Apakah Skor Z?
Skor Z adalah ukuran berangka yang digunakan dalam statistik perhubungan nilai dengan min (purata) kumpulan nilai, diukur dari segi penyimpangan piawai dari min. Jika skor Z ialah 0, ia menunjukkan bahawa skor titik data adalah sama dengan skor min. Nilai Z-1.0 akan menunjukkan satu nilai yang satu sisihan piawai dari min. Skor Z mungkin positif atau negatif, dengan nilai positif yang menunjukkan skor berada di atas min dan skor negatif menunjukkan ia berada di bawah min.
Skor Z adalah ukuran variabiliti pemerhatian dan boleh digunakan oleh peniaga dalam menentukan volatiliti pasaran. Skor Z lebih dikenali sebagai skor Altman Z.
Z-Score
Formula Altman Z-Score
Skor Altman Z adalah output ujian kekuatan kredit yang membantu mengukur kebangkrutan untuk syarikat perkilangan awam. Nilai Z adalah berdasarkan kepada lima nisbah kewangan utama yang dapat dijumpai dan dikira dari laporan 10-K tahunan syarikat. Pengiraan yang digunakan untuk menentukan skor Altman Z adalah seperti berikut:
Ku = XA = 1.4A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0Di mana: Zeta (ζ) = Altman Z-scoreA = Modal kerja / jumlah asetB = Pendapatan tertahan / jumlah asetC = Pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) totalassetsD = Nilai pasaran ekuiti / nilai buku bagi jumlah liabiliti
Lazimnya, skor di bawah 1.8 menunjukkan bahawa syarikat mungkin akan menuju atau berada di bawah kebangkrutan. Sebaliknya, syarikat yang mendapat skor di atas 3 kurang mengalami kebangkrutan.
Apakah Z-Scores Beritahu Anda?
Skor Z menampakkan kepada ahli statistik dan peniaga sama ada skor adalah tipikal untuk set data yang ditetapkan atau jika ia tidak sekata. Sebagai tambahan kepada ini, skor Z juga membolehkan penganalisis untuk menyesuaikan skor dari pelbagai set data untuk membuat skor yang boleh dibandingkan dengan satu sama lain dengan tepat. Ujian kegunaan adalah salah satu contoh aplikasi Z-skor sebenar.
Edward Altman, seorang profesor di New York University, membangun dan memperkenalkan formula Z-score pada akhir 1960-an sebagai penyelesaian kepada pelabur proses yang memakan masa dan agak mengelirukan terpaksa menjalani proses untuk menentukan sejauh mana kebankrapan sebuah syarikat. Pada hakikatnya, formula Z-score Altman berkembang akhirnya memberikan para pelabur dengan idea tentang kesihatan kewangan keseluruhan sebuah syarikat.
Perbezaan Antara Z-Skor dan Penyimpangan Piawai
Penyimpangan piawai adalah pada dasarnya mencerminkan jumlah kebolehubahan dalam set data yang diberikan. Untuk mengira sisihan piawai, pertama, hitung perbezaan antara setiap titik data dan min. Perbezaan kemudiannya dikecualikan, disimpulkan dan disusun secara purata untuk menghasilkan varians. Penyimpangan piawai hanyalah akar kuasa dua varians, yang membawanya kembali ke unit ukuran asal.
Sebaliknya, skor Z adalah bilangan penyimpangan piawai titik data yang diberikan terletak pada min. Untuk mengira skor Z, hanya tolak min dari setiap titik data dan bahagikan hasilnya dengan sisihan piawai.
Untuk titik data yang berada di bawah min, skor Z adalah negatif. Dalam kebanyakan set data yang besar, 99% nilai mempunyai nilai Z-antara -3 dan 3, bermakna mereka terletak dalam tiga sisihan piawai di atas dan di bawah min.
Altman Z-Score Plus
Altman mengembangkan dan mengeluarkan Altman Z-Score Plus pada tahun 2012. Formula ini digunakan untuk menilai kedua-dua syarikat awam dan swasta dan boleh digunakan untuk syarikat bukan pembuatan serta syarikat pembuatan. Z-Score Plus sesuai untuk syarikat-syarikat di Amerika Syarikat dan juga syarikat-syarikat bukan AS, termasuk dalam ekonomi baru muncul, seperti China.
- Skor Z digunakan dalam statistik untuk mengukur sisihan pemerhatian dari nilai purata kumpulan. Skor Z-mendedahkan kepada ahli statistik dan pedagang sama ada skor adalah tipikal untuk set data yang ditentukan atau jika ia adalah atipikal. Altman Z-Score sering digunakan dalam menguji kekuatan kredit.
Had Z-Markah
Malangnya, skor Z-tidak sempurna dan perlu dikira dan ditafsirkan dengan berhati-hati. Sebagai permulaan, skor Z tidak kebal terhadap amalan perakaunan palsu. Oleh kerana syarikat-syarikat dalam masalah mungkin tergoda untuk memberi gambaran kewangan yang salah, skor Z hanya tepat seperti data yang masuk ke dalamnya.
Z-score juga tidak banyak digunakan untuk syarikat-syarikat baru dengan sedikit pendapatan. Syarikat-syarikat ini, tanpa mengira kesihatan kewangan mereka, akan mendapat skor rendah. Lebih-lebih lagi, skor Z tidak dapat menangani masalah aliran tunai secara langsung, hanya menerangkannya melalui penggunaan modal kerja bersih kepada aset. Lagipun, ia memerlukan wang tunai untuk membayar bil-bil.
Akhirnya, skor Z boleh berayun dari suku ke suku apabila syarikat mencatatkan satu kali penolakan. Ini boleh mengubah skor akhir, menunjukkan bahawa syarikat yang tidak berisiko berada di ambang muflis.
