Apakah Jualan Singkat Terhadap Kotak?
Jualan singkat terhadap kotak adalah tindakan sekuriti jualan pendek yang telah anda miliki. Ini mengakibatkan kedudukan netral di mana keuntungan anda dalam stok sama dengan kerugian. Sebagai contoh, jika anda memiliki 100 saham ABC dan anda memberitahu broker anda untuk menjual 100 saham ABC secara pendek, anda menjalankan jualan pendek terhadap kotak tersebut.
Memahami Jualan Pendek Menentang Kotak
"Jualan pendek terhadap kotak" juga dikenali sebagai "kekurangan terhadap kotak." Penjual menggunakan teknik ini apabila mereka tidak benar-benar mahu menutup kedudukan mereka di stok. Strategi ini biasanya digunakan oleh pelabur yang percaya stok itu jatuh kerana harga jatuh, tetapi tidak ingin menjual kerana mereka percaya kejatuhan itu bersifat sementara dan stok akan pulih dengan cepat.
Sekatan
Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) mengawal selia apabila penjual dibenarkan menjual pendek. Contohnya, pada bulan Februari 2010, SEC menggunakan peraturan alternatif, yang menyekat penjualan pendek apabila stok menurun lebih daripada 10% dalam satu hari. Dalam keadaan itu, mereka yang terlibat dalam jualan pendek (walaupun saham itu sudah dimiliki) biasanya mesti membuka akaun margin.
Strategi alternatif adalah membeli opsyen, yang memberikan pelabur hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual saham. Membeli pilihan meletakkan mempunyai kos per saham yang dikaitkan dengannya, yang boleh dibandingkan dengan transaksi jualan pendek.
Takeaways Utama
- "Jualan pendek terhadap kotak" adalah strategi yang digunakan oleh para pelabur untuk meminimumkan liabiliti cukai mereka dengan memendekkan stok yang mereka miliki. Walaupun ia digunakan secara umum oleh peniaga pada masa lalu, "menjual pendek terhadap kotak" semakin menjadi amalan terhad selepas SEC dan tindakan keras FINRA.
Motivasi Sebelumnya
Sebelum tahun 1997, rasional utama untuk memendekkan kotak adalah untuk melambatkan acara yang boleh dikenakan cukai. Menurut undang-undang cukai yang mendahului tahun itu, memiliki kedua-dua jawatan panjang dan pendek dalam stok bermakna bahawa apa-apa makalah keuntungan dari kedudukan lama akan dikeluarkan sementara disebabkan oleh kedudukan pendek yang mengimbangi. Kesan bersih kedua-dua jawatan adalah sifar, yang bermaksud tidak ada cukai yang perlu dibayar.
Akta Pelepasan Pembayar Cukai tahun 1997 (TRA97) tidak lagi membenarkan penjualan pendek terhadap kotak sebagai amalan penangguhan cukai yang sah. Di bawah TRA97, keuntungan modal atau kerugian yang ditanggung oleh jualan pendek terhadap kotak tidak ditangguhkan. Implikasi cukai adalah bahawa sebarang keuntungan modal yang berkaitan akan dikenakan dalam tahun semasa.
Contoh Pengendalian terhadap Kotak
Sebagai contoh, katakan anda mempunyai keuntungan kertas besar mengenai saham ABC. Anda fikir ABC telah mencapai kemuncaknya dan anda mahu menjualnya. Walau bagaimanapun, akan ada cukai ke atas keuntungan modal. Mungkin tahun depan anda mengharapkan untuk membuat lebih sedikit wang, meletakkan anda dalam kurungan yang lebih rendah. Lebih bermanfaat untuk mengambil keuntungan sebaik sahaja anda memasuki kurungan cukai yang lebih rendah. Untuk mengunci keuntungan anda pada tahun ini, anda memendekkan saham ABC. Seperti biasa, anda meminjam saham daripada broker dengan pertaruhan bahawa harga saham ABC akan naik. Apabila pertaruhan anda menjadi kenyataan, anda mengembalikan saham yang anda sudah dimiliki sebelum pendek kepada broker, dan dengan demikian menghindari acara yang boleh dikenakan cukai.
