Pelabur telah rosak sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Dari pasaran beruang rendah pada perdagangan tengah hari pada 6 Mac 2009, Indeks S & P 500 (SPX) naik 331% yang mengagumkan kepada rekodnya pada 26 Januari 2018. Perarakan menaik ini telah berjalan dengan kemunduran yang sangat pendek dan cetek, mengikut piawaian bersejarah. Pembetulan di mana harga saham sementara berundur sebanyak 10% atau lebih adalah lama tertunggak di pasaran lembu sekarang dan peristiwa biasa yang berulang dalam pasaran lembu biasa.
Sebaliknya, definisi standard pasaran beruang termasuk penurunan harga sekurang-kurangnya 20%, selalunya dalam tempoh masa yang berlarutan. Sementara itu, pasaran lembu semasa hanyalah contoh yang paling baru di mana pembetulan telah diikuti oleh kenaikan ke tahap baru. Pada 6 Februari, pasaran menunjukkan daya tahan mereka dengan memantapkan pemulihan daripada kerugian baru-baru ini, dengan S & P 500 memperoleh 1.74% pada hari tersebut, dan Dow Jones Industrial Average (DJIA) mencatatkan rali 2.33%. Walau bagaimanapun, terlalu awal untuk mengatakan sama ada ini mewakili pemulihan yang berpanjangan, atau jeda dalam pembetulan yang masih belum dijalankan.
Titik Asas
Pasaran beruang sering kali dicetuskan oleh kemelesetan ekonomi, dan sering kali berlanjutan selama beberapa bulan. Walau bagaimanapun, pertumbuhan KDNK di seluruh dunia masih kukuh, dan tidak ada tanda-tanda kemelesetan yang akan berlaku. Tambahan pula, pertumbuhan pendapatan korporat adalah kukuh, dan penilaian ekuiti kelihatan stabil. Selain itu, walaupun kadar faedah sedang meningkat, dan tekanan inflasi semakin meningkat, kedua-duanya tetap rendah oleh standard bersejarah. (Untuk lebih, lihat juga: Mengapa Saham Tidak Akan Kerosakan Seperti 1987: Goldman .)
'Selamat Datang, Pembetulan Sihat'
Untuk semua penderitaan bahawa pelabur yang tidak berpengalaman atau tidak sabar mungkin merasa semasa pembetulan, peristiwa-peristiwa ini sering kali merupakan peristiwa-peristiwa penting yang membawa penilaian yang dirasakan kembali ke tahap yang lebih munasabah. Martin Gilbert, Ketua Pegawai Eksekutif Standard Life yang berpangkalan di UK Aberdeen PLC, menyeru penarikan balik "terlambat & selamat datang" baru-baru ini serta "cukup sihat, " laporan CNBC. "Prospek ekonomi global semakin bertambah tetapi pasaran telah mendahului mereka, dengan harga aset meningkat secara tidak sengaja menjelang tahun QE (pelonggaran kuantitatif). Ada rasa puas hati, " seperti CNBC memetiknya.
Strategi di Credit Suisse, JPMorgan, dan Charles Schwab, serta profesor kewangan Wharton School, Jeremy Siegel, adalah antara suara-suara terkemuka yang juga mendesak tenang di kalangan pelabur dan melihat peluang membeli berdasarkan asas-asas yang berterusan. Peter Garnry, ketua strategi ekuiti di bank perbankan pelaburan berasaskan Denmark, Saxo Bank, baru-baru ini meramalkan pembetulan menjelang akhir suku pertama, dan memberitahu Bloomberg, "Kami percaya ini adalah pembetulan yang sihat dalam pasaran ekuiti tetapi mungkin juga faktor- hidup. " (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Kenapa Anda Harus Beli Ke Jual-Balik .)
Melihat Sejarah
Sejak permulaan pasaran lembu semasa pada tahun 2009, terdapat empat pembetulan sebanyak 10% atau lebih, yang paling dalam dan paling lama mengetuk 19.4% daripada S & P 500 sepanjang tempoh 157 hari kalendar pada tahun 2011, setiap Yardeni Research Inc. baru-baru ini, setiap analisis mereka, adalah 13.3%, pengunduran 100 hari yang berakhir pada Januari 2016.
Dari ketika pasaran beruang panjang yang didorong oleh 1929 Pasar Pasaran Crash melanda bawah pada tahun 1932, sehingga permulaan pasar lembu sekarang, terdapat 27 pembetulan lain sebanyak 10% atau lebih, setiap Yardeni. Tiga daripada ini termasuk penurunan lebih daripada 19%. Pembetulan terpanjang mengambil S & P 500 turun sebanyak 19.4% sepanjang 531 hari dari tahun 1976 hingga 1978. Yang terpendek adalah 18 hari, 10.6% dip pada tahun 1955.
Malah menanggung pasaran boleh menjadi pendek dan tajam. Pasaran bear yang termasuk 1987 Stock Market Crash adalah jatuh sebanyak 33.5%, tetapi hanya berlangsung selama 101 hari oleh perhitungan Yardeni.
