Apakah Perbendaharaan Matang Tempoh Satu Tahun?
Perbendaharaan matang matang setahun (CMT) setahun adalah hasil satu tahun yang dicantumkan bil-bil Perbendaharaan AS yang terkini yang dilelongkan 4, 13, dan 26 minggu yang terkini; nota bil Perbendaharaan AS yang dicatatkan pada 2, 3, 5 dan 10 tahun yang paling baru; obligasi 30 tahun yang terakhir dilunaskan oleh Perbendaharaan AS yang terakhir; dan tidak berjalan dalam jangkamasa matang tempoh 20 tahun.
Memahami Perbendaharaan Matang Satu Tahun
Keluk hasil membolehkan para pelabur memandang pantas hasil yang ditawarkan oleh bon jangka pendek, jangka sederhana, dan jangka panjang. Juga dikenali sebagai struktur istilah kadar faedah, lengkung hasil adalah graf yang memperlihatkan hasil bon yang serupa dengan kualiti dari masa ke matang, dari tiga bulan hingga 30 tahun. Untuk menjadi lebih spesifik, terdapat sebelas kematangan yang termasuk dalam keluk hasil; ini adalah satu, tiga, dan enam bulan dan 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20, dan 30 tahun. Hasil kematangan ini pada kurva dirujuk sebagai Kadar Perbendaharaan Matang (CMT).
Hasil kematangan yang berterusan diinterpolasi oleh Perbendaharaan dari lengkung hasil harian. Interpolasi ini didasarkan pada hasil tawaran pasaran penutupan sekuriti Perbendaharaan yang didagangkan secara aktif di pasaran yang terlalu padat dan dikira dari komposit kutipan yang diperoleh oleh Bank Rizab Persekutuan New York. Kematangan malar, dalam konteks ini, bermakna kaedah interpolasi ini memberi hasil untuk kematangan tertentu walaupun tiada jaminan yang belum selesai mempunyai kematangan tetap. Sebagai contoh, hasil pada satu tahun keselamatan boleh ditentukan walaupun tiada jaminan hutang sedia ada mempunyai masa satu tahun untuk matang.
Apabila hasil purata sekuriti Perbendaharaan diselaraskan dengan bersamaan dengan satu tahun keselamatan, struktur jangka masa kadar faedah menghasilkan indeks yang dikenali sebagai kadar matang tetap satu tahun. Perbendaharaan AS menerbitkan nilai CMT satu tahun setiap hari. Nilai CMT setahun mingguan, bulanan, dan tahunan masing-masing diterbitkan. Nilai CMT setahun bulanan adalah indeks gadai janji popular yang mana banyak tempoh tetap atau gadai janji kadar laras hibrid (ARM) terikat. Lender menggunakan indeks, yang berbeza-beza, untuk menyesuaikan kadar faedah apabila keadaan ekonomi berubah dengan menambahkan sejumlah mata peratusan yang disebut margin, yang tidak bervariasi, untuk indeks untuk menentukan tingkat bunga yang harus dibayar oleh peminjam. Apabila indeks ini meningkat, kadar faedah ke atas pinjaman yang terikat kepadanya juga naik.
Sesetengah gadai janji seperti pilihan pembayaran ARM menawarkan peminjam pilihan indeks. Pilihan ini perlu dibuat dengan beberapa analisis. Indeks yang berbeza mempunyai nilai relatif yang secara historikal agak tetap dalam jarak tertentu. Sebagai contoh, indeks CMT satu tahun biasanya lebih rendah daripada indeks LIBOR satu bulan sekitar 0.1% hingga 0.5%. Apabila mempertimbangkan indeks yang paling ekonomis, jangan lupa tentang margin. Semakin rendah indeks relatif terhadap indeks yang lain, makin tinggi margin mungkin.
