Walaupun banyak pelabur menjangkakan, atau sekurang-kurangnya berharap, stok itu akan pulih dari selok-belok baru mereka, Morgan Stanley mempunyai pandangan pesimis, melihat lebih banyak penurunan mendahului. Laporan Pemanasan Mingguan terkini mereka menegaskan: "Kami tidak fikir pembetulan dilakukan lagi, kami percaya bahawa percubaan untuk melantun lebih mampan. Penurunan harga baru-baru ini dalam Pertumbuhan, Tech, dan Discretionary yang sesak telah menyebabkan kesakitan portfolio yang cukup kami fikir kebanyakan pelabur bermain dengan tangan yang lemah. " Penurunan indeks pasaran utama AS dari rekod tertinggi pada tahun 2018 ditunjukkan dalam jadual di bawah.
| Indeks | Tolak Dari Tinggi |
| Indeks S & P 500 (SPX) | (6.3%) |
| Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) | (6.1%) |
| Indeks Komposit Nasdaq (IXIC) | (8.2%) |
| Nasdaq 100 Index (NDX) | (7.3%) |
| Russell 2000 Index (RUT) | (11.6%) |
Kepentingan Untuk Pelabur
Morgan Stanley melihat kecairan menurun dan kebimbangan yang semakin meningkat mengenai pertumbuhan yang semakin meningkat sebagai faktor yang akan menghalang keuntungan selanjutnya untuk S & P 500, serta perubahan oleh pelabur ke mod yang lebih bertahan. Lebih-lebih lagi, kategori saham yang disebut di atas pertumbuhan, teknologi dan budi bicara pengguna-telah mula mengatasi prestasi baru-baru ini, dan laporan itu melihat lebih jauh prestasi yang lebih baik di hadapan. Morgan Stanley memproyeksikan bahawa nisbah P / E ke hadapan untuk teknologi dan budi bicara pengguna akan berkurang sebanyak 6% hingga 8%, untuk meletakkan penilaian mereka lebih sejajar dengan S & P 500 secara keseluruhannya.
'Kami berjuang untuk melihat sebarang senario yang akan menyokong aset-aset risiko dan sentimen ke depan, ' kata laporan itu, dalam tempoh analisis lanjutan premium risiko ekuiti. Morgan Stanley mengira premium risiko ekuiti (ERP) sebagai hasil pendapatan pada S & P 500 tolak hasil pada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun. Hasil pendapatan adalah timbal balik P / E ke hadapan pada S & P 500.
'Kami berjuang untuk melihat sebarang senario yang akan menyokong aset-aset risiko dan sentimen ke hadapan. "-Morgan Stanley
"Pandangan kami adalah bahawa 300-325 adalah tahap yang adil dalam ERP yang diberikan paras semasa dan pandangan kami kitaran, " kata laporan itu. ERP mencatatkan rendah untuk kitaran ini 275 pada 26 Januari, dan Morgan Stanley mengira bahawa nilai 325 bersamaan dengan P / E ke hadapan 16.0 pada S & P 500, dan nilai 2, 795 untuk indeks. Pada dagangan pagi pada 23 Oktober, indeks menurun di bawah 2, 700, menandakan potensi peningkatan tidak lebih daripada 3.5% dari tahap ini, berdasarkan analisis Morgan Stanley.
Melihat ke hadapan
Jika hasil pada kenaikan T-Note 10 Tahun oleh 25 mata asas lagi, analisis Morgan Stanley meminta ERP 350, bersamaan dengan 2, 688 pada S & P 500, yang akan mewakili hampir tidak ada perubahan dari perdagangan pagi pada 23 Oktober. "Gerakan lebih dari 350 mula harga dalam perlambatan pertumbuhan bahan, " tambah mereka. Sejak akhir bulan Julai, Morgan Stanley telah mencadangkan putaran dari stok pertumbuhan untuk menilai saham. Mereka menjangkakan penilaian saham pertumbuhan menurun secara mendadak dalam menghadapi kadar faedah yang semakin meningkat, yang akan menyebabkan nilai semasa pendapatan yang dijangkakan jauh di masa hadapan untuk menjunam. Sebaliknya, saham nilai cenderung menawarkan hasil dividen yang lebih tinggi dan hasil aliran tunai percuma pada masa kini, memberikan tempoh yang lebih pendek dan dengan itu kurang kepekaan terhadap kenaikan kadar faedah, bagi setiap Morgan Stanley.
Sebaliknya, Goldman Sachs percaya bahawa stok pertumbuhan, terutamanya saham pertumbuhan yang meningkatkan pulangan ke atas ekuiti (ROE), berada pada kedudukan yang baik untuk berkembang maju dalam menghadapi ekonomi yang perlahan dan peningkatan kos. Di samping itu, Goldman mengesyorkan stok dengan kunci kira-kira yang kukuh untuk dapat mengimbangi kenaikan kadar faedah. Selain itu, Piper Jaffray melihat peluang untuk pemburu-pemburu murah di kalangan saham berteknologi tinggi, dengan menetapkan sasaran harga pada beberapa yang membayangkan keuntungan antara hampir 20% hingga lebih daripada 120%.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Stok Teratas
Saham Discretionary Pengguna Terbaik untuk Januari 2020
Stok Teratas
Saham Kewangan Tertinggi bagi Januari 2020
Stok Teknikal
5 Stok Perisian Dengan Keupayaan Terbalik
Analisis asas
7 Alasan Saham Boleh Secara Overralued
Pengurusan Risiko
Mengira Premium Risiko Ekuiti
Alat untuk Analisis Fundamental
Memahami Pengukuran Volatiliti
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Nisbah Harga kepada Pendapatan - Nisbah P / E Nisbah harga kepada pendapatan (nisbah P / E) ditakrifkan sebagai nisbah untuk menilai sebuah syarikat yang mengukur harga saham semasa berbanding pendapatan per sahamnya. lebih banyak pendekatan kelipatan Definisi Pendekatan gandaan adalah teori penilaian berdasarkan idea bahawa aset serupa menjual pada harga yang sama. lebih banyak Penghasilan Hasil Penghasilan dan Contoh Pendapatan hasil merujuk kepada pendapatan sesaham untuk tempoh 12 bulan yang paling baru dibahagikan dengan harga semasa sesaham. Ia adalah metrik penilaian. lebih banyak Indeks Volatiliti CBOE (VIX) Definisi Indeks Volatiliti CBOE, atau VIX, merupakan indeks yang dicipta oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE), yang menunjukkan jangkaan pasaran terhadap volatiliti 3 hari. lebih banyak Contra Market Definition and Examples A contra market adalah salah satu yang cenderung bergerak melawan trend pasaran luas, atau mempunyai korelasi yang rendah atau negatif ke pasaran yang lebih luas. lebih lagi Adakah Pembetulan Pasaran-atau Hanya Penolakan? Pembetulan adalah pergerakan terbalik sekurang-kurangnya 10% dalam harga stok, bon, komoditi, atau indeks. Ia biasanya penurunan untuk menyesuaikan dengan penilaian yang terlalu tinggi terhadap aset tersebut. lebih lagi