Perang perdagangan Amerika yang semakin meningkat dengan China mungkin datang dengan kos yang sangat tinggi dan menghapus keuntungan 2019 syarikat S & P 500, menurut satu kajian baru oleh Goldman Sachs. Komen-komen firma itu datang ketika Amerika Syarikat baru saja melancarkan tarif baru, dengan kemungkinan besar akan datang. Disebabkan oleh tarif ini, Goldman menganggarkan bahawa anggaran pendapatan sebanyak 2019 per saham (EPS) bagi Indeks S & P 500 (SPX) mungkin jatuh sebanyak 7% hasilnya, yang tidak bermakna pertumbuhan pendapatan berbanding 2018. Sementara itu, mereka menulis, " saham dengan margin yang tinggi dan stabil mempunyai kuasa harga untuk menahan kenaikan harga input daripada tarif. " Bakul 33 stok mereka dengan kuasa penetapan harga termasuk 10 ini, yang juga terdapat dalam jadual di bawah: Adobe Systems Inc. (ADBE), National Instruments Corp (NATI), IDEXX Laboratories Inc. (IDXX), VMWare Inc. (VMW Bunga Foods Inc. (FLO), Xylem Inc. (XYL), AutoZone Inc. (AZO), Sirius XM Holdings Inc. (SIRI), Expedia Group Inc. (EXPE), dan Waters Corp. (WAT).
| Stok | Jumlah Pulangan YTD | Purata Margin Kasar 5 Tahun |
| Adobe | 54% | 84% |
| AutoZone | 10% | 52% |
| Expedia | 11% | 74% |
| Bunga | (1%) | 45% |
| IDEXX | 59% | 55% |
| Instrumen Kebangsaan | 17% | 74% |
| Sirius XM | 19% | 56% |
| VMWare | 24% | 85% |
| Waters | 1% | 58% |
| Xylem | 19% | 39% |
Kepentingan Untuk Pelabur
10 stok yang disenaraikan di atas adalah mereka yang mempunyai pekali terendah variasi (CV) dalam margin kasar mereka dalam tempoh 5 tahun yang lalu. Maksudnya, 10 ini mempunyai margin keuntungan yang paling stabil daripada 33 saham di bakul Goldman dalam beberapa tahun kebelakangan ini.
Stok median dalam bakul Goldman mempunyai pulangan jumlah tahunan (dividen termasuk) sebanyak 17% dan purata margin kasar 5 tahun sebanyak 54%. Goldman menarik penyusun bakul ini daripada ahli-ahli Russell 1000 Index, tidak termasuk syarikat-syarikat dalam industri kewangan, hartanah dan utiliti, di mana angka-angka setanding masing-masing adalah 8% dan 33%.
"" Pasaran biasanya memberi ganjaran kepada syarikat-syarikat dengan margin yang tinggi apabila prospek keuntungan korporat bertambah buruk, "kata Goldman dalam laporannya. Mereka menambahkan, " perusahaan dengan harga penetapan harga tinggi berada pada posisi yang baik untuk melewati tekanan biaya input kepada pengguna, menjaga margin yang tinggi. "Dalam analisis mereka, analisis Goldman bergantung kepada andaian bahawa" margin kasar yang tinggi dan stabil biasanya merupakan penunjuk kuasa harga tinggi."
Di samping itu, Goldman membandingkan bakul 33 stok dengan margin kasar yang tinggi dan stabil kepada polar bertentangan, kumpulan dengan margin kasar dan berubah-ubah. Jurang prestasi YTD antara kedua-dua kumpulan telah melebarkan melalui 2018, mencapai kelebihan 18 mata peratusan bagi kumpulan yang tinggi dan stabil pada 27 September.
