Hujung minggu lalu ini, kami menulis kemas kini untuk pelanggan AS dan India kami, membincangkan luas pasaran saham di seluruh dunia. Apabila saya melakukan jenis kemas kini ini, kami sering ditanya mengapa kami melihat pasaran antarabangsa dalam istilah mata wang tempatan mereka dan dari segi dana yang didagangkan oleh bursa yang disenaraikan di AS (ETFs). Kenapa tidak satu atau yang lain? Dalam jawatan yang cepat ini, kita akan berjalan melalui proses pemikiran kita di belakangnya.
Pertama, mari kita mulakan dengan persoalan mengapa kita mahu mengukur luas global di tempat pertama. Untuk mengukur selera risiko untuk ekuiti sebagai kelas aset, kita perlu memahami sama ada terdapat aliran meningkat atau aliran menurun di luar sana. Melalui setiap carta di pelbagai tempoh masa adalah satu cara yang cepat dan mudah untuk menentukan sama ada kita berada dalam persekitaran di mana kita mahu membeli penurunan, menjual rugi atau tidak melakukan apa-apa dalam ekuiti.
Jadi apa perbezaannya? Mengapa mengulangi analisis tepat sama dengan ETF dan indeks pasar ini sendiri?
Bagi kami, ia cukup mudah. ETF mempunyai pendedahan dolar AS, jadi jika anda berdagang pasaran antarabangsa menggunakan kenderaan ini, anda perlu mengambil kira kesan mata wang. Tiada apa-apa yang lebih buruk daripada yang betul di pasaran secara berurutan tetapi berpotensi kehilangan wang kerana susut nilai mata wang negara berbanding dolar. Jika anda menjual kenderaan ini, anda tidak boleh mengabaikan faktor ini kerana kadang-kadang ia membuat perbezaan yang besar.
Anda juga perlu ambil perhatian bahawa apabila anda melabur dalam ETF khusus negara ini, anda biasanya tidak mendapat pendedahan kepada pasaran saham keseluruhan negara itu. Apa yang cenderung dimasukkan dalam kenderaan ini adalah bakul khusus stok terbesar dan paling cair di pasaran mereka. Oleh itu, walaupun secara amnya proksi yang sangat baik, ia tidak sempurna dan tidak tepat.
Aspek kedua perbualan ini adalah mengapa kita peduli dengan pasar antarabangsa dalam istilah mata wang tempatan mereka jika kita tidak berada di negara-negara yang melakukan perdagangan mereka. Seperti yang menggoda kerana percaya dunia berputar di sekitar Amerika Syarikat, penting untuk diingati bahawa wang mengalir ke pasaran-pasaran ini dari seluruh dunia. Terlepas dari kenderaan itu perdagangan dilakukan, aset akhirnya perlu dibeli dalam mata wang tempatan mereka untuk memberikan pembeli dan penjual dengan pendedahan yang dikehendaki. Akibatnya, melihat indeks itu sendiri memberi kita perspektif mengenai impak penawaran / permintaan semua taruhan yang dibuat di pasaran ini di seluruh dunia.
Kaedah tidak semestinya lebih baik - semuanya bergantung kepada tujuan analisis anda. Titik jawatan ini hanya untuk menggariskan beberapa perkara yang perlu diberi perhatian apabila membaca atau melakukan penyelidikan sendiri menggunakan kenderaan ini.
