Setakat trend pasaran kewangan, stok nilai sebelum ini tidak lagi menjadi trend baru. Pemulihan dalam populariti telah datang di tengah-tengah kemerosotan pasaran baru-baru ini dan peningkatan volatiliti berikutan apa yang telah menjadi pasaran lembu panjang hampir hampir sedekad, dan pembetulan mungkin jauh dari berakhir. Sesetengah pakar strategi mengesyorkan portfolio pengimbangan semula daripada stok berorientasikan pertumbuhan ke arah nilai yang berorientasikan nilai, seperti yang boleh didapati dalam sektor telekom dan kewangan, menurut Barron.
Trend Pasaran Semasa
Selepas ditutup pada paras tertinggi 2872.87 pada 26 Januari, Indeks S & P 500 turun hampir 8% pada 9 Feb, sebelum mencatat semula kepada 2732.22 Jumaat lepas. Itulah penurunan jumlah hampir 4%. Volatilitas, seperti yang diukur oleh Indeks Volatiliti CBOE (VIX), juga telah meningkat, kini duduk sekitar 75% lebih tinggi daripada sejak S & P mula terjun. Indeks Kebimbangan Investopedia (IAI), yang mengukur kecemasan pelabur berdasarkan carian untuk istilah 'berasaskan ketakutan' berjuta-juta pembaca Investopedia di seluruh dunia, juga telah meningkat, meningkat 10% dalam tempoh yang sama.
Shakeout ini berkemungkinan akan berterusan sekurang-kurangnya dalam beberapa bulan akan datang apabila para peserta pasaran cuba untuk mencari yang baru normal. Keith Lerner, ketua strategi pasaran di SunTrust Bank, memberitahu CNBC dalam satu temu bual minggu lalu bahawa, "Apabila kita melihat penurunan tajam ini pada masa lalu, proses penekanan biasanya terjadi pada minggu dan bulan, bukan hari. Oleh itu pelabur perlu bersedia untuk banyak bolak-balik. "(Untuk, lihat: Volatiliti Pasaran mendorong Swing Besar dalam VIX Futures. )
The New Cool
Di tengah-tengah kegelisahan pasaran dan peningkatan kecemasan pelabur, Savita Subramanian, strategi untuk Bank of America Merrill Lynch, mengenalpasti fad terbaru dalam pelaburan pasaran ekuiti. Berdasarkan model kuantitatifnya, sektor teknologi yang semakin kuat telah dikurangkan, memberi laluan kepada sektor berorientasi nilai. Telecom, yang akan menjadi salah satu daripada penerima manfaat terbesar pembaharuan cukai korporat, telah mengambil tempat teratas, dengan kewangan berikutan ketinggalan, menurut Barron.
Walau bagaimanapun, Subramanian juga menyebut industri-industri peringkat tinggi lain seperti logam dan perlombongan, syarikat perdagangan, pengangkutan udara dan logistik, peruncit multiline dan khusus, serta media. Industri-industri yang dikenal pasti oleh modelnya sebagai peluang unggul menunjukkan pulangan tahunan sebanyak 11.5% kembali ke tahun 2005. Ini adalah empat mata peratusan yang lebih tinggi daripada pulangan 7.5% dalam tempoh masa yang sama bagi S & P 500 yang berwajaran setara.
Pasti, populariti saham saham baru tidak berdasarkan semangat pelabur yang tidak rasional. Tidak, terdapat beberapa alasan asas yang baik untuk memilih nilai melebihi pertumbuhan dalam masa ketidaktentuan pasaran keseluruhan. Stok nilai cenderung menjadi lebih besar, lebih banyak syarikat yang ditubuhkan, yang menjadikan mereka kurang berisiko dan tidak menentu daripada syarikat-syarikat muda yang masih berkembang. Sebagai syarikat yang ditubuhkan, mereka cenderung membayar dividen, yang bermaksud pulangan yang agak selamat walaupun pasaran jatuh. Nilai saham cenderung untuk melakukan yang lebih baik dalam masa-masa buruk ekonomi daripada rakan-rakan pertumbuhannya. (Untuk, lihat: Nilai atau Stok Pertumbuhan: Mana Lebih Baik? )