Goldman menganggarkan bahawa S & P 500 EPS akan menjadi $ 159 pada 2018 dan $ 170 pada tahun 2019. Senario di mana 2019 EPS jatuh hampir 7% dari $ 170 hingga $ 159, dan dengan itu tidak berubah dari 2018, mengandaikan tarif AS 25% ke atas semua import dari China. Kepentingan tarif bagi syarikat berpangkalan di AS secara keseluruhannya terletak pada fakta bahawa 15% daripada kos barangan mereka yang dijual (COGS) berasal dari import. Di antara topi besar, syarikat-syarikat global yang sangat global dalam S & P 500, angka itu lebih tinggi, dengan 30% daripada COGS mereka datang dari import.
Melihat ke hadapan
Goldman memberi amaran bahawa keadaan perniagaan dan dinamik kompetitif berada dalam keadaan fluks yang berterusan, dan oleh itu pemimpin hari ini mungkin menjadi laggard esok. Misalnya, mereka mencatatkan bahawa kumpulan industri isi rumah dan produk peribadi memiliki sejarah panjang margin kasar yang tinggi dan stabil, tetapi saham median dalam kumpulan ini telah menyaksikan margin kasarnya berkurangan sebanyak 75 mata asas dalam tempoh 2 tahun yang lalu.
Selain itu, tidak ada jaminan bahawa stok yang memenuhi kriteria Goldman akan lebih baik, terutamanya dalam tempoh masa yang terhad. Sebagai contoh, daripada 33 saham margin kasar yang tinggi dalam bakul mereka, 10 telah mencatatkan jumlah pulangan YTD 2018 yang berada di bawah median untuk Russell 1000 tidak termasuk kewangan, hartanah dan utiliti, dan 6 daripadanya telah mencatatkan jumlah pulangan YTD negatif.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Dana Hedge
10 Saham Paling Disukai di Dana Lindung Nilai: Senarai VIP Goldman
Stok Teratas
8 Stok Berkualitas yang Boleh Meningkatkan Di Pasaran Beragam
Stok Teratas
10 Saham Kaya Keuntungan untuk Lean Times
Stok Teratas
8 Stok Kualiti Untuk Beli Selepas 'Overdone' Oktober Jual-Off
Pasaran Saham
4 Tanda Peringatan Di Tengah S & P 500 Selloff
Stok Teratas
Top 5 Stok Haiwan 2016 (ZTS, HSIC)
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Brexit Definisi Brexit merujuk kepada Britain meninggalkan Kesatuan Eropah, yang dijangka berlaku pada akhir Oktober, tetapi telah ditangguhkan sekali lagi. lebih banyak Trust Real Estate Investment (REIT) Definisi Sebuah amanah pelaburan hartanah (REIT) adalah sebuah syarikat yang didagangkan secara awam yang memiliki, mengendalikan atau membiayai hartanah yang menghasilkan pendapatan. lebih banyak Indeks Volatiliti CBOE (VIX) Definisi Indeks Volatiliti CBOE, atau VIX, merupakan indeks yang dicipta oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE), yang menunjukkan jangkaan pasaran terhadap volatiliti 3 hari. lebih banyak Keluaran Dalam Negeri Kasar - Keluaran Dalam Negeri Kasar (KDNK) KDNK adalah nilai wang bagi semua barangan siap dan perkhidmatan yang dibuat dalam sesebuah negara dalam tempoh tertentu. lebih banyak Dana Lindung Nilai Dana lindung nilai adalah portfolio pelaburan terurus yang agresif yang menggunakan kedudukan leverage, panjang, pendek dan derivatif. lebih lagi Apakah Perang Perdagangan? Perang perdagangan-kesan sampingan perlindungan-berlaku apabila negara A menimbulkan tarif ke atas impak negara B sebagai tindak balas untuk mereka menaikkan tarif import negara A. Kitaran tarif kenaikan yang berterusan ini boleh mengakibatkan kecederaan kepada perniagaan dan pengguna negara-negara yang terlibat, memandangkan harga barang meningkat disebabkan kenaikan kos import. lebih lagi