Firma yang memerlukan wang untuk jangka panjang, operasi perniagaan umum boleh meningkatkan modal melalui ekuiti atau hutang jangka panjang. Sama ada firma menggunakan hutang atau ekuiti untuk meningkatkan modal bergantung kepada kos modal relatif, nisbah hutang kepada ekuiti semasa dan aliran tunai yang diunjurkan. Ekuiti adalah istilah catch-all untuk wang bukan hutang yang dilaburkan dalam syarikat, dan ia biasanya merupakan pergeseran dalam komposisi kepentingan pemilikan. Pembiayaan hutang umumnya lebih murah, tetapi ia mewujudkan liabiliti aliran tunai yang harus dikelola oleh syarikat dengan baik.
Secara umum, ekuiti kurang berisiko daripada hutang jangka panjang. Lebih banyak ekuiti cenderung untuk menghasilkan lebih banyak nisbah perakaunan yang menguntungkan yang pelabur lain dan calon peminjam berpandangan positif. Ekuiti juga datang dengan pelbagai kos peluang, terutamanya kerana perniagaan boleh berkembang dengan lebih cepat dengan pembiayaan hutang.
Walaupun ia adalah perkara biasa untuk membuang istilah "hutang" dan "ekuiti" seolah-olah mereka secara berasingan merujuk kepada sumber homogen umum, sebenarnya terdapat banyak subkategori yang berbeza.
Ekuiti
Sebagai contoh, ekuiti boleh merujuk kepada pembiayaan tambahan dengan wang persendirian daripada pemilik yang sedia ada - pengasas meletakkan lebih banyak dana peribadinya. Ia boleh merujuk kepada sumbangan daripada pelabur malaikat atau kapitalis teroka yang memberi peluang untuk meningkatkan keuntungan masa depan. Ekuiti boleh termasuk geran kerajaan atau beberapa subsidi langsung lain.
Bagi syarikat yang didagangkan secara umum, ekuiti adalah sinonim dengan terbitan saham syarikat. Ini mungkin yang paling beransur-ansur dalam semua kaedah ekuiti modal, kerana pemegang saham boleh menjadi sangat bersemangat dan mengalami mentaliti "digigit, dua kali malu" jika mereka berhenti melihat pulangan.
Keputusan untuk menggunakan hutang sangat dipengaruhi oleh struktur pemindahan modal. Keuntungan perlu dikongsi dengan pelabur ekuiti. Jika pelaburan itu cukup besar, pelabur ekuiti mungkin mempengaruhi keputusan perniagaan masa depan.
Hutang jangka masa panjang
Apa-apa hutang yang kena dibayar dalam tempoh satu tahun atau kurang dirujuk sebagai hutang jangka pendek (atau liabiliti semasa). Hutang dengan tempoh matang lebih daripada satu tahun adalah hutang jangka panjang (liabiliti bukan semasa).
Hutang syarikat, dengan sifatnya, memberi pihak lain satu tuntutan terhadap pendapatan perniagaan masa depan. Sekiranya bank atau pemegang bon memberikan perniagaan $ 10, 000 hari ini, maka bank atau pemegang saham menjangka bahawa firma itu akan mengembalikan pendapatan masa depan sebesar $ 10, 000 ditambah faedah terakru.
Ini mewujudkan satu lagi kewajipan tersirat untuk syarikat: Ia kini mesti menjana pendapatan masa depan yang mencukupi untuk menampung kos operasi dan membayar balik $ 10, 000 ditambah faedah. Lebih khusus lagi, ia mesti menjana aliran tunai yang mencukupi untuk menampung perbelanjaan faedah yang berterusan.
Mungkin keuntungan paling besar untuk hutang jangka panjang adalah bahawa ia membenarkan pengembangan tanpa kewajiban pendapatan segera. Pemula atau syarikat yang ditanggung tunai boleh menggunakan hutang untuk menyerang sementara seterika panas jika rizab semasa tidak mencukupi.
Pembayaran Balik Jangka Panjang
Ekuiti dan hutang jangka panjang perlu dipulangkan dari semasa ke semasa. Pinjaman mempunyai pembayaran balik dengan jelas dengan jumlah faedah tertentu dan tarikh matang. Ekuiti dibayar balik menerusi keuntungan berterusan dan penghargaan aset, yang mewujudkan peluang untuk keuntungan modal.
Walaupun pembayaran balik hutang jangka panjang lebih berstruktur dan mempunyai kewajiban undang-undang yang lebih besar daripada ekuiti, ekuiti sering lebih mahal dari masa ke masa. Syarikat-syarikat yang berjaya perlu terus menawarkan pulangan kepada para pemilik ekuiti selama-lamanya; hutang jangka panjang akhirnya tamat.
