Apakah Pulangan Sebenar Selepas Cukai?
Pulangan kadar sebenar selepas cukai adalah faedah kewangan sebenar pelaburan selepas menyumbang kepada kesan inflasi dan cukai. Ini adalah ukuran yang lebih tepat mengenai pendapatan bersih pelabur selepas cukai pendapatan telah dibayar dan kadar inflasi telah diselaraskan. Kedua-dua faktor ini akan memberi kesan kepada keuntungan yang diterima oleh pelabur, dan oleh itu mesti diambil kira. Ini boleh dibezakan dengan pulangan kasar pelaburan.
Kadar Pulangan Sebenar Selepas Cukai Dijelaskan
Sepanjang setahun, pelabur mungkin memperoleh pulangan nominal sebanyak 12% ke atas pelaburan sahamnya, tetapi pulangan sebenarnya, wang yang dia akan dimasukkan ke dalam poketnya pada penghujung hari, akan kurang daripada 12%. Inflasi mungkin 3% untuk tahun ini, mengetuk pulangan sebenarnya kepada 9%. Dan sejak dia menjual stoknya dengan keuntungan, dia harus membayar cukai atas keuntungan itu, mengambil yang lain, mengatakan 2%, dari kepulangannya.
Suruhanjaya yang dia bayar untuk membeli dan menjual stok juga mengurangkan kembalinya. Oleh itu, untuk benar-benar mengembangkan telur sarang mereka dari masa ke masa, pelabur perlu memberi tumpuan kepada pulangan kadar sebenar selepas cukai, bukan pulangan nominal.
Kadar pulangan sebenar selepas cukai adalah ukuran pendapatan pelaburan yang lebih tepat dan biasanya berbeza dengan ketara daripada kadar pulangan nominal (kasar) pelaburan, atau pulangan sebelum bayaran, inflasi, dan cukai. Walau bagaimanapun, pelaburan dalam sekuriti berfaedah cukai (seperti bon perbandaran) dan sekuriti yang terjejas oleh inflasi (seperti Sekuriti Terlindung Terjejas Inflasi atau TIPS) serta pelaburan yang dipegang dalam akaun berfaedah cukai seperti Roth IRAs akan menunjukkan kurang perbezaan antara nominal pulangan pulangan dan pulangan sebenar selepas cukai.
Contoh Pulangan Sebenar Selepas Pulangan
Mari kita lebih spesifik mengenai bagaimana kadar pulangan selepas cukai sebenar ditentukan. Pulangan dikira oleh, pertama sekali, menentukan pulangan selepas cukai sebelum inflasi, yang dikira sebagai Pulangan Nominal x (1 - kadar cukai). Sebagai contoh, pertimbangkan seorang pelabur yang pulangan nominalnya atas pelaburan ekuitinya ialah 17% dan kadar cukai yang dikenakannya ialah 15%. Oleh itu, pulangan selepas cukainya adalah: 0.17 × (1-0.15) = 0.1445 = 14.45%
Mari kita anggap bahawa kadar inflasi dalam tempoh ini adalah 2.5%. Untuk mengira kadar pulangan sebenar selepas cukai, bahagikan 1 ditambah pulangan selepas cukai sebanyak 1 tambah kadar inflasi. Pembahagian oleh inflasi mencerminkan fakta dolar dalam tangan hari ini bernilai lebih daripada satu dolar di tangan esok. Dengan kata lain, dolar masa depan mempunyai kuasa beli yang lebih rendah daripada dolar hari ini.
Berikutan contoh kami, kadar pulangan sebenar selepas cukai adalah:
Ku (1 + 0.025) (1 + 0.1445) -1 = 1.1166-1 = 0.1166 = 11.66%
Selagi kadar pulangan sebenar selepas cukai positif, pelabur akan mendahului inflasi. Jika negatif, pulangan itu tidak mencukupi untuk mengekalkan taraf hidup pelabur di masa hadapan. Angka itu agak sedikit lebih rendah daripada pulangan kasar 17% yang diterima dalam pelaburan.
