalign menangani spektrum masalah penjajaran gigi yang luas, tetapi alternatif ini hanya sesuai untuk masalah kecil atau sederhana.
Monster Beverage sedang dalam pasaran berkembang untuk minuman tenaga. Jualan bersih pada S4 2018 meningkat sebanyak 14.1% tahun ke tahun (YOY), manakala EPS meningkat sebanyak 22.7%, setiap syarikat. Anggaran konsensus yang dikutip oleh Goldman, menjangka kadar pertumbuhan tahun penuh 2019 adalah 10% untuk jualan dan 13% untuk EPS, berbanding angka masing-masing sebanyak 4% dan 6% untuk stok S & P 500 median.
Coca-Cola Co (KO) mempunyai kepentingan 17% dalam Monster dan merupakan pengedar utama. Walau bagaimanapun, pasaran minuman mempunyai halangan yang agak rendah untuk masuk selain memenangi ruang rak di peruncit dan ditandakan dengan fads. Sesungguhnya, Coke dilaporkan sedang membangunkan barisan minuman tenaga sendiri, yang Monster berpendapat adalah melanggar perjanjian mereka, per Beverage Daily.
Melihat ke hadapan
Walaupun strategi kos buruh rendah Goldman masuk akal memandangkan persekitaran makro pengangguran yang rendah dan kenaikan upah, faktor-faktor lain tidak dapat dielakkan akan menjejaskan prestasi stok ini. Sebagai contoh, perbelanjaan Align Technology terhadap R & D dan pemasaran masih berkembang dengan pesat, mengurangkan impak bottom line dari peningkatan hasil jualan. Sementara itu, Monster mungkin dipotong oleh pasangan yang sepatutnya, Coke.
